报告品种：棉花

“眼下，除了新疆喀什市及周边地区农民还有一部分新产籽棉没有出售，全疆大部分地区农民已把新产籽棉出售给了轧花厂，众多轧花厂的籽棉收购工作均已进入收尾阶段。”闫氏德海农业科技有限公司副总经理闫旭告诉期货日报记者，自今年开始，新疆棉花市场实施兵地融合发展政策，全疆区域放开兵地棉花市场，实现籽棉互交互认，加上大量大型棉花采摘机械的投入，使得新季新疆棉花市场发生了诸多重大变化，将对未来市场主流价格的形成及涨跌、价格重心的确定等产生深远影响。

机收比例大、籽棉上市时间集中、上市速度加快

期货日报记者10月中旬在新疆调研时发现，尽管当时南北疆棉花采摘正值高峰期，农民手中还有大量的籽棉没有出售，但部分轧花厂收购的籽棉已经堆满了货场，“蛋卷棉”更是摞放得如一座座小山。

“截至11月4日，我们轧花厂籽棉收购工作基本结束，比去年提前10多天。”新疆铁门关市一家轧花厂业务负责人告诉记者，今年全疆机采棉数量占比大概率在90%以上，由于机采速度快、效率高，使得今年新产籽棉上市速度大大提高，短期内就有大量籽棉被运至各个轧花厂。部分轧花厂由于资金准备及时、收购预案及措施制定贴近市场实际，加上落实到位，在其收购价格得到周边农民、兵团下属团场的认可时，其籽棉收购总量短期就达到较高水平，与去年同期相比增幅较大。

新疆石河子市棉花贸易商李俊峰说：“往年新疆大型棉花采摘机比较少，很多采棉机实行流动作业，先在北疆采摘棉花，随后再转到南疆采摘。而今年这种现象减少很多，主要原因是购买采棉机进行棉花采摘业务近年来有利可图，不少人购入了采棉机，一方面提高了新疆棉花机采比例，另一方面解决了往年普遍存在的采棉机数量不足的问题。”

据了解，近年来，由于新疆棉花机采比例越来越大，导致南北疆棉花上市时间衔接越来越紧密，今年两地新季籽棉基本上是同步集中上市，收购价格也较为接近。

兵地融合效果好籽棉资源有所分散

今年10月，新疆维吾尔自治区市场监督管理局、发展改革委、财政厅、农业农村厅、新疆生产建设兵团市场监督管理局等8部门印发《新疆棉花目标价格补贴与质量挂钩政策实施方案（2024—2025年）》，统一兵地棉花质量补贴标准和质量追溯系统，实现兵地棉花互交互认。由于政策利于棉花就近就地自由流通，令广大种植棉花的农民、兵团下属各主体出售新产籽棉十分积极，提升了新疆棉花市场活力，推动了全疆棉花市场融合发展。

在新疆调研时记者发现，今年新疆各地轧花厂就近收购的新产籽棉数量占比较大，部分偏远地区轧花厂也可以收购到一定数量的籽棉。究其原因，一是兵地融合大环境下，新产籽棉的流通十分顺畅，只要价格合适，种植棉花的农民就可以就近销售，节约了运费。二是今年各轧花厂收购均较为理性，没有出现抬价抢收的现象，在挂牌收购价相差不大的情况下，各个轧花厂都可以收购到一定数量的籽棉，新产籽棉资源分布较为分散，集中度与去年相比较低。

整体来看，今年新疆各地轧花厂的籽棉收购成本已落地，随后将进入皮棉加工与出售旺季。

籽棉主流价格集中南北疆皮棉成本差别缩小

闫旭表示，由于新季新疆籽棉采摘快、农民出售积极、轧花厂收购迅速，收购期间市场主流价格波动幅度有限，多数产区籽棉收购价围绕6.3元/公斤波动。目前，新疆多地降温降水导致籽棉水分有所上升，加上二次采收，籽棉上市增多，但轧花厂籽棉收购价依然较为稳定。综合来看，今年新疆籽棉市场主流价格较为集中，各轧花厂原料采购成本较为类同。

“自新产籽棉上市至今，国内期现货皮棉价格一直较为稳定。”上海市棉花贸易商李保荣告诉记者，今年新产籽棉的开秤价、单产与总产量，以及皮棉加工成本均较符合市场预期，加上在国产棉采摘期间国际棉花价格波动比较小，使得市场运行较为平稳。

业内人士告诉记者，今年新季新疆棉花市场出现诸多重大变化，利于各轧花厂皮棉成本的提前确定，今年皮棉市场价格区间为13900~14600元/吨，预计在皮棉加工量、上市量持续增长的情况下，期现货价格均会受到来自供应面的压力，但在国际市场不出现较大波动的情况下，市场将围绕14000元/吨震荡。

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