中国的证券和期货市场，由于一贯实行“周六周日从不开市交易”的规则，假期长度通常会长于一般企事业单位。在2008年以前，每年中国休市假期有“元旦”(一般休交易日2天，总假期4天)、“春节” (一般休交易日4天，总假期9天)、 “五一”(一般休交易日4天，总假期9天)、“十一” (一般休交易日4天，总假期9天)，实际平均每年的交易日为243.89天。2008年后，取消了五一长假改为短假，并新增清明、中秋、端午等中国传统节日，实际平均交易日仍然为243.89天。

　　2008年十一长假的暴跌行情，每一个期货市场的参与者都不会忘记，再向前追溯，几乎每一年的长假后，期货市场都会迎来一波超大级别的行情(有大级别上涨，也有大级别下跌)。那么为什么长假后都是大行情呢？

　　我们注意到以下几点：

　　1、长假前，资金大举撤离投资市场的情形占主导。

　　一般在公历年底(元旦前)、阴历年底(春节前)大量用于投资的资金会被投资机构或投资者撤回，用于会计年度的结算工作，以及清偿年度的贷款。在投资市场，如果没有资金支撑，将缺乏使价格坚挺的物质基础，行情一般维持震荡或阴跌。而节后(尤其是春节)，之前大量撤出的资金会考虑重新进入投资市场。特别是春节以后，新的一年有新的计划，大量在节日期间冻结的资金会开闸。资金注入充足是市场呈现活跃波动的充分必要条件。所以节后的市场相对于节前，会有较为活跃的表现。

　　2、中国长假期间，国外并不同步休市。

　　国内和国外的节日并不相同，这样国内休市一个星期(5个交易日)而国外市场基本不休市，因此产生了很大的落差。在这几天里，国外的期市很可能会出现一定幅度的上涨或下跌。我们国内的市场由于暂停交易，价格会与国外形成升贴水。在节后很可能出现大幅度跳空缺口，来弥补这一周内产生的落差。当然，需要注意的是，各个品种、各个市场的相关程度是不尽相同的。趋势上有所带动，并不意味着会完全补足国内外的价差或价比。

　　3、逐年上升的内外盘联动效应

　　一方面，近年随着中国期货市场的快速发展，中国期货市场的比重在世界范围内越来越大。作为国外期货市场，如果在中国长假时段内有了超过5%的单边波动幅度，市场对中国节后出现直接封板的预期大大增加，而封板一旦产生，由于涨跌停板制度导致的价格延迟发现现象、波动性溢出效应以及期货公司的强行平仓效应将会产生，使得价格更容易向封板的方向发展。当外盘预期内盘的波动幅度将要更高的时候，外盘会继续向原有方向发展，使得国内外价差越来越大，而国内的价格延迟发现、波动性溢出、强行平仓等效应将变得更加放大，这样就导致一波大的单边行情产生。