报告品种：铅

调研背景：进入到2024年4月份以来，再生原料紧张问题持续升温，国内再生铅冶炼厂开始遭受不同程度的被动减产，且伴随着相关新政策的颁发实行，对整个铅产业链发展又产生了一定的影响。安徽地区拥有全国最大的再生铅循环经济产业园区，聚集了一大批国内知名企业，当地再生铅产业情况早已成为市场关注的焦点。

近期， 关于当地炼厂减产、停产的市场传闻甚嚣尘上，但是俗话说眼见为实，当地再生铅产业运营现状及生产情况具体到底如何？对再生铅的供应影响有多大？对市场行情是否会产生影响？以及当地企业对近期新政策反向开票、783号文件的应对与开展进度。为解答上述一系列疑惑，上海钢联铅团队对安徽地区的上下游企业进行实地拜访考察，具体调研情况如下：

调研时间：2024年8月6日-8月9日

调研地点：安徽阜阳

调研对象：铅冶炼厂及铅蓄电池企业

1、安徽A企业

企业基本生产及订单情况：废电瓶年处理能力35万吨，铅锭年产能20万来吨水平，日产量满产接近600吨，目前因行情波动及原料问题，开工率在70%左右，原料库存小几千吨，成品铅锭无库存；长单方面目前基本以月度、周度长单为主，预计年度长单后续不会考虑。

新政策看法：首先783号文件方面，企业持积极态度，虽然不退税对企业的利润有一定影响，但有利市场健康发展。以此同时，企业反映政策实施背景下，回收商方面成本运营会较低，未来炼企或将承担这方面压力，预计企业税收成本在8.2%-8.7%左右。

反向开票方面，目前公司已开始执行，对成本影响增加约70元/吨，目前对个人所得税的稽查难度有所担忧。

其它看法：企业反映电动车新国标的实施对电池的报废期限或有所延长，往年电池正常报废一年半，现在将增至两年。其次认为新国标的实施以及政府对非国标的收缴，期间市场货源有一定真空期，叠加国内经济变革，居民的活动半径有所下滑致需求走弱是目前废电瓶市场货源紧张原因之一。

2、安徽B企业

企业基本生产及订单情况：公司铅锭年产能20万来吨水平，日产量满产接近700吨，原料库存约20000来吨，成品铅锭无库存；长单方面占比85%左右，基本自供内部集团，其余为散单销售。

新政策看法：首先783号文件方面，企业持积极态度，认为市场企业的竞争会回归到同一起跑线上，税改政策后最终影响或体现在废电瓶价格的压降。

反向开票方面，反映目前行业执行都面临阶段性难题，即业务体量大的企业，在自愿执行反向开票的自然人的寻找方面很难解决。

其它看法：企业认为基本面上长期看预计铅价回落为主，且反应目前碳酸锂价格对应新电池成本也不比铅蓄电池高多少，对市场还是有较大冲击。其次认为当前原料电瓶偏紧是因为线下电池、回收门店多，但都堆积在门店，流入市场少，且部分回收商有囤积库存习惯。

3、安徽C企业

企业基本生产及订单情况：公司铅锭年产能20万吨左右，包含再生精铅及电解铅，日产量满产700-750吨；因生产计划及能源影响，当前日产550-580吨，原料库存约22000来吨，成品铅锭无库存，长单方面占比70%。

新政策看法：首先783号文件方面，企业持积极态度，认为公平的企业竞争有利于市场的健康发展，政策实施对公司成本合计提高1.5%-2.2%左右。

反向开票方面，反映各地目前均未有大量铺开，且执行情况也有所差异。了解到安徽目前是在马鞍山有做试点，也是以点带面的方式在开展进行中。预计年底反向开票政策会大面积推行，主要是担忧对自然人开票的管控，可能存在向多个企业同时开票的情况，若出现问题涉及到的风险较大。

其它情况：企业反映近期也有少量接进口铅，主要为粗铅。其次目前企业暂时未有减产计划，一方面有长单交付，另一方面反映减产导致的一些成本会超过废电瓶的亏损，预计下半年生产计划维持70%的开工率，主要供应长单，并且表示今年铅行情的变化，未来再生铅厂经营模式会有较大改变，后期企业长单签订量将减少。

4、安徽D企业

企业基本生产及订单情况：公司铅锭年产能约20万吨，日产量满产650-700吨左右，当前原料库存约10000来吨，成品铅锭无库存，长单方面占比50%，月交付约8000-9000吨左右。

新政策看法：783号文件方面，反映政策实施对公司成本合计增加2%以上，包括一些小税种的取消返还等。

其它情况：企业反映9月份左右，安徽地区将有新一轮为期40天的环保督查，对园区企业的生产有一定影响。其次在原料废电瓶方面，认为短期国内铅市场格局下，废电瓶竞争问题难以解决，且表示线下回收商门店契约性不算好，叠加日常的运营成本相对较低，即一些厂房的租用方面，部分门店在行情欠佳的情况下，可以选择囤货等价格上涨再出货。

5、安徽E企业

企业主营业务：公司主营业务为石墨烯电池和新能源电池研发、制造、销售等，产品大部分供给母公司，少部分整合出口至国外。

生产情况：目前产量一天10万只电池，日用铅量500吨左右，现厂房在改造升级中，改造完明年产量一天将达到13万只。原料铅锭库存基本维持在3-7天左右，采购电解铅和再生精铅，其中电解铅占比30%，再生精铅占比70%。

公司原料铅锭采购长单占比70%-80%，主要保生产供应。

其它看法：“锂代铅”方面，企业反映安全性问题是关键，因为近年电池事故屡有发生，对电池行业深受影响，且锂电项目投资巨大，目前了解电池企业的锂电项目均表现下滑。

6、安徽F企业

企业基本生产及订单情况：公司含铅废料年处理能力约14万吨，日产量满产300-350吨左右，当前成品铅锭无库存，铅锭销售散单为主，长单方面占比30%-40%，供内部集团。

其它看法：1）因为前期高价原料，目前多数再生铅企业生产都面临亏损，原料紧缺问题也会一直存在，且近期环保督查力度之强，后续不排除有再生企业减停产，甚至行业面临再度洗牌。2）企业有拿过部分进口铅，但反映进口铅工艺问题，含的杂质较多，国内使用率不高。

7、安徽G企业

企业基本生产及订单情况：公司铅锭年产能约55万吨，2023年年产量约45万吨，公司产品主要包含再生精铅、电解铅、合金铅等，此外也生产锡锭、锑白等产品，当前原料电瓶库存约10000来吨，成品铅锭无库存，均交付长单。

生产预期方面，后续维持以销定产，目前厂内二期项目预计今年不会恢复。长单签订方面，今年长单占据产能的80%左右，明年长单比例会大幅下滑。

新政策看法：783号文件及反向开票方面，反映政策实施对企业成本增加约400元/吨。

其它情况：电动车新国标背景下，电池企业的质量标准会得到提高，相应电池的报废周期也会延长，或许会从往年的两至三年增加到三至四年，原料废电池供应问题会一直存在，也会持续影响着再生铅企业。

8、安徽H企业

企业基本生产及订单情况：公司铅锭年产能约12万吨，包含再生精铅、还原铅、合金铅等，满产铅锭400多吨/天，原料库存约10000来吨。

新项目：二期有新增18万吨产能计划。

新政策看法：783号文件及反向开票方面，反映政策实施对企业成本增加2.1%-2.4%左右的税负。

调研总结：调研企业在新税改政策方面，均持积极态度，虽然有相应的税幅增加，合计生产成本增加约400元/吨，但企业反映能回调至同一起跑线公平竞争，对行业健康发展是有利的。

调研企业期间多数生产暂稳，且成品端炼企客户群体相对稳定，维持长单与散单结合模式。原料废电瓶方面，近期因铅价及原料价格的巨幅波动，导致部分炼企高价原料采购较多，而下游消费未见好转，炼企原料库存难以转化，生产表现亏损，叠加园区9月份有环保检查预期，企业后续生产计划均反映将有所调整。

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