报告品种：棉纱

10月作为“金九银十”传统旺季已经走到了尾声，从化纤原料的角度而言，今年10月的行情略显平静，时间来到月底，聚酯行情能否再起波澜。

聚酯原料表现平淡

10月8日，WTI原油期货价格在77.14美元/桶，而布伦特原油价格在80.93美元/桶，而到10月25日，这个价格则变成了70.19美元/桶和74.38美元/桶，出现了明显下跌，而原油的波动也成为了10月聚酯行情走势的导向。

从10月8日至10月25日，聚酯产业链各产品价格均有所下滑，PX外盘报价从906美元/吨下跌至857美元/吨，PTA现货报价从5400元/吨下跌至4905元/吨，而涤纶POY的报价则从7400元/吨下跌至7150元/吨。

在聚酯产销方面，自从9月末聚酯产销促销引发织造企业的补货行情后，整个10月，聚酯产销表现得都不温不火，除去国庆放假的一周，近3周，聚酯工厂涤纶长丝每周的平均产销率分别为86%、34%、46%，均未能破百。

而造成这样产销的原因，则是织造企业10月以来在购买原料时心态偏谨慎，观望为主，采用刚需采购的策略。

织造企业刚需采购

明明是传统旺季，为何织造企业会采取刚需采购的策略呢？

原料价格走低

我们可以很明显地看到，在国际油价走跌的影响下，10月除了月初几天，涤纶长丝价格整体呈现下行态势。

“买涨不买跌”是织造企业购买原料时的普遍心态，既然原料价格逐步下跌，越晚购买价格越低，自然就很难出现提前囤积原料的情况。

订单形式改变

过去纺织企业囤积原料很重要的一个场景是接到大单，需要提前购置原料锁定利润。而近些年来，织造企业普遍反映，几十甚至数百万米的大订单的数量正变得越来越少，而几百、数千米的小订单数量则在快速增加。

与之相对的，大批的布流入现货市场，现货相比订单对时效性的要求没有那么强，更加看重价格，也不需要提前购进大批原料。

节前大量补货

国庆节前，聚酯工厂进行了一波联合大促销，当时聚酯平均产销达到近300%的高位，大量织造企业在当时已经备足了货，因此10月以后这部分企业对原料的需求降低。

聚酯市场能否再起波澜

经历了10月整体的不温不火后，月底的行情或许会起一些波澜。

从时间点上来看，月底往往是织造企业原料周期中的补库节点，因此往往会出现集中性的采购。

对聚酯工厂而言，虽然聚酯产销数据不佳，然而10月聚酯工厂整体开机负荷仍在84%左右，因此聚酯工厂库存持续上涨，存在一定的去库压力，因此不排除会采取降价促销的手段。

从订单角度来说，目前正处于外贸订单出货潮，多数海运航线都开始涨价，市场库存正在不断消耗中，而逐渐下降的温度，或许也会一定程度上刺激内需行情，此外，市场分析今年春节时间较往年更早也会带动一部分订单提前下达。

虽然“金九银十”即将过去，但纺织市场的行情或许还将延续。

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