白糖

1：柳州中间商报价5770（+0）元/吨，柳州电子盘10094合约收盘价5793（+33）元/吨，11014合约收盘价5580（+8），贸易商主要从电子盘市场接货；

郑糖基差高位整理，柳州现货对郑州期货1101升水238（-6）元，昆明现货对郑州期货1101升水168（-16）元；电子盘方面，近月合约表现强，柳盘表现偏强，郑盘表现偏弱，=48（+20）元，昆明1月-郑糖1月=-49(+17）元；

广西主产区价格持稳，中间商报价5770（+0）元/吨，柳州-昆明价差达到年内低点；全国销区基本已持稳为主，部分地区继续小幅攀升，成交普遍不理想；注册仓单流出幅度较大，半数为港口仓单；

2：9月初，中糖协公布了最新的白糖产销数据，截至2010年8月底，全国共计产糖1073.83万吨，工业销糖993.53万吨，销糖率92.52%，工业库存80.3万吨，为05/06榨季以来的次低点，最低的是05/06榨季的61.35万吨；国储后期预计抛储40万吨左右，部分国储糖要到新榨季开始才能完成出库，对于现货市场影响有限；

3：ICE原糖10月合约上涨2.77%收于24.48美分，进口巴西糖亏损1177元，泰国升水9（+2 ），完税进口价8338元，进口亏损2568元，亚洲地区糖源短缺；

4：持仓方面，珠江、中粮多头小幅减持，长城伟业多头大幅增持11443手，珠江1109多头小幅减持，1105多头继续增持，空头力量仍然相对分散且有小幅减持；

5：德国糖协第二次预测10/11榨季产量，预期产量为365万吨，低于本榨季的420万吨；印度农业部一位官员称印度新榨季预计产糖2600万吨，可供出口量350万吨；巴基斯坦新榨季产量预计300万吨，本国消费量420万吨，产销缺口120万吨；

6：目前现货市场的抬价力量主要来自贸易商，有观点认为在接下来消费转淡且糖价较高的前提下，贸易商备货热情将有所降低；

小结：

A：下榨季巴西、中国、泰国和澳大利亚减产幅度还难以预估，再加之期末库存较低，进口国纷纷补库，国际糖价在10/11榨季上半段将保持高位运行，进口仍亏损，印度9月份将允许糖厂出口食糖，或可略缓亚洲地区的供需紧张情况；

B：在进口大幅亏损的情况下，新榨季初如遇糖厂抢蔗等情况的出现，市场将获得新的上涨动能，市场关注焦点由消费向下榨季产量过渡。

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