一、 宏观经济信息概要

【国内宏观信息一览】

宏观事件追踪

人民币汇率升值

人民币兑美元汇率走高，创下1994 人民币汇改以后的最高水平。2010 年12 月28 日银行间外汇市场美元对人民币汇率中间价为1 美元兑人民币6.6252 元，为连续第一个交易日下行。

总体而言，在未来相当长的时间内，人民币兑美元汇率均会保持一个上行的格局。理由归纳起来可能是包括以下几个方面：

首先，在未来一年十二五规划的开局之间，中央政府强调经济发展方式的转型，由于过去很长时间内中国的经济增长对于外贸的依赖度较高，长期贸易顺差的状况导致资源大量流失，同时出口产业的附加值也较低，因此作为十二五规划对于外贸的计划侧重调整结构，转变现有以劳动密集型产口为主的外贸增长方式，并且在前二个五年计划的基础上，下调外贸年均增速的目标至10%，以期降低中国经济对于出口的依赖程度。因而在此背景下，对于汇率政策的选择，未来政府允许人民币汇率在现有基础上有所升值。

其次，由于中国在世界经济分配格局中长期处于贸易顺差国的地位，在一定程度上挤占了贸易逆差国的制造业生产，因此，就人民币低估所产生的贸易摩擦也时有发生，而人民币汇率的走强有助于缓解国际社会就人民币升值问题向中国施加的压力。

最后，前期人民币低估的问题也使市场形成了较为明显的人民币升值预期，在此预期的引导下，国际游资不断涌入中国，给中国外汇占款带来了较大的压力，同时也对推高中国的通胀水平起到了很强的负面作用，采取人民币汇率升值的手段有助于抑制海外资金的快速流入。

二、 现货市场动态

【国内市场】

市场表现

沪深300 指数成分股涨跌幅排名（前五）

海通点评

周二A 股市场大幅下挫，上证指数跌至近三个月以来的新低，并失守被称为“牛熊分界线”的半年线支撑。中国央行表态称把稳定价格总水平放在更加突出的位置，加上有报道称中国计划调低未来五年的GDP 增幅目标，引发市场对于未来政策进一步收紧的担忧。

【国际市场】

市场表现

道琼斯工业平均指数上涨20.51 点，收于11,575.54 点，涨幅0.18%；纳斯达克综合指数下跌4.39 点，收于2,662.88点，跌幅0.16%；标准普尔500 指数上涨0.98 点，收于1,258.52 点，涨幅0.08%。

日本日经指数周二收低 0.61%，报10292.63 点，矿业及航空股跌幅居前。

港股恒生指数周二在圣诞假期复市后下挫，各分类指数全线下跌，地产分类指数跌幅居前。内地央行加息令假期后港股中资金融股及中资地产股普跌。中资消费股领跌蓝筹。恒生指数全日收报22621.73 点，下跌212.07 点或0.93%，主板成交440.68 亿港元；国企指数收报12309.59 点，下跌133.35 点或1.07%；红筹指数收报4083.5 点，下跌62.85 点或1.52%。

海通点评

周二美国股市收盘涨跌不一。早间公布的经济数据使美国经济复苏前景看起来喜忧参半，使今日大盘持续窄幅震荡。

三、 期货市场动态

我国央行表示把稳定价格总水平放在更加突出的位置，引发了市场对于政策进一步收紧的忧虑。地产股领跌大市，沪深300 现指缩量下跌，回补了10 月11 日的跳空缺口。期指合约全线大幅下挫，IF1101 创出上市以来的新低。

四、 投资建议

从技术形态来看，我们之前提及，沪深300 现指短期有回补10 月11 日的跳空缺口3055 点-3069 点的可能，昨日收于3044.93 点，这也是10 月8 日的收盘价附近。IF1101 昨日创出了上市以来的新低，短线技术形态偏弱。如果说12 月13 日和12 月21 日IF1101 有向上假突破的嫌疑，那么昨日大跌也是有向下假突破的可能，趋势能否形成仍需要观察。从持仓量来看，前20 位主力净空单持有量较上一交易日增加了647 手，空头主力加仓相对更为积极。操作方面，IF1101 日线图上呈现出五连阴，昨日几乎收于日内最低点，短期仍有下探可能，已经入场多单暂时止损离场观望，还未入场的投资者以日内短线交易为主。