在国际原油期货价格再次破位下跌的带动下，国内外化工行业再度整体下挫，国内LLDPE期市遭遇到今年走牛以来的首次深幅打压，连续两周的持续下跌几近跌至年初的启动点，主力905合约最新价较年内最高点下跌了16%之多，后期走势不容乐观。

　　上周油价探底后小幅回升，主力合约运行区间下滑至40美元之下，美国积压严重的原油库存以及市场人士对经济悲观的预期主导了市场走势。EIA最新数据显示，截至2月13日当周，美国商业原油库存意外减少，为过去8周以来的首次，但依然保持在3.5亿桶之上。由于石油需求量下降，美国原油进口已连续3年减少。此外，还有众多游弋在近海的满载油轮也随时准备向市场抛售。如果原油市场继续不稳定的话，那么欧佩克就可能在3月15日于维也纳举行的下一次部长级会议上再次削减石油产量。

　　同期公布的美日一系列经济数据更加重了市场的悲观情绪，经济忧虑日盛。新经济刺激计划虽然通过，但投资者对此并不买账，道琼斯工业股票指数持续下跌，破位后再创8年新低，标准普尔500指数和纳斯达克指数亦跟跌。去年第四季度日本经济降幅创近35年之最，出口大幅减少13.9%，为历史最大跌幅，同时企业设备投资下降5.3%，个人消费下降0.4%，特别是汽车和高科技产品等出口产业大幅减产，致使原材料产业的生产也急剧放缓。日本正面临二战以后最严重的经济危机，不得不再次出台大规模经济刺激方案，以期推动严重依赖海外市场的经济早日走出低谷。可见，全球经济与油价走势紧密相连，各方人士都在高度关注并随时准备策略以应对之。

　　年初各大石化厂商采取的联手减产保价措施对市场起到了一定的稳定作用，加之政府连续出台经济刺激政策，使得LLDPE期现两市价格大幅反弹。国产料受支撑价格涨幅明显，并带动一部分进口料价格上涨，但实际拉动消费有限。近期由于国际油价持续走低，进口原料价格优势再次显现，LLDPE因价高且消费动能衰竭而步入下行通道。现货市场上，石化厂商出厂价全面挂牌，实则明稳暗降，基本维持在9000元/吨左右，预计后市还会调低。目前贸易商普遍反映价格拉升困难，市场信心受挫，成交疲弱，买方采购水平较低，卖家急于出货套现，消化库存，下游报价在混乱中不断下跌。

　　据悉，近期进口料到港较多，多为春节前的订货，比国产料每吨便宜几百元，对现货市场产生较大冲击。韩国韩华3月PE船货基本销售完毕，LLDPE 3224前期报价1000—1020美元/吨；SK商社销往中国货源有限，3月货源直销工厂为主，不对外公开报盘。4000吨左右日本正牌LLDPE成交价为990—1000美元/吨(CFR中国主港，3月装船)。埃克森3月PE船货货源不多，上周供应很少，LLDPE报盘在1010美元/吨。笔者认为，后期外商报价还可能下降。

　　总体来看，LLDPE期货将在原油市场企稳后随之暂缓跌势，以低位振荡下挫为主，日内跟随小趋势滚动操作，短线为宜，行情未稳前不要急于抄底。投资者需重点关注石化厂商定价政策和生产措施以及现货市场消费情况，等待市场明确目标出现后再介入。