7月份，A股进入中报业绩预告密集披露期，上市公司上半年的经营成色、盈利兑现能力成为投资者关注的焦点，也成为影响市场风格和资金配置的关键变量之一。在此情况下，多家券商更新对上市公司的评级，根据中报业绩预告和行业最新动态，“掘金”下半年投资主线。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“在市场分化、热点轮动加速的背景下，业绩兑现的确定性正成为筛选优质赛道的核心标准，未来，具备业绩支撑的高景气方向将持续获得资金青睐。”

同花顺iFinD数据显示，7月份以来，截至7月19日记者发稿，券商已对49只个股调高评级，比如，方正证券对中远海能的评级，以及华创证券对紫光国微和隆鑫通用的评级，均从“推荐”上调至“强烈推荐”。据《证券日报》记者梳理，电子、通信、基础化工等板块成为评级上调较为集中的领域，相关分析师在研报中明确表示，超预期的上半年业绩表现、行业景气度上升是推动评级上调的主要因素。

同期，券商合计对506只个股给出“买入”评级，其中，中国人寿获得9家券商给出的“买入”评级；其次是中远海能和燕京啤酒，均获得8个“买入”评级；新华保险获得7个“买入”评级，招商轮船、比亚迪、万华化学均获得6个“买入”评级。

从行业分布来看，在上述506只个股中，有63只属于电子行业（申万行业分类，下同），56只属于电力设备，34只属于机械设备，31只属于基础化工，属于食品饮料、有色金属、医药生物行业的个股也均在20只以上。

“从近期券商调整评级的情况来看，市场定价逻辑正在从‘预期驱动’加速转向‘业绩及基本面驱动’。”巨丰投资首席投资顾问张翠霞在接受《证券日报》记者采访时表示，中报业绩预告能够较为直观地体现上市公司上半年经营成色。通过紧密追踪上市公司中报业绩的分化情况，机构和普通投资者可避免受到纷繁复杂的概念炒作与短期热点轮动影响，直接验证相关公司的基本面质量和业绩兑现能力，从而做出合理的投资决策，将资金投向真正具备扎实基本面支撑的优质标的。

券商在更新评级结果的同时，也积极研判下半年投资主线，围绕中报业绩高增或持续改善的领域寻找结构性机遇。

根据上市公司中报业绩预告，开源证券策略首席分析师韦冀星表示：“综合来看，兼具盈利增长广度、持续性与强度的行业包括有色金属、石油石化、基础化工、电子、通信和非银金融等。”

“从申万一级行业PEG（市盈增长比率）看，可以关注当前估值相对偏低、预计业绩增速较高的方向，主要包括电力设备、国防军工、轻工制造、传媒、医药生物等。”东吴证券策略首席分析师陈刚表示，结合上市公司基本面，可重点关注生物医药和电力设备。医药生物方面，今年以来，创新药“出海”维持高增长趋势，同时，全球创新药研发需求增长，行业景气度持续上修。电力设备方面，板块业绩确定性突出，在电网投资增长叠加AI算力配套供电需求爆发的趋势下，头部企业盈利修复预期明确。

在配置策略方面，中金公司研究部国内策略首席分析师李求索给出三条投资主线：一是中报业绩预告有亮点的领域，例如科技硬件和电力设备等；二是AI产业链，当前AI产业快速发展，可关注直接受益于AI技术落地的光通信，以及同时受益于能源安全与产业链安全的电池、储能等；三是供需相对平衡的周期行业，比如化工品、光学光电子、部分创新药等。