报告品种：焦煤、焦炭

回顾近一月市场，在一系列宏观政策发力利好政策下钢厂负反馈机制转变，钢厂利润情况好转，铁水产量表现一路回升,进而带动原料市场价格上涨。焦炭价格涨6轮落地，涨幅300-355元/吨。焦企利润情况较好，炼焦煤需求好转，线上线下价格都有上涨100-300左右。回顾本轮涨价，价格表现来看，焦炭价格表现较炼焦煤强势，探究原因还是因为本轮炼焦煤供应较为宽松，议价能力较弱。在情绪消退后，节后一周炼焦煤价格走势后续表现如何，下面小编将从几个方面来一起探究河北炼焦内市场价格趋势。

下面调研了2家煤矿，4家焦化，4家钢厂分别对不同主市场情绪进行调研。

煤矿A：出货这段时间有压力，库存在调价后慢慢累积。节前出货较好，煤价性价比较高，节后涨价幅度较大，现在库存又开始累起来了。对于下旬市场暂时是感觉是高位震荡，现在煤还是暂时感觉掉不多，钢厂的开工较高，需求还在。

煤矿B：焦炭第七轮涨价暂时是涨不来了，市场信心也由好转差，后续还是看跌，对下半月市场不看好。

焦企C：现在库存有15天，耗库为主。节前采购了15天左右的库存，现在考虑采购的话主要是以个别缺货的焦煤品种，煤的话后半月感觉涨不动了，现在各家的库存都不低，但是要说煤价下跌，幅度的话也不会太大，毕竟还是有点需求。

焦企D：最近原料煤的库存较大，库存大概在9天左右，属于偏高的水平，节前正常是在7天左右。感觉煤价还是高，还是希望再跌点，顶装焦成本高，最近我们采购焦煤按需采购。后边市场看法：目前需求还是在，焦煤看稳，起码等到11月钢厂减产时候价格开始松动吧。

焦企E：库存13-14天，现在焦煤看跌，焦炭的话感觉下周提降还是有点压力，暂时持稳。

焦企F：钢厂利润最近不错，高炉复产，焦炭刚需，山西煤涨价把焦炭300多的利润全部吃了。市场反转比较大，后边就是降价的行情了。

钢厂G：之前拉起来的煤库存还在消耗，库存10天左右。现在就刚需补煤，这周采购量较小，市场目前看稳，短期不会有太大。

钢厂H：我们焦煤库存十几天，采购已经停了。现在钢厂已经在亏损了，铁水还是在高位水平，焦炭还是有需求，但是钢价掉不少，再下去焦炭快提降了。

钢厂I：感觉下周焦炭就要提降了，看最近的盘面掉的有点多。钢材库存上来了，生产螺纹钢的厂子最近可能库存上来的比较明显。煤的话感觉也就要掉了，采购节奏很慢，现在周边大型厂20天库存都要求降库到一周了。

钢厂J：我们焦煤的库存在5天左右，现在采购的话基本单一煤已经停采了，后边打算采购入炉煤，现在港口的煤价也掉的多，后边市场不看好。

从采购价变动的话：以下做了9月15号-10月15号之后市场采购价格变化情况。（24节前统计为9月15号价格，24节后为10月15号价格）

由此可见，节前节后后大部分炼焦煤采购价格普遍都有涨价，邯郸部分煤种节前采购暂停，节后有采，不做参考。节前补库叠加政策利好涨幅较大。节后随着钢价走弱，钢厂盈转亏，采购情绪转弱，炼焦煤价格在中旬后可能转弱。

综上所述，焦炭价格有见顶趋势，市场对炼焦煤情绪有所转弱，下游焦企炼焦煤库存普遍处于高位水平，当前消耗库存为主，炼焦煤价格走弱。高价煤接受度偏低，焦化对后期市场看法普遍较为悲观，对炼焦煤采购积极性偏低。加之钢材市场消费转弱，焦炭市场可能有一定承压，焦炭已经有提降预期存在。好在短期内铁水处于高位水平，钢厂对焦炭需求仍在，焦钢博弈局面下，预计下周市场焦炭市可能持稳。焦价暂稳也使得炼焦煤市场总体震荡偏稳运行，市场情绪虽有回落，但短期内焦煤跌幅有限。但需注意钢材市场在10月下旬季节性影响下继续转弱，进而对原料市场价格造成的冲击。

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