在经过两个多月的振荡整理之后,大连大豆终于突破了盘整区,将再度演绎一波反弹行情。

　　首先,美元的大幅贬值是商品价格大幅反弹的动力源泉。美国联邦储备委员会18日宣布在基准利率维持零至0.25%不变的同时,决定购买3000亿美元的长期国债,并再次购买8500亿美元房地美和房利美发行的抵押贷款支持证券(相当于降息75个基点)。受此影响,美元大幅贬值,仅18日美元指数就大幅下跌2.521点,跌幅达2.9%,创下近20年来的最大跌幅。与此同时商品期货价格则大幅飙升,原油、黄金、工业品、农产品均大幅上升,CBOT大豆连续上升近10%。

　　其次,是否会引发新一轮全球通货膨胀和更大的经济泡沫。于负债累累的美国企业来说,只有两条路可走:破产和通货膨胀。现在,美联储只能两害相权取其轻:印刷钞票,制造通胀,让美元贬值,然后全球买单。美国加大货币供应,将会产生通货膨胀,而通胀的程度要取决于伯南克的无耻程度,也就是说要取决于美联储发行货币的数量。本次印钞超过一万亿,而美国2007年的GDP总量为139800亿美元,所占美国年GDP的比重不足10%,如果美联储不再连续无耻的印钞,那么应该不会产生恶性通货膨胀,大豆价格的上涨也将是在可控的范围之内。

　　再次,连豆技术面支持继续大豆反弹。目前,在笔者连续跟踪的20几种技术指标之中,70%以上支持连豆继续上涨;从波浪的形态上看,目前连豆市场也在反弹行情之中;K线形态也支持连豆继续反弹。

　　连豆近两个月一直运行在一个逐渐收敛的三角形形态之中,目前已经向上有效突破三角形形态,连豆指数理论第一目标在3742元/吨附近;如果按c浪等于a浪计算,连豆指数第二目标在4158附近。

　　最后,经济形势不支持大豆大幅上涨。美国自07年的次信贷危机后,08年又在雷曼兄弟的破产后演变成金融危机,之后向实体传导,向其他国家传导,最终演变成全球经济危机。预计2009年西方主要发达国家的GDP都将进入负增长的衰退之中,而中国、印度、俄罗斯、巴西等发展中国家的GDP也将有不同程度的下降。在这种经济形势之下,只要美联储不连续大量发行货币,商品期货的价格根本不能走出大牛市的行情,全球通货紧缩的局面将维持很长一段时间。

　　综上所述,笔者认为连豆目前仍处于反弹行情之中,但今年不会有去年上半年的高点,4000元/吨以上就有过度投机的嫌疑,也将为长线做空连豆创造了一定的条件,在4月份国储大豆收购结束前后会产生阶段性顶部。目前交易应以短线做多为主,而4月以后交易者应密切关注技术指标的卖出信号,寻找长线做空的入场时机。