主要观点：

1.         昨日内盘：受外盘影响，商品全线上扬。其中，农产品走势强劲，豆类油脂开盘即封住涨停；玉米、橡胶开盘后不久也封住涨停；锌尾盘也收到涨停的位置。几乎所有品种都在增仓，市场充满做多气氛。

2.         隔夜外盘：美元指数反弹，收盘收在了5日均线之上（这是9月13日以来第一次）；原油小幅调整，金属高位震荡，农产品棉花继续上涨，豆类冲高回落。

3.         今日观点：美元指数在77附近可能会有所反复；商品今日高位震荡的可能性较大，趋势多单冲高可以减仓，逢回调重新介入。

 

当日品种推介：

1、  豆类油脂若高开较多，可暂时退出一部分，逢回调时多单重新介入；

2、  铝、锌平台突破，逢回调做多。

 

当日操作策略：

品种	支撑位	压力位	操作建议
IF1010	2990	3200	依托5日均线做多
黄金1012	287	——	依托5日均线持有多单
铜1101	61450	64150	震荡上行，逢低做多
铝1101	16350	16800	平台突破，逢低做多
锌1101	18500	19500	平台突破，逢低做多
橡胶1103	28000	30000	面临压力，冲高减仓
螺纹钢1105	4460	4600	增仓上行，逢低做多
PTA1101	8400	8700	依托均线持有多单
塑料1101	11130	11840	依托均线持有多单
大豆1105	4200	4330	冲高减仓，逢回调介入
豆粕1105	3250	3400	冲高减仓，逢回调介入
豆油1105	8800	9200	冲高减仓，逢回调介入
白糖1105	5800	6100	多单持有
棉花1105	23000	——	多单持有

 

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

 

财经信息:

1、工行等6家银行将被实施差别存款准备金率

央行10月11日早间通知工农中建四大国有商业银行及招商、民生两家股份制银行，将提高上述几家银行的存款准备金率，提高幅度为50个基点，3000亿在本周内缴款。

市场预计这一措施的时效仅为两个月，主要是针对9月新增贷款冲高、央票集中到期以及8月、9月的外汇占款增加等情况而出台的暂时性措施。

消息未对昨日股市造成较大影响，银行股整体出现补涨

点评：面临输入型通胀压力，中国目前只能用存款准备金率对抗，年内加息可能性小。从另一个角度看，央行上调6家银行存款准备金率，说明目前市场流动性过剩，而不是不足。从两市昨日的成交情况来看（创今年天量），市场不缺钱。历史上，上调存款准备金率通常也不能改变A股走势。技术上看，连续两个跳空缺口是明显的趋势信号，短期被回补的可能性不大，特别是第一个突破型缺口。市场蓄势后极有可能继续上攻。

2、农业部部长韩长赋：今年秋粮丰收已成定局

目前秋粮已经收获6-7成

大部分农产品特别是玉米和粳稻将继续实现增产，弥补夏粮减产的不足

点评：部分农产品依然由美国定价，USDA报告是决定因素之一。全球竞争性货币贬值引发的通货膨胀也对农产品价格起到支撑作用。从技术上看，农产品在短期蓄势后仍有上升空间。

3、全球汇率摩擦：硝烟背后的利益博弈

美元对各主要货币持续贬值将多国货币卷入升值漩涡。一周以来，欧元对美元汇率一度创８个月来新高；澳元对美元冲上２７年来最高。８日，人民币对美元汇率创２００５年汇改以来新高。同日，日元对美元汇率再次刷新１５年来最高。

各国政府纷纷宣布入市干预

以日本为例：９月１５日，日本政府抛售近１万亿日元购进美元；１０月５日，日本中央银行将银行间无担保隔夜拆借利率降至零至０.１％。10月8日，日本内阁又批准一项总额约合614亿美元的经济刺激计划。

点评：美国操纵美元持续贬值，可以让其他国家来承担美国经济调整的成本，造成其他国家的美元资产大幅缩水、出口大幅减少、竞争力迅速减弱，而美国则通过玩弄美元来影响各大市场，牟取投机收益，同时扩大美国产品的出口，借以修补双赤字漏洞。

对欧洲发达国家来说，现在面临着三重挑战：一是如何压缩财政支出，二是如何创造就业，三是如何增加出口。在紧缩财政政策下，只能通过扩大出口来增加就业，不允许本币过快升值。（也就是李稻葵说的黔驴技穷）

如果各国都让自己的货币贬值，势必会引发黄金和资源价格飞涨，进而产生全球性通货膨胀。目前全球对于汇率问题缺乏实质性协议，IMF和世行年会未能达成共识，寄希望于G20也比较渺茫。在汇率问题短期“没有说法”的情况下，投资者只能寻求保护伞，也就是资产。

4、煤炭重组酝酿第二波 煤老板可入股国有大矿

继山西之后，河南、云南、贵州、陕西等多地也拉开了煤炭资源整合的大幕。

包括国家能源局在内的多个政府部门正在酝酿煤矿资源的第二轮重组。

以前省内重组，基本上都是大煤矿吃掉小煤矿，或者国有煤矿兼并私营煤矿；而现在推行跨区域、跨行业和跨所有制的兼并重组。

贵州：三年后煤矿将从1800个减少到200个；

陕西：2011年6月底煤炭开采主体将从520家减少到120家

点评：煤炭企业兼并重组与国家淘汰落后产能的目标一致，将提高煤炭资源的利用率。更重要的是，大型煤炭企业规模将得到扩大，议价能力将得到提升，对煤炭类上升公司构成利好。