抛储价格再创新高

9月9日，2009/2010榨季国家储备糖第八次抛储实施。本次抛储的243214.19吨挂牌总量全部成交，成交最高价5750元/吨，最低价5560元/吨，成交均价5659.35元/吨。本次抛储与前七次抛储类似，不但没有有效阻止糖价走高，反而再次呈现出越抛价格越涨的局面。本次抛储成交均价创2009/2010榨季抛储以来的新高，使抛储总量增加到171万吨，国家储备糖库存量进一步降低，再次抛储将更加谨慎。国内供需缺口依旧存在，在市场需求量未出现大幅缩减的情况下，随着中秋、国庆双节的来临，预计糖价后市仍易涨难跌，糖价仍将处于高位。

国际市场糖价高企

日前，来自印度的消息称，随着节日的到来，需求预计将有所提升，印度政府要求私营糖厂9月在公开市场增加糖销售量。据此可看出，目前国际市场仍处于供需偏紧的状态，市场需求旺盛有利于糖价走高。

据称，作为东南亚最大的糖消费国，印尼2011年料进口40万吨白糖，以弥补之前长期大雨造成的产量下滑。另外，因今年稍早时的干旱天气导致供应紧俏，迫使泰国回购食糖，导致泰国J—spec原糖升水大幅上涨。全球第二大糖出口国泰国糖价走高，也将有利于国际市场糖价走高。

国际糖市在利多消息指引下后市仍有继续上行可能，届时或将带动国内糖价走高。

国内市场利多明显

国内市场近期利多因素不断，最主要的还是消费。目前夏季消费高峰已接近尾声，但中秋、国庆双节来临，食糖消费量料不会出现大幅减少的情形，因此消费量的持稳仍对国内糖价上行有利。

从新榨季甘蔗生长来看，目前甘蔗长势良好，但前期干旱及洪涝灾害造成的甘蔗种植面积减少已是不争的事实。当前正值甘蔗抽节期，广西、广东两大甘蔗主产区正面临有“甘蔗杀手”之称的螟虫灾害的影响，给生产构成极大威胁。据甘蔗研究专家统计，两广甘蔗产区每年因螟虫为害至少减产10%，年减产量超过900万吨，螟虫灾害已成为当前甘蔗生产最大的不利因素。而对于新榨季食糖产量，业内人士也普遍认为，2010/2011榨季食糖产量很可能与去年持平，增产希望不大，这一预期还是在9月份至10月份不出现大的气候异常的前提下。

国内现货市场糖价近期不断走高，也有利于糖价上涨。目前南宁产区糖价为5600元/吨，而销区部分地区则达到5800元/吨以上，期现倒挂现象较为明显。现货糖价的走高，支撑郑糖期价走高。

前期市场传言，广西政府将提高2010/2011年度甘蔗收购价，收购价的提高将增加食糖生产企业的成本，而成本增加必然导致市场上糖价上行。另外有消息称，国储糖多次拍卖过后，广西糖协预计10月中下旬将出现缺口，希望各糖企放缓销售速度，对目前糖市有利好作用，短期市场或再次出现供需缺口。

技术图形强势依旧

从ICE原糖技术图形上看，期价已创出6个月来高点，突破22美分，上行空间已打开，均线系统仍呈多头排列态势，后市糖价上涨的概率仍较大。

从郑糖SR105合约周线图上看，期价仍运行于均线系统上方，MACD指标上涨动能仍有继续增加的趋势，后市期价有继续上行可能；从SR105合约日线图上看，目前糖价处于高位，但强势依旧，期价受到各均线支撑，后市仍会继续走高。

综上所述，笔者认为，目前无论国内市场还是国际市场，从基本面和技术面两方面考虑，后市糖价仍有走高可能。建议投资者继续保持多头思路操作，关注国际市场巴西、印度等食糖主产国的产量变化以及国内市场天气变化对糖价的影响。