主要观点：

1.         昨日内盘：受调高六大行存款准备金率影响，昨日国内期货市场各品种全线低开。全天，豆类品种宽幅震荡，金属小幅整理，橡胶、豆粕、股指表现较强。

2.         隔夜外盘：美元指数冲高回落，原油、金属收回电子盘跌幅，农产品玉米领涨，收出中阳线。

3.         今日观点：美元指数逼近5年大收敛形态的下沿，在75-76一带有一定的支撑。商品市场保持多头思路，已有多单以持有为主，空仓等待回调。豆类长线多单持有外，可重点关注一些品种的补涨机会。

 

当日品种推介：

1、  豆类的长线多单继续持有，做波段的投资者可逢高减磅，调整接回；

2、  铝、锌平台突破，有补涨需求，回调介入多单。

3、  PTA，LLDPE理论第一目标位已经到达，可以考虑多单平仓。

 

当日操作策略：

品种	支撑位	压力位	操作建议
IF1010	3140	3200	冲高可以获利平仓，等待回调介入
黄金1012	286	——	依托5日均线持有多单
铜1101	61500	64150	震荡上行，逢低做多
铝1101	16350	16800	补涨需求，逢低做多
锌1101	18500	19500	补涨需求，逢低做多
橡胶1103	29000	30000	多单持有
螺纹钢1105	4440	4600	操作价值不大，观望
PTA1101	8500	8700	第一目标位已经到位，择机平仓
塑料1101	11130	11840	第一目标位已经到位，择机平仓
大豆1105	4250	4330	长线多单坚定持有，波段多单逢高减磅
豆粕1105	3280	3400	长线多单坚定持有，波段多单逢高减磅
豆油1105	8900	9200	长线多单坚定持有，波段多单逢高减磅
白糖1105	5800	6100	高位震荡，无单观望，有多单可依托5日线被动止盈
棉花1105	23000	——	高位震荡，无单观望，有多单可依托5日线被动止盈

 

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

 

财经信息:

1、北方多个城市提前做好供暖准备，随时准备供暖[√]

北京提高供暖煤炭、天然气储备

历史信息：

世界多国预测，受拉尼娜现象影响，今年北半球将引来几十年一遇低温。

点评：低温气候将增加供暖能源消耗，对煤炭、石油、天然气等价格构成利好。另外，低温还关系到粮食安全问题，对农产品价格也起到支撑作用。

2、外管局：汇改重启重在完成汇率形成机制，汇改不等于升值，将严格监管热钱流动[√]

国际上的量化宽松政策使市场流动性猛增，但又没有合适的投资品种，必然使热钱流向新兴经济体，人民币升值的大趋势难以改变。如果对比其它新兴经济体的本币升值，人民币的升值幅度明显偏小。（人民币自2008年8月至今兑美元升值幅度不足2.5%）

3、周小川：中国年内不加息 未来两年强力备战通胀

周小川在IMF和世行年会上表示：只有保持低通胀和稳住经济发展，人民币才会稳步升值。财政刺激和货币政策已经发挥了相应作用，现阶段中国不能急于控制通胀率。今年内，中国不会加息，不过也承认说，房价涨速过快是宽松货币政策的一些负面影响，但坚信决策者有能力调控好房价走势。

汇金完成增持建行股权 持有发行股份57.09%

4、中国建设银行股份有限公司12日表示，控股股东中央汇金投资有限责任公司自去年10月9日启动的一轮增持建行股份计划已实施完毕。汇金通过上海证券交易所证券交易系统累计增持建行A股约1614万股，约占建行已发行总股份的0.01%。本次增持计划实施完毕后，汇金公司共持有建行股份1334亿港股(其中A股1.4亿股，H股1332.6亿股)，约占建行已发行总股份的57.09%。

点评：本次增持计划实施时间较长，增持结束不会对银行股构成负面效应。

5、美联储发布9月会议纪要：将实施二轮宽松政策[√]

会议纪要显示，美联储关注的是经济增长速度低于他们的预期。尽管美联储官员没有看到经济陷入再次衰退的迹象，但他们担心持续的脆弱将导致“潜在的负面冲击，以及居高不下的9.6%失业率还将因此升高。因此美联储倾向于主要通过收购国债和提升通胀预期来刺激经济。

美联储的下一次利率决策例会定于11月2日至3日举行。经济学家预计，美联储将在这次会议上决定新一轮宽松货币政策的额度与结构。

点评：虽然有众多经济学家对二次宽松持反对态度，但预计美国宽松的货币政策在大选前都不会改变。美联储过度干预可能引发全球通货膨胀的风险，资产价格可能继续上涨。

6、大量美元涌入巴西，雷亚尔一年半升值30%

巴西央行行长在IMF与世行峰会上痛斥美国

巴西央行已经动用行政干预手段，外国投资者在巴西固定收益投资的金融操作税税率从2%增加到4%。

7、法国石油港口持续罢工，法国燃油告急

法国近日再掀罢工潮，石油港口持续罢工使法国燃油告急，炼油厂呼吁政府动用战略石油储备

8、宝钢温和上调11月钢价 最高涨幅200元[√]

宝钢最新价格政策显示，热轧、冷轧、宽厚板、电镀锌、镀铝锌维持10月不变，酸洗产品上调100元/吨，热镀锌上涨150元/吨，硅钢涨200元/吨。

点评：宝钢此次调价较为温和，多数品种选择了平盘。9、10月份主要钢企连续上调出厂价格后，现货市场并没有出现一帆风顺式的上涨行情，显示下游需求不足。此次温和价格政策对螺纹钢的盘面影响有限。

9、国家提高明年小麦收购价格[√]

国家发展改革委、财政部、农业部、国家粮食局、农业发展银行10月11日发出联合通知称，为提高农民种粮积极性，2011年生产白小麦、红小麦和混合麦最低收购价分别将提高到每50公斤95元、93元和93元，比2010年分别提高5元、7元和7元。

农业司司长称，为引导粮食价格温和上涨。

 

点评：粮食种植成本上升，政府如果不通过直补的形式，收购价必然会逐年提高。本次提价对硬麦、强麦期价有一定的支撑作用,但心理层面影响大于实际意义。

10、调价时间窗口逼近 成品油价欲再涨

国际原油价上涨，使我国成品油价上调的预期大大增强，对石化板块利好。

11、航油价格每吨下调120元 航企受益

与国内成品油价酝酿上调的局势相反，航空煤油的价格近期从5610元/吨下调到5490元/吨，下调了每吨120元。.南方航空一年用油量约330万吨，其中80%左右是国内加油，1年可省3.17亿，每股收益增厚0.04元。

对航空运输板块构成利好，但利好程度不大。