近日，A股市场掀起新一轮回购热潮，并显示出新特点、新趋势。

一方面，科创板公司积极行动，多家科创板公司发布董事长提议回购股份的公告；另一方面，美的集团股份有限公司（以下简称“美的集团”）等龙头企业的回购方案加速落地，百亿元级回购再现，“执行快”成为市场新趋势。此外尤为引人注意的是，部分退市企业在退市整理期也加入了回购行列。

科创板公司积极行动

今年以来，上市公司不断加大回购力度。据统计，年内上市公司已累计实施回购超700亿元。

在“科创板八条”落地一周年之际，科创板企业以实际行动深化“提质增效重回报”行动。6月18日，张家港广大特材股份有限公司（以下简称“广大特材”）、华海清科股份有限公司（以下简称“华海清科”）、辽宁成大生物股份有限公司（以下简称“成大生物”）等多家科创板公司发布董事长提议回购的公告，回购资金规模从千万元到数亿元不等，用途聚焦员工激励与股权优化。

具体来看，广大特材实际控制人、董事长徐卫明提议公司使用2亿元至4亿元专项贷款及自筹资金，通过集中竞价交易方式回购部分A股股票，回购股份未来可用于员工持股计划或股权激励，或用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。

华海清科董事长王同庆提议使用5000万元至1亿元超募资金及自有资金，通过集中竞价方式实施回购。回购股份未来可用于员工持股计划、股权激励或注销。

浙江东方基因生物制品股份有限公司董事长方剑秋提议以不超过5000万元回购股份，用来维护公司价值及股东权益。

成大生物董事长李宁基于对公司长期发展战略的坚定信心及内在价值的充分认可，提议以1000万元至2000万元，通过集中竞价方式回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励。

日联科技集团股份有限公司董事长、实际控制人刘骏提议公司通过集中竞价交易方式回购公司股份，并在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。回购股份的资金总额为不低于1000万元（含），不超过2000万元（含）。

清华大学战略新兴产业研究中心副主任胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时表示：“科创板公司集中推出回购计划具有多重意义，一方面，董事长亲自提议回购，体现了管理层对公司内在价值的认可；另一方面，通过员工激励等方式优化股权结构，有助于提升公司长期发展动力。随着更多公司加入回购行列，科创板市场的活力与吸引力有望进一步提升。”

回购效率提升

龙头企业亦加速回购步伐，市场出现百亿元级回购。多家公司在回购方案发布后不久，就实施了回购。

6月16日晚间，美的集团公告称，公司拟以集中竞价方式回购股份，回购金额不超过100亿元且不低于50亿元，资金来源为自有资金、股票回购专项贷款。

6月18日，美的集团公告称，公司于6月17日首次以集中竞价方式实施最新回购方案，回购股份数量为207.81万股，占公司目前总股本的0.0271%，成交价为72.02元/股至72.89元/股，支付总金额为1.5亿元。

中航光电科技股份有限公司（以下简称“中航光电”）6月18日披露的公告显示，6月17日，公司首次以集中竞价方式实施本轮回购，回购数量99.78万股，约占公司目前总股本的0.0471%，成交价为37.79元/股至38.04元/股，支付总金额为3781.35万元。

高禾投资管理合伙人刘盛宇在接受《证券日报》记者采访时表示，今年A股龙头企业加速回购，受多方面因素驱动：政策引导是核心，监管层近年来鼓励上市公司回购以稳定市场；部分龙头股股价低于内在价值，企业通过回购传递信心，吸引长期资金。

此外，固德威技术股份有限公司（以下简称“固德威”）董事会6月3日通过回购议案，两周后，即在6月17日，公司便进行首次回购，斥资748.34万元回购18.43万股。

盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚告诉《证券日报》记者，“执行快”反映出企业回购行为从“被动响应”转向“主动管理”。一方面，监管要求明确回购期限，避免“画饼式”方案；另一方面，公司更重视预期管理，快速落地可增强市场信任。从市场影响看，回购的高效执行能缩短不确定性、稳定股价并减少套利空间，引导投资者关注长期价值。

退市整理期回购引热议

近日，海越能源集团股份有限公司（以下简称“退市海越”）、上海龙宇数据股份有限公司（以下简称“退市龙宇”）在退市整理期启动股份回购引发市场热议。

6月18日，退市海越对外披露关于以集中竞价交易方式回购股份的方案。公告显示，根据股东提议，公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购部分社会公众股股份，用于后期实施股权激励或员工持股计划。本次回购金额不低于3000万元（含）且不超过5000万元（含），本次回购股份价格不超过2元/股（含），公司股票在退市整理期届满后，将停止在上海证券交易所市场交易。

同日，退市龙宇发布股份回购进展公告，截至2025年6月17日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1990.64万股，占公司总股本的比例为5.29%。购买的最高价为2.73元/股、最低价为2.30元/股，已支付的总金额为4999.3143万元（不含佣金、过户费等交易费用）。

此前，退市龙宇在6月7日发布的公告显示，为维护公司价值及股东权益，公司预计回购金额为5000万元（含）至1亿元（含）。

“退市不等于责任终结。”众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示，退市公司的回购行为虽然无法扭转退市结果，但具有多重意义，通过回购减少流通股本，有助于降低退市整理期的股价波动，为投资者提供相对平稳的退出环境，也为市场传递出“价值维护”的信号。