伴随着上市公司半年报的披露，银行、券商、保险、基金等金融业主要板块2026年上半年的经营情况也纷纷出炉。本报自今日起推出系列报道，持续追踪主要金融业态半年报核心数据，深度解读行业发展趋势与变化，为读者呈现中国金融业发展的全景。

近期，六大行（即中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行）悉数交出2026年度“期中成绩单”。今年上半年，六大行合计实现营业收入超2万亿元，归母净利润合计约7126亿元。从增长速度来看，六大行的营收增速在4%至11%之间，净利润增速在4%至6%之间，全部实现正增长，这也是2022年以来六大行首次集体实现营收净利双增长。

息差层面，持续承压两年的净息差出现企稳信号，多家银行净息差有所回升。此外，业绩回暖也为企业加大股东回报提供了底气，根据中期分红计划，六大行拟分红总额合计超过2200亿元，成为半年报中另一组具有信号意义的数据。

净息差现企稳信号

与此前数据相比，上半年多家银行净息差呈现改善或企稳态势。

建设银行净息差表现尤为突出。今年上半年，该行净息差为1.37%，较去年全年和今年一季度分别上升3个和1个基点，保持逐季向好、企稳回升态势。上半年，农业银行净息差为1.28%，较一季度提升2个基点；中国银行净息差为1.27%，同比上升1个基点；工商银行净息差为1.29%，较上年提升1个基点；交通银行净息差为1.23%，同比提升2个基点，企稳回升趋势巩固；邮储银行净息差为1.63%，虽同比下降0.07个百分点，但在同业中仍保持较高水平。

负债端成本管控是六大行息差边际改善的关键因素。建设银行行长张毅在业绩发布会上表示，今年上半年，该行境内活期存款平均余额较上年全年新增5424亿元，同比多增3828亿元，付息率同比下降7个基点；定期存款付息率较年初下降34个基点。农业银行行长王志恒指出，受益于定期存款到期重定价利好持续释放，存款付息率较上年末下降21个基点，上半年利息支出同比下降4.7%。

中国银行副行长刘承钢介绍，今年上半年，外币净息差较上年上升较多，境外机构净息差同比上升11个基点，对集团净息差形成重要支撑。工商银行行长刘珺则强调，息差边际企稳“重要的支撑因素是负债成本更加适宜、负债结构更加优化，而不只是重定价”。

对于净息差是否已迎来趋势性拐点，专家判断相对谨慎。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，受有效信贷需求偏弱制约，净息差下行压力仍然存在，当前更多是阶段性企稳。招联首席经济学家董希淼则用“L型筑底”来描述当前状态——今年下半年定期存款重定价的“红利”将有所减弱，资产端收益率仍面临下行压力，趋势性拐点尚需观察经济复苏和利率环境变化。

这一判断也与各家银行管理层的表态一致。刘承钢表示，下半年“压力和支撑并存”，压力来自资产端收益率下行压力，支撑则来自人民币负债成本释放、资产结构优化和外币息差贡献三重因素。刘珺从更长周期审视，认为“随着存量定期存款产品到期量削减和新老产品利差进一步收窄，重定价红利对息差的支撑效应也会逐步减弱”，工行将通过持续优化结构、深挖负债降本潜力，靠主动管理“构筑净息差企稳的态势”。

信贷结构持续优化

在信贷总量稳健增长的同时，投向结构的变化比总量本身更值得关注。今年上半年，六大行不约而同地将“五篇大文章”作为信贷投放的优先级。但各家禀赋不同，落子各有侧重。

例如，上半年，工商银行投向制造业的贷款余额突破5.8万亿元，科技型企业贷款在同业中率先达到3万亿元，两项指标均居市场首位。建设银行上半年制造业贷款增速达17.95%，个人消费贷款增幅为14.59%，民营企业贷款增幅为9.42%。农业银行发挥县域深耕优势，上半年县域贷款余额达11.9万亿元，占境内贷款比重提升至41.9%，粮食重点领域贷款余额超3400亿元。

中国银行进一步发挥全球化优势，上半年境外机构贷款新增261亿美元，增速达5.82%，境外商行贷款增量创近5年新高；跨境人民币结算量、跨境电商交易额增长均超20%，在相关领域保持断层领先。邮储银行和交通银行则在各自区域和客群中精准发力——邮储银行紧扣县域与零售，交行围绕上海“五个中心”建设加大投放。

展望下半年，各行投放思路进一步清晰。刘珺明确表示，“过去的增长更多依赖规模效应，未来的发展必然以深化改革重塑增长方程”，工行正“加速跳出传统信贷的单一增长曲线，向综合化、国际化、数智化的广阔蓝海要动能”。农业银行则将县域作为挖掘有效信贷需求的主阵地，王志恒提出“力争县域贷款在全行占比站稳40%并持续提升”。

中国银行行长张辉强调“顺应信贷‘降速提质’趋势，统筹境内外市场”，境内加大“十五五”重大工程、“六张网”“两重”“两新”等领域支持，境外“坚持把全球化作为发展战略的核心和首要任务”。建设银行方面，张毅表示，下半年将“紧跟国家重大战略部署，围绕‘十五五’规划重大工程项目、‘六张网’建设，持续提升金融供给的适配性和有效性”“全力支持扩大内需、产业升级和民营小微企业成长”。

但增速并非唯一的衡量标准。农业银行副行长林立强调，在做大总量的同时，“要防止结构失衡和风险积聚”，普惠零售信贷正在构建“看得清、抓得紧、管得住”的新风控体系。建设银行副行长韩静也表示，下半年将继续坚持“量、价、险、效、资本”统筹推进，在守住底线中提升服务质效。信贷投放“做优增量、盘活存量”已成为行业共识。

资产质量稳中向好

在营收和利润回暖的支撑下，六大行的资产质量保持稳健，风险抵补能力充足。

从不良贷款率来看，截至今年上半年末，农业银行不良贷款率为1.25%，较年初再降2个基点，连续五年下降，降幅在可比同业中最大；工商银行、建设银行均为1.29%，较年初均下降2个基点；交通银行为1.30%，中国银行为1.22%，邮储银行保持在1.00%的极低水平。

拨备覆盖率方面，农业银行以290.10%居首，拨备余额超万亿元；建设银行为238.69%，较上年末上升5.54个百分点；工商银行为217.58%，较年初提升3.98个百分点；中国银行为200.85%。总体来看，各主要指标均处于合理充裕区间。

对于资产质量的稳定表现，董希淼认为，这是外部风险化解加快与内部风控能力提升共同作用的结果，其中银行自身加强信贷风险管理、严格准入标准和加快存量风险有序处置是主要原因。

资产质量的稳定，为银行加大分红提供了底气。根据各家银行披露的2026年中期分红计划，六大行拟中期分红总额合计超过2200亿元。上市以来，工商银行累计分红超1.64万亿元，建设银行累计分红超1.4万亿元，农业银行累计分红总额也已近万亿元。按今年上半年平均股价计算，工商银行A股和H股的股息率分别为4.22%和5.99%。“分红政策不是一成不变的，需要与宏观经济环境、监管导向及自身经营实际动态适配。”工商银行董秘田枫林在发布会上回应。