主要观点：

1.         昨日内盘：受外盘影响，昨日商品市场均大幅高开，全面上扬，但午后涨势有所回落，部分品种收出长上影（玉米、大豆、菜油、强麦、籼稻）。

2.         隔夜外盘：美元指数小幅反弹，大宗商品出现调整。

3.         今日观点：美元指数面临在76附近将有所反复，短期跌破76的概率不大。目前以农产品为首的多头趋势已经非常明确，就是怎么买，哪里买的问题，不要考虑做空。美元反弹正是逢低介入的良机。农产品长线多单可坚定持有，新单逢回调继续做多。宽幅震荡的品种（化工、螺纹），在震荡区间下沿附近买入。基本金属面临回调，铜多单减仓，等待更好位置介入，铝、锌在前期平台附近可介入多单。

当日品种推介：

1、  豆油、豆粕长线多单继续持有，新单等待回调介入做多；

2、  铝、锌平台突破，有补涨需求，回调介入多单。

3、  股指IF1011期限价差74点，而期限套利成本在30个点左右，可以参与期限套利。股指短期涨幅较大，又面临意外加息，多空分歧加剧，高位宽幅震荡的概率较大。对于趋势投资者，低位多单可以坚定持有，无单的可以等待盘中回调的机会逢低介入多单，目标位3680。

当日操作策略：

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

财经信息：

1、三季度中国GDP同比增长9.6%,高于路透调查中值9.5%;9月CPI同比上涨3.6%,涨幅创下23个月高点。

1-9月GDP同比增长10.6%;9月PPI同比上涨4.3%;社会消费品零售总额同比增长18.8%.当月工业增加值同比增长13.3%。

从数据上看，前三季度经济指标显然打消了市场对整体经济过快下滑的担忧,符合预期。但屡创新高的CPI的涨幅备受关注,市场担心的是四季度央行再度加息的可能性，如果通胀的预期没有减弱的话。

2、部分银行已对地方融资平台贷款发出限贷令。7.66万亿的贷款体量，披露出的2万多亿的风险敞口。

点评：先已经完成对地方融资平台贷款的定性分析，下一个阶段是对存在风险隐患的贷款进行处置，监管层希望争取在三年的时间通过保全和核销，化解地方融资平台大部分风险隐患，并酌情依法、依规追究相关责任。

3、中国《人民日报》海外版周四撰文称,人民币升值过快将挤压中国出口企业和在华外企利润空间,同时对全球经济产生不可低估的破坏力。

点评：为G20造势，核心还是货币的博弈，静观G20会议的最新进展。

4、IMF首席经济学家布兰查德称,“我认为中国正朝正确的方向迈进.我们确信人民币将会升值.对全球而言,加快升值步伐将十分有益。”

点评：国外对人民币升值的的问题基本上保持相似的方向性。

5、中国人民银行行长周小川在“宏观审慎政策:亚洲视角”高级研讨会中发言指出，当前中国金融体系仍面临着防范系统性风险的艰巨任务。

国内信贷持续扩张动力仍然较强,跨境资本流动蕴含潜在风险,流动性过多、通货膨胀、资产价格泡沫、周期性不良贷款增加等宏观风险将会显著上升。

点评：只有升值空间的预期还在，在加息的大环境下，热钱还会一如既往的参与资本的逐利。

6、国家统计局周四公布,中国9月粗钢产量达4,795万吨,同比下降5.9%;9月钢材产量达6,543万吨,同比增长4.5%。中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生周四表示,今年下半年及四季度中国钢铁产品出口总量将比上半年有明显的回落,主要原因是国际贸易保护主义,人民币升值以及出口退税等原因.

利空因素除上述之外，还有调控房地产方面的政策。但是，考虑到保障房大力推进和西部大开发的逐步实施事，钢材的价格不至于过分悲观。

7、消息人士援引报告指出，美联储可能在11月会议的后期就购买5,000亿美元美债达成普遍共识，但保留未来购买国债空间。

点评：满足政治博弈的需要，另外刺激通胀预期和促进经济增长。

8、美国财政部高级官员周三称，美国希望20国集团G20财长能明确承诺推动而非阻碍市场驱动的本币升值，并将探讨设立经常账户目标，作为实现这一承诺的手段。盖特纳重申,中国人民币严重低估,但如果9月以来的升值步伐得以维持,则有望纠正这种低估.

9、英国国家统计局周四公布,9月零售销售较前月意外下降,降幅为0.2%,连续第二个月下降。9月零售销售较上年同期增长0.5%,路透调查分别为较上月增长0.4%,较上年同期增长1.0%.

点评：零售销售连续第二个月与上月相比为下降,是2009年12月至2010年1月以来最长连续下跌。 

10.10月21日晚间，美国劳工部报告称，截至10月16日的一周，首次申请失业救济人数下降2.3万，至45.2万，高于接受经济学家平均预期的45万。

11. 周四晚间消息 美国经济咨商局周四报告美国9月份先行经济指标指数增长0.3%，增幅符合MarketWatch调查的经济学家预期。

点评：公布的数据支持美股高位盘整，中期还要看数据转好的连续性。