主要观点：

1.         昨日内盘：受调高六大行存款准备金率影响，昨日国内期货市场各品种全线低开。全天，豆类品种宽幅震荡，金属小幅整理，橡胶、豆粕、股指表现较强。

2.         隔夜外盘：美元指数冲高回落，原油、金属收回电子盘跌幅，农产品玉米领涨，收出中阳线。

3.         今日观点：美元指数逼近5年大收敛形态的下沿，在75-76一带有一定的支撑。商品市场保持多头思路，已有多单以持有为主，空仓等待回调。豆类长线多单持有外，可重点关注一些品种的补涨机会。

当日品种推介：

1、  豆类的长线多单继续持有，做波段的投资者可逢高减磅，调整接回；

2、  铝、锌平台突破，有补涨需求，回调介入多单。

3、  PTA，LLDPE理论第一目标位已经到达，可以考虑多单平仓。

当日操作策略：

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

财经信息:

1、北方多个城市提前做好供暖准备，随时准备供暖[√]

北京提高供暖煤炭、天然气储备

历史信息：

世界多国预测，受拉尼娜现象影响，今年北半球将引来几十年一遇低温。

点评：低温气候将增加供暖能源消耗，对煤炭、石油、天然气等价格构成利好。另外，低温还关系到粮食安全问题，对农产品价格也起到支撑作用。

2、外管局：汇改重启重在完成汇率形成机制，汇改不等于升值，将严格监管热钱流动[√]

国际上的量化宽松政策使市场流动性猛增，但又没有合适的投资品种，必然使热钱流向新兴经济体，人民币升值的大趋势难以改变。如果对比其它新兴经济体的本币升值，人民币的升值幅度明显偏小。（人民币自2008年8月至今兑美元升值幅度不足2.5%）

3、周小川：中国年内不加息 未来两年强力备战通胀

周小川在IMF和世行年会上表示：只有保持低通胀和稳住经济发展，人民币才会稳步升值。财政刺激和货币政策已经发挥了相应作用，现阶段中国不能急于控制通胀率。今年内，中国不会加息，不过也承认说，房价涨速过快是宽松货币政策的一些负面影响，但坚信决策者有能力调控好房价走势。

汇金完成增持建行股权 持有发行股份57.09%

4、中国建设银行股份有限公司12日表示，控股股东中央汇金投资有限责任公司自去年10月9日启动的一轮增持建行股份计划已实施完毕。汇金通过上海证券交易所证券交易系统累计增持建行A股约1614万股，约占建行已发行总股份的0.01%。本次增持计划实施完毕后，汇金公司共持有建行股份1334亿港股(其中A股1.4亿股，H股1332.6亿股)，约占建行已发行总股份的57.09%。

点评：本次增持计划实施时间较长，增持结束不会对银行股构成负面效应。

5、美联储发布9月会议纪要：将实施二轮宽松政策[√]

会议纪要显示，美联储关注的是经济增长速度低于他们的预期。尽管美联储官员没有看到经济陷入再次衰退的迹象，但他们担心持续的脆弱将导致“潜在的负面冲击，以及居高不下的9.6%失业率还将因此升高。因此美联储倾向于主要通过收购国债和提升通胀预期来刺激经济。

美联储的下一次利率决策例会定于11月2日至3日举行。经济学家预计，美联储将在这次会议上决定新一轮宽松货币政策的额度与结构。

点评：虽然有众多经济学家对二次宽松持反对态度，但预计美国宽松的货币政策在大选前都不会改变。美联储过度干预可能引发全球通货膨胀的风险，资产价格可能继续上涨。

6、大量美元涌入巴西，雷亚尔一年半升值30%

巴西央行行长在IMF与世行峰会上痛斥美国

巴西央行已经动用行政干预手段，外国投资者在巴西固定收益投资的金融操作税税率从2%增加到4%。

7、法国石油港口持续罢工，法国燃油告急

法国近日再掀罢工潮，石油港口持续罢工使法国燃油告急，炼油厂呼吁政府动用战略石油储备

8、宝钢温和上调11月钢价 最高涨幅200元[√]

宝钢最新价格政策显示，热轧、冷轧、宽厚板、电镀锌、镀铝锌维持10月不变，酸洗产品上调100元/吨，热镀锌上涨150元/吨，硅钢涨200元/吨。

点评：宝钢此次调价较为温和，多数品种选择了平盘。9、10月份主要钢企连续上调出厂价格后，现货市场并没有出现一帆风顺式的上涨行情，显示下游需求不足。此次温和价格政策对螺纹钢的盘面影响有限。

9、国家提高明年小麦收购价格[√]

国家发展改革委、财政部、农业部、国家粮食局、农业发展银行10月11日发出联合通知称，为提高农民种粮积极性，2011年生产白小麦、红小麦和混合麦最低收购价分别将提高到每50公斤95元、93元和93元，比2010年分别提高5元、7元和7元。

农业司司长称，为引导粮食价格温和上涨。

点评：粮食种植成本上升，政府如果不通过直补的形式，收购价必然会逐年提高。本次提价对硬麦、强麦期价有一定的支撑作用,但心理层面影响大于实际意义。

10、调价时间窗口逼近 成品油价欲再涨

国际原油价上涨，使我国成品油价上调的预期大大增强，对石化板块利好。

11、航油价格每吨下调120元 航企受益

与国内成品油价酝酿上调的局势相反，航空煤油的价格近期从5610元/吨下调到5490元/吨，下调了每吨120元。.南方航空一年用油量约330万吨，其中80%左右是国内加油，1年可省3.17亿，每股收益增厚0.04元。

对航空运输板块构成利好，但利好程度不大。