报告品种：棉花

调研背景

九月份是新年度棉花测产的重要节点，也是涉棉企业极为重视的黄金时期，考虑到今年天气情况较好，棉花生长情况不错使得今年新棉有一定丰产预期。此外，8月天气情况表现较好预计24/25年棉花可能会提前上市，市场开始逐渐聚焦于今年的开秤价格。所以新疆棉花生长情况到底如何、产量变化如何以及未来籽棉价格的变化情况是否有所变化？带着这些问题我们前往新疆，通过对当地的棉农、轧花厂以及纺织企业等进行实地考察，并且就以上问题进行调研。

调研路线

调研纪要

1、座谈会

产业链综合企业H概况：该企业在全国有轧花厂150个，皮棉加工量占比全国17%左右，约60-80万吨轧花加工能力，该企业南疆总共种植102万亩棉田，纺纱产能在145万锭（预计建总200万锭），产品主要以精梳60S，C32S、C40S为主，此外还有部分坯布产能。

综合企业I概况：该企业位于尉犁县，规模较小，种植棉花约18万亩，企业有2个轧花厂。

棉花产量：今年棉花生长要比去年好，但未达到预期，今年高温影响铃重。目前结铃率高，产量预计比去年高，由于面积差异不大，保守估计全疆棉花产量在580-600万吨。

收购意向：预计今年开秤预计在5.5-6元/公斤左右。目前棉籽价格1.95元/公斤且还在下跌，成本较高，但价格向上动力不足，收购来看市场观望意向较浓。此外从棉农交售意向来看，农户今年鼓吹的也少，更多是说要早出手，预计今年棉农心理预期不太高。

包厂意愿：企业表示今年轧花厂租厂意愿一般，往年8月1开始紧张起来，今年租厂意向低，还在观望。

关于补贴：今年兵地互通影响大，加大质量补贴，今年补贴相对去年偏严格，或低于去年质量补贴占比。

2、企业情况J

企业情况：该企业7个轧花厂（今年有2个厂已经出租出去，自营3个厂，还有2个厂正在出租），去年收购7.6万吨皮棉，目前剩2000多吨。该企业拥有8条生产线，今年收购资金准备充足。该企业所在师部今年棉花种植大约63.4万亩，8月30停水停肥，预计9月5号打落叶剂，9月21号试采，9月26号大面积采摘。

棉花产量：该企业表示预计今年总产量较之前预期或出现减少，主要是由于吐絮期提前单铃重不够，此外最近天气多雨，水锈导致烂桃增多。据了解棉农预期今年单产大概在470-480公斤/亩，较前期预期有所下降。

棉花种植情况：预计今年9月7号打落叶剂，采摘期在9月27-28号最晚国庆节采摘完。从目前情况来看，今年南疆棉花的马值比较高。今年14-15穴在12000-13000株，16穴在14000-15000株，出苗率在9成。棉籽较往年多，今年一桃5瓣偏多，一瓣7-9个籽。

收购意向：该企业表示今年轧花厂的收购预期表现尚可，棉花产量虽然增加但轧花厂产能仍然过剩，预计开秤在5.8元/公斤以上。今年租厂摇摆意向较浓，包厂价格如果过低，企业会选择自营。往年6月初包厂基本都定好 了，今年现在都在摇摆，多以观望为主。

3、某企业K

企业概况：该企业有自有轧花厂3个，皮棉主要向贸易商以及小部分内地纺织厂出售。该企业表示所在师部K今年种植12万亩地棉花，去年10万亩地，最高峰时期种过20万亩，明年可能会继续增加种植面积。

棉花种植情况：今年该地区棉花生长遇到瓶颈，颜色级不太好，主要以白棉四级为主。今年棉花单产比2022年的水平高一点，但考虑9月气温会下降很快，看后期积温，计划这两天开始打脱叶剂。预计单产水平前年达到430公斤/亩，略高于去年400—410公斤/亩。

收购预期：该企业预计今年南疆预计在9月23日开秤，今年预测籽棉价格不会很高，开发票7.2元/公斤。此外，棉花上市可能会提前，但大规模交售可能有推迟，棉农和棉企收购博弈。认为价格可能是高开低走，初期将会观望。

资金方面：该企业表示他们主要和农发行合作，今年农商行的要求也在加严，更加谨慎，对收购价格限制从去年已经开始，银行系统进审计，程序倒逼规范。此外，去年棉花开秤价在7.4元/公斤，企业收购的棉花在年底之前就已销售完。当地农民棉花售价加上质量补贴和目标价格补贴最高拿到8.7元/公斤。

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