报告品种：螺纹钢

上海卓钢链对长三角地区22家主流建筑钢企进行月度生产调研，其中长流程钢企18家，短流程钢企4家，合计粗钢产能12057万吨，全国粗钢产能占比10.67%，其中涉及棒材轧线55条，线材轧线25条。

据最新调研数据显示，长三角地区主流建筑钢企8月建材实际产量共计396.66万吨，较7月实际生产减少78.06万吨，环比降16.44%。其中8月螺纹实际产量310.66万吨，较7月实际生产减少53.49万吨，环比降14.69%；8月线盘实际产量86.00万吨，较7月实际生产减少24.57万吨，环比降22.22%。

8月，螺纹新旧国标切换事件继续扰动市场，同时钢厂亏损较为明显，生产方面仍然以检修减产为主，实际产量继续下滑，整体降幅环比小幅扩大。同时由于多数钢厂自8月初开始就以新国标来生产，因此目前钢厂厂内库存基本为新标产品，旧标已逐步投放市场消化。

8月份建筑钢企实际产量情况

9月钢企建材计划排产合计470.85万吨，较8月实际产量增加74.19万吨，环比增18.70%，计划排产较实际产量环比回升，但总量仍然偏低。其中9月螺纹计划排产368.85万吨，较8月实际产量增加58.19万吨，环比增18.73%；9月线盘计划排产102.00万吨，较8月实际产量增加16.00万吨，环比增18.60%。由于8月检修减产力度较大，产量存有回升空间，叠加钢材市场回暖，部分钢厂亏损收窄，9月钢厂计划逐步复产。

9月份建筑钢企计划排产情况

1、高炉钢企亏损收窄，后期复产预期增强

8月，受螺纹新旧切换影响，旧标螺纹库存存在现实去化压力，市场抛售心态较浓，同时淡季之中，需求承接力度有限，钢市阶段性供需压力较大，叠加钢厂大规模减产带动原材料走弱，对成材形成负反馈，受此钢材市场延续弱势。据卓钢链数据显示，以上海市场中天螺纹价格为例，截止8月26日，中天螺纹8月均价为3109元/吨，较上月环比下降182元/吨，降幅5.85%。考虑到成材市场表现不佳，8月份，钢厂生产积极性不足，对复产相对谨慎，在延续7月的检修减产基础上，并未有太多复产动作，8月实际产量仍然以降为主。

对于9月份，随着前期检修临近尾声以及成材市场逐步进入传统旺季周期当中，钢厂复产意愿边际改善。根据本次调研显示，因焦炭市场持续走低，截止8月23日已经落地六轮提降且月内就已完成其中五轮提降，降幅相对集中，因此8月原料采购成本压力部分缓解，钢厂即期利润好转，同时考虑原料轮动，后期低价原料占比扩大，对此9月钢厂复产计划增多，但钢厂目前建材品种仍处于亏损，因此复产后多数处于不饱和生产，产量回升空间有限。

2、独立电炉钢企减产扩大，后期建材产量低位回升

电弧炉方面，钢企整体亏损面较为严重，同时废钢供应释放有限，钢厂到货偏低，电弧炉钢厂生产持续处于偏低水平。8月份，在成材市场大幅走弱的再度挤压下，电弧炉钢厂产量再下一层台阶，开工率以及产能利用率达阶段性新低。

对于9月份，近期废钢价格降幅明显，据卓钢链数据显示，截止8月26日，华东重废较上月降幅约9.85%，低价资源使得钢厂存有补货需求，且部分钢厂亏损幅度减小，9月电弧炉钢企计划将低位复产。

3、建材产线继续停产，产量不足

调坯轧材钢企，据调研，成材市场延续弱势，钢企建材亏损，部分建材轧线继续停产，产量不足，主要是转产其他产品。对于9月份，钢厂反馈，9月处于传统旺季，可能会根据后期市场情况调整产线，但目前建材产量仍比较低。

综合而言，成材市场弱势运行，钢厂生产压力较大，调研钢企8月份产量继续下降。9月份，随着检修结束以及亏损收窄，同时成材市场低位回暖，钢厂陆续开启复产，9月计划排产环比回升。

展望后市，钢厂陆续复产，对原料采购需求上升，原料价格或将逐步止跌，此前原料走弱带来的负反馈逻辑减弱。同时，钢材市场进入金九旺季，高温雨水等扰动因素缓解，下游施工条件改善，市场用钢需求回升预期增强，市场信心进入重塑阶段，但实际需求能否好转仍需市场验证，综合来看，9月份钢材价格或将震荡筑底。

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