近期白糖期价大幅上涨，究其原因笔者认为主要是由于天气、收储以及2008年12月产销数据的公布，给予了市场丰富的炒作题材。

　　继1月10日~11日广西出现大范围霜冻、冰冻天气，13日下午广西气象台又发布橙色警报，预计未来24小时内，桂林、柳州、贺州、来宾、贵港、梧州、崇左、南宁等市的大部分地区部分地区可能出现霜冻或冰冻。这一系列的消息发布，使得期货市场的多头借此“东风”，大幅推动糖价走高。每年12月至次年1月，都是南方甘蔗主产区的霜冻或冰冻灾害性天气频发时期。2008年初就出现了百年不遇的冰冻灾害，一度刺激了郑糖市场疯狂上涨，随后由于白糖过差的基本面使得期价又疯狂的下跌。2009年历史还会重演吗？从近期广西较大范围内的霜冻或冰冻天气来看，除了高寒山区，气温都在零度以上，天气以晴朗为主，达不到霜冻或冰冻的条件。即使有短暂的霜冻，持续时间不长，甘蔗的生长也不会受到影响。因此，在基本面还没有出现根本性转机之前，单边行情难以演绎。

　　而近期广西即将收储40万吨白糖的消息再次流传，也使得这波由霜冻引发的炒作行情再次得以延续。关于广西进行收储的消息此前已经在坊间流传数月。1月4日，国家宣布进行80万吨白糖收储。市场传言，国家收储之后广西即将开展收储，甚至连具体细节都列了出来：收储数量为40万吨，价格同国家收储，1月16日起收。但是从2008年12月最后一批产销数据显示，目前糖市依旧处于相对低迷的市场环境。国家宏观经济正面临着通货紧缩的威胁，因此政府一系列的“救市”措施难以快速提振市场，另一方面2008/2009榨季也进入了稳定产销期，新糖源源不断上市，而销售却步履维艰。糖市，短期不具备出现大幅反弹的可能性。

　　当然，就目前的行情来看，我们不能贸然根据日线形态来判断上涨行情已经到位，但是就笔者个人的看法是如果没有实质性的灾害天气影响的话，3000元附近应该是短期内的高点位置了。反弹行情的波动需要在下跌调整中蓄力，然后才会再度试探3000元或者3000元以上价格的压力。

　　春节长假即将来临，春节采购热潮是否能够重现？亦或是糖厂不堪重负主动打压价格？这就要看市场主力资金如何把握了，是故技重施再度低位诱空之后拉升价格还是制造假象引诱投机资金“抄底”顺势套牢，值得我们自己观察和判断。

大地期货沈伟良 057185055692