钢材

【本日行情】

1101螺纹合约开4296元，盘中最高上报4326元，最低下探4274元，收4324元，上涨9元，跌幅0.21%。今日累积成交2686216手，持仓量增加31974手，至1264022手。

【基本面】

中钢协3日表示，将尽快解决违规产品的“户口”问题，使其合法化。而此前据工信部统计，全国7.18亿吨钢铁产能中，有3亿吨为未获中央这个副批准产能。

从话语中，可发现，政府有保有压的决策机制，努力在化解来自地方政府以及企业的矛盾，使产能淘汰的道路更为通畅。

由于市场对于利空政策推延出台有所预期，近期证券市场反弹较为明显。而另一方面，由于国内进行结构性调整要保证政策的延续性，因此四场需等到下一次经济增长点出现才有可能真正展现反弹势头。而之前此段时间，我们看到更多的是对于一些产业利多的政策面调整，主要表现在对过剩产能的控制上。这种利多的信号传到非常明显，即维持下半年市场供求的稳定。

铁矿石市场，尽管时间窗口已经超过三季度定价时间近一个月，三大矿商仍未就此宣布任何消息。对于矿商集体失语，国产矿的廉价替代作用功不可没。而矿商并未因此放弃铁矿石价格。从往年的市场表现来看，一旦钢铁市场企稳，铁矿石价格就面临三大矿商联手提涨。而今年，我们看到，波罗的海干散货运价指数碎步反弹，小幅上涨便告承压震荡。因此，铁矿石市场配合的提价任重道远。

此外，由于政府万亿投入新疆能源大开发，因此，区域供求预期发生明显改变。继山钢欲投资该地区之后，拥有新疆唯一钢厂的宝钢将在“十二五”投资300亿元，扩大八钢产能，未来产能与其将达到1000万吨。

而早在6月国务院便表示，今明两年不再核准扩大钢铁产能项目，而武钢宝钢对“十二五”野心勃勃的计划亦预示着此番钢铁行业大融合过程中的明争暗斗。尽管政府作为主导者，但在具体的操作中掌握的松紧程度依然值得后市去观察。

【操作建议】

今日证券市场在午后历经一波大幅调整的过程山行情，指数午后跌破2600点整数位支撑空间，有破位下行迹象，但随后在2589.99处杀回回马枪，移居反攻，尾盘收红，微涨0.44%。

再次影响之下，我们看到螺纹合约午后盘面收到指数走弱带动，尽管多头反复争夺4300支撑，但仍高破位下行。超跌后，合约借助昨日所述4284支撑，在上证指数走强带动下，大幅反弹收红。

从走势上看，合约已经摆脱短期趋势线压制，由于突破4310压力线，合约明日可能走强于4310-4353区间。中长线依然看涨不变，合约可逢低买入。

天胶

周三，受东京胶弱势技术性回调整理影响，沪胶高位区域性振荡整理，近远期各合约期价以涨为主，成交活跃，持仓量以增为主，盘面仍呈现强势特征，其主要原因在于，全球经济改善，资本市场全面上涨，商品市场也不例外，而受供应不确定和需求消费稳步增长利多因素影响，天胶市场运行于阶段性上涨趋势之中，虽然短线振荡加剧，但中期涨势仍将持续，投资者操作上宜以逢低吸纳为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，4日

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