两者的相关性相对是比较弱的，分析其原因，一方面由于此时原油价格只有13-25美元，而这段时间投产的聚乙烯装置，其规模都相对较小，在整个LLDPE成本中，原料成本所占比例并不大，相对的，加工成本要比目前的大型装置高很多，因此这段时期的原油价格波动对LLDPE的影响弱一些。

　　相关性加强阶段：2000年—2007年

　　2000年后，特别是2004开始，原油价格大幅上涨，而此时投产的装置随着规模的扩大，其加工成本开始下降。在整个LLDPE成本中，原料所占的比例在上涨，而加工成本的比例在下降。另外，2004年原油价格的暴涨也使得国内市场对原油的关注程度空前高涨，原油价格对市场心态的影响作用也在逐渐加大。两方面作用使得这段时期LLDPE的价格与原油价格的相关性达到顶峰。

　　异常阶段：2007年—2008年

　　2007年开始，原油价格与LLDPE价格的正相关性程度出现异常。再具体些，又分为4个阶段：

　　1.2007年初到7月底，原油价格进入了一轮大的上涨行情，但LLDPE价格却一直处于弱势的下滑通道中。出现这种较长时间的背离，一方面是原油价格的波动幅度相对其目前的价格来说，所占的比例不大，故其对LLDPE的成本影响减弱。另一方面，国内近年来产能的增加，使得LLDPE自身供应增长过快，导致整体市场低迷。此外，中石化2005年开始的统销工作在2007年进入成熟期，其对市场的控制能力增强，由此掌握了定价权。中石化稳健的销售策略使得市场波动受到极大的限制，波动的频率和幅度大受影响，而且市场价格和出厂价的倒挂与脱节成为经常现象。贸易商的炒作也变得谨慎，从而进一步导致了市场波动的减少，此点应该是2007年后原油对LLDPE价格影响减弱的主要原因。

　　2.2007年7月连塑LLDPE期货上市后至2008年6月，原油大跌后企稳并稳中回落，相对的，LLDPE价格也在中石化稳健的调控下逐步与原油同步变化，此间，原油就成本作用而言所占比例不大，故而其作用影响也小，作为市场心理影响方面，石化政策的影响作用更强些，但这一时期原油的价格企稳上涨还是在一定程度上促成了LLDPE价格的稳中上扬。

　　3.2008年6月到年底，原油价格缓步下跌的过程中，LLDPE却出现崩溃性下跌。全球金融危机的爆发导致消费萎缩，资金的避险撤离使得大宗商品出现大跌，而原油有其自身一定的抗跌性。

　　4.2008年底至今，原油跌幅加大，相反，LLDPE开始触底反弹。这一时期两者之间的正相关性遭到彻底的破坏，究其原因：这一时期与石化产业相关的产业均由于金融危机受到不同程度的破坏从而使得石化下游消费严重疲软，传导机制开始逆流而上，使得石化产业上游即原油裂解、石脑油裂解环节企业开工率明显下降，因此，LLDPE的供给方面出现短期的畸形供给不足，货源严重不足，此程度短期内显然超出了LLDPE消费的下降，受此影响，LLDPE价格开始超跌反弹。

　　回归到现在，原油有企稳迹象，若其回落上扬，则可能从两个方面影响LLDPE的价格走势。首先是看多方面，作为潜在的成本因素，原油的企稳自然会支撑期价，而消费者心理上会获得一定的看多提振；看空方面，只要原油小幅上涨不超过一定界限，可能会从某些方面提高上游企业开工率(毕竟原油价格的涨跌一定程度上也作为经济是否恶化或好转的晴雨表)，而开工率的提高势必带来供给方面的宽松，这在基本面消费方依旧疲软的情况下，对价格是一种打压。因此，原油与LLDPE的价格关系较为复杂，我们应从定量和额度上仔细考虑。

　　我们发现，近期尤其是近两个月以来，原油与LLDPE的价格关系的正相关性有逐渐加强的趋势，因此，连塑后期走势如何应密切关注原油的价格变化。