春晚舞台上，人形机器人再度强势登场，成为投资界关注的重要投资领域，诸多人形机器人上市公司也将陆续在节后登陆资本市场。2026年以来，A股市场震荡上行，已有九成主动权益类基金开年以来斩获正收益。展望节后权益市场，多家券商、基金人士表示，增速稳健的宏观经济将继续对市场形成支撑，更多行业有望实现盈利修复，资金风险偏好也有望提升，A股市场进一步上涨空间有望凸显。

节后权益市场迎多因素支撑

尽管在春节前的最后一个交易周，市场表现有所震荡，但股市交投情绪相对稳定，成交量基本维持在2万亿元左右。而自2026年开年以来，A股市场整体上行，主动权益类基金（含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）收益亮眼。

Wind数据显示，截至节前的最后一个交易日（2月13日），在全市场4706只（不同份额合并计算，下同）主动权益类基金中，共有4283只2026年以来的涨幅为正，占比达九成以上。其中，西部利得策略优选、广发远见智选、金信量化精选等103只主动权益类基金的开年涨幅已经达到了20%以上。

展望节后宏观环境和A股市场，机构人士表示，政策预期即将升温，全年增速稳健的宏观经济将继续对市场形成支撑，助力企业盈利修复。

“在政策支持下，2026年国内经济增速将维持稳健，供需分化格局有望加速弥合。”毕马威中国经济研究院院长蔡伟表示，需求侧继续保持“两新”“两重”等项目资金支持力度，并有两点增量变化：一是强调“投资于人”，通过加大民生保障支出间接促消费。二是降低民营企业融资门槛以及放宽重大项目准入，支持民间投资企稳。在供给侧，政策将在规模化发展新兴产业的同时，加快引导传统产业数智化转型。此外，政府将持续推进“反内卷”政策和全国统一大市场建设，压降低效产能。

“节后政策预期或迎来快速升温，资金风险偏好也有望提升，叠加两会公布的定量目标和结构性方向会使得政策思路和力度更为清晰，有望出现新的催化，我们对节后A股市场持较乐观态度。”星石投资有关人士告诉记者，中期视角看，A股市场后续的主要驱动将由流动性因素转为基本面因素，随着更多行业出现盈利修复，股市上涨空间被进一步打开。

联博基金市场策略负责人李长风表示，宏观经济扩张动能与企业盈利增长的持续改善，是A股市场最坚实的压舱石。宏观经济正在从“政策托底”向“内生增长”的常态回归，为基于基本面的主动选股创造了更健康的环境。

中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生表示，2026年A股市场正处于长周期结构性牛市的关键启动阶段，投资潜力兼具“政策红利托底、盈利修复驱动、资金合力支撑”三大核心逻辑，是权益资产配置的战略机遇期。展望2026年，A股将逐步转向以基本面驱动为主的运行格局。马年A股市趋势仍在延续，但“行远贵稳”，上涨斜率将有所放缓，波动也将转为双向。

科技与出海等赛道受关注

刚刚结束的春晚舞台上，多家人形机器人企业纷纷亮出"底牌"，不仅标志着人形机器人从实验室走向大众视野，更向市场传递出产业加速成熟的强烈信号。受此影响，更多投资机构正将积极目光投向人形机器人这一前沿领域，产业资本涌入、一二级市场联动持续升温。

“回顾2025年整体人形机器人行业发展，整体行业有较大规模订单落地，但下游场景主要来自于政府、数据采集和生活服务场景。同时，在产业资本加持下，机器人核心零部件价格有较大幅度下降，但同时零部件整体的精度和寿命仍有上升空间。”东吴证券表示，特斯拉Optimus迭代顺利，2026年或开启大规模量产元年，供应链进入缩圈。

“人形机器人将成为下一个前沿领域，预计到2035年，工作场所中的人形机器人数量将突破200万台。”德勤中国在最新发布的《2026技术趋势》报告中表示，物理AI正推动机器人技术发生变革，AI正赋予机器人从“执行指令”到“感知决策”的能力，推动其在工业机器人、自动驾驶汽车、无人机以及其他各类系统中得到应用。随着成本下降，物理AI的应用正从智能仓储、供应链向更广阔的商业场景渗透。

中国人形机器人企业也正在密集释放资本化信号。目前，宇树科技IPO辅导工作已经于2025年11月10日完成，正准备递交上市申请材料，市场普遍预计，公司有望于2026上半年成功上市。此外，国产机器人龙头例如智元、银河通用、乐聚等也均积极推动IPO进程，部分同样有望在2026年内成功登陆资本市场。

除人形机器人赛道持续火热外，半导体、人工智能等科技领域，以及消费复苏、全球出海等领域同样受到投资机构的密切关注与积极布局。

“从产业发展趋势角度看，目前已经进入了国产半导体技术创新的收获周期，中国在半导体关键工艺、关键设备、关键材料领域的持续投入有望逐步看到显著的创新成果，这将体现为中国半导体产业链的综合实力提升，也有望产生很多的投资机会。”博时数字经济混合基金经理肖瑞瑾表示，人工智能的资本支出仍有望在2026年维持高位，随着大模型的不断进步和Agent的不断发展，前期资本支出将在今年进入现金流回报阶段，推动后续AI创新周期向深度和广度延伸。

在李长风看来，“出海”能力可能成为关键阿尔法来源之一。家电行业国内销售承压与海外出口转机的鲜明对比，是中国制造业全球竞争力提升的缩影。在国内复苏步调仍相对温和的背景下，能够成功拓展海外市场、融入全球产业链的企业，将受益于相对不受国内周期影响的增长曲线。此外，部分行业供给约束与需求升级并存，也凸显了投资机会。撇开短期有色金属的投机行情，以铝为代表的工业金属，其潜在的供需矛盾指向了特定领域的投资机会。同时，中国消费市场正在经历从总量到质量的升级，休闲旅游的强势复苏及游客对“本土化”、“深度体验”的追求，揭示了服务业内部的新增长动力。