基本金属：调整格局未改

美国商务部11月24日公布的数据显示，10月份美国工厂耐用品订货环比下降3.3%至1960亿美元，显示美国经济复苏依然乏力。

美国劳工部周三(24日)公布的数据显示，美国11月20日当周初请失业金人数降幅超出预期，并降至2008年7月19日当周以来最低水平。

周四国内基本金属小幅高开后维持低位震荡格局，期价表现先扬后抑，多空胶着的格局没有改变，多头人气暂且不足，仍是震荡偏空走势。

美国经济数据好坏不一：美国商务部11月24日公布的数据显示，10月份美国工厂耐用品订货环比下降3.3%至1960亿美元，显示美国经济复苏依然乏力；美国商务部公布，10月份新屋销售年率为28.3万所，较9月份年率低8.1%。市场原估计会升至31.4万所；美国劳工部周三(24日)公布的数据显示，美国11月20日当周初请失业金人数降幅超出预期，并降至2008年7月19日当周以来最低水平。

隔夜伦铜跟随国内沪铜止跌企稳，但上方受到5日均线的压制，整体看跌的格局没有改变，但鉴于美国失业人数减少及中国紧缩货币政策的淡化，部分空头离场。周四伦铜仍在8300美元附近交投，没有明显方向，短期继续向上小幅反弹的可能性较大。周三伦铝冲高回落，市场人气不足导致期价始终无法冲破2300点的压制。伦锌在年线及2200点之下震荡整理，多空双方均表现谨慎，期价等待新的消息指引。

沪铜继周三小幅反弹后，周四在短期均线和60日均线之间窄幅震荡，在上方多条均线的压制下，多头缺乏足够信心致使期价向上空间有限，主力合约在64000一线仍将遭遇较大阻力，操作上不要追高。沪锌陷入17000-18000之间的区间震荡，空头背靠5日均线继续持有。沪铝跟随铜锌表现弱势，保持偏空思路。

现货方面，周四长江有色金属报价显示：1#铜报62100-62200元/吨，贴水300元/吨—贴水200元/吨，较周三下降50元/吨；A00铝报16010元/吨-16050元/吨，升水0元/吨—升水40元/吨；0#锌报17000-18500元/吨。周四金属市场现货报价变化不大。

周四国内基本金属小幅高开后维持低位震荡格局，期价表现先扬后抑，多空胶着的格局没有改变，多头人气暂且不足，仍是震荡偏空走势。

钢材：冲高回落

钢材期货今日冲高回落。RB1105收盘4683元，涨43元。

央行要求各商业银行严格控制后两个月信贷投放；

三大交易所本周先后发出通知，取消期货交易手续费优惠、提高保证金比例，降低期货交易资金杠杆，增大交易成本，抑制商品期货过度交易，加强违规违法稽查力度。

钢材期货今日冲高回落。螺纹主力合约RB1105以4701开盘后迅速冲高，最高4738元，随后振荡回落，最低4680元，收盘4683元，涨43元。RB1105今日减仓3万余手，资金短线操作的迹象较为明显。

正如我们昨日指出，为治理通胀，目前货币政策迅速收紧、房地产调控仍在加码，钢价短期内不具备持续上涨条件。近日，央行要求各商业银行严格控制后两个月信贷投放，由于年底各银行对于信贷额度控制较为严格，近期客户必须支付比平时更高的成本才能获得贷款，部分地区银行贷款利率上浮超30%。在政府采取种种措施收紧流动性的时候，大宗商品价格根本不具备持续上行的动力。

政府严控通货膨胀的措施也涉及到资本市场，证监会正在开展防范打击内幕交易专项工作，郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所也在本周先后发出通知，取消棉花、豆油、橡胶等商品期货的手续费优惠、提高保证金比例，降低期货交易资金杠杆，增大交易成本，抑制商品期货过度交易，加强违规违法稽查力度。期货市场的监管措施直接指向资金对商品价格的炒作，防止商品期货出现象农产品期货一样的价格飞涨。在这种大环境下，期货市场整体缺少推涨的环境。

从技术上看，RB1105主要技术指标仍呈现多头排列，但日K线收出带长上影线的小阴线，表明上方压力沉重，尾盘多头人气溃散，明天仍将惯性下探，但4600-4650区间构成短线支撑，判断明日RB1105仍在4600-4730做区间振荡。

操作上，保持轻仓操作，4680之上仍可以分价卖空，等待回落。