我们知道，任何金融危机都具有显著阶段性特征，起初是资产价格大幅修正，市场流动性骤减；随之是信贷市场冰冻和信用体系坍塌，金融系统动荡进而引发衍生品市场波动加剧。从近20年市场运作经验来看，商品因其独特的特征(如对抗通胀、与股票债券低相关性等)备受机构投资者青睐，也往往被设置成最后一道防线。但当金融危机冲击力度巨大，甚至开始波及实体经济时，作为宏观经济重要风向标的商品价格亦将出现调整，且其系统性风险无法规避。2008年7月中旬，国际油价触顶回落宣告了长达九年的大宗商品牛市终结。与此同时，持续几年的美元开始从贬值通道中转向强势反弹之旅，无疑令以美元为计价单位的主要商品走势雪上加霜。特别是9月至10月这段期间，商品市场演绎一轮历史罕见的暴跌行情，国内更是出现19个品种全线连续跌停。

　　其次，在次贷危机对实体经济形成冲击时，大宗商品价格正处于通胀顶点。国际原油就是极好的范例，08年初以来国际油价一路屡创新高，在油价达到120美元/桶时，全球监管部门开始重点着手对投资在商品市场上的资金进行调查，就连前期一直维持供需失衡主张的CFTC(美国商品交易委员会)也介入实质性调查。包括修正维多能源持仓类别，对互换交易商和指数基金的特别传讯调查等严厉措施，导致诸多涉及场外OTC交易和挂名商业持仓的基金清盘或大幅减仓。全球商品持仓规模不断减少，使得资金净流出速度加快，进而推动价格暴跌。

　　可以说，我们面临的是一场百年一遇的全球性金融危机，且这场危机又是在我们长假期间集中释放的。所以整个国内期货市场面对的不仅是系统性风险，而且面对着很多品种价格以无量跌停方式的断裂。这给期货公司乃至整个期货市场带来了很大的风险。而风险主要来自三个方面：(1)期货公司部门客户穿仓的风险；(2)众多期货公司不同程度的穿仓引起的行业风险；(3)投资者面对价格大幅跳空跌停，由于无法出场所造成的各种风险。比如有些位于产业链下游的套保商，采取完全和现货结合的买入保值，但由于期货价格大幅暴跌，造成一时无法及时补仓，再加上期货公司大幅提高保证金比例，损失不言而喻。还有一部分投资者，明知道自己错了，但无法离场导致损失加剧。此外，还有些持有套利头寸的投资者，经历三个停板后被强制平仓，裸露出单边风险。

　　但总体而言，尽管面临百年一遇的金融危机，但国内期货公司基本平稳化解了风险，且成功度过了本轮商品市场系统性风险集中释放。虽然过程忙碌以及担心，但结果是良好的。可以说，这个过程也充分检验了行业风控体系，检验了期货公司风控水平，检验了投资风险意识。