报告品种：铅

调研背景：进入到2024年3月份以来，铅价维持高位震荡，5、6月份更是屡创新高，江浙两省作为中国经济发达地区，拥有国内生产较集中的电池企业群体，其企业动态、企业特点、发展现状和前景一直备受关注；而现如今铅价强势运行背景下，电池企业原料价格高涨，企业的生产模式有何变动？企业的开工率如何？企业的成品订单及库存如何？为解答上述一系列疑惑，上海钢联铅团队对江浙地区的上下游企业进行实地拜访考察，具体调研情况如下：

调研时间：2024年6月17日-6月20日

调研地点：浙江金华、浙江湖州、江苏扬州、江苏泰州、江苏南通

调研对象：铅蓄电池厂及铅冶炼企业

1、浙江A企业

铅锭需求量：2000来吨/月，采购主要来自江西、湖南等地区，其中长单比例60%，基本签1#电解铅锭为主。散单比例40%，主要采购2#精铅生产铅粉。

企业生产及订单情况：目前开工率50%-60%左右，车间前期生产工艺偏落后，近期已在技改上新；目前企业订单主要以外贸为主，1-3月份订单较好，但近段时间铅价高位运行，外贸企业基本未有谈成相关订单。

新产业情况：目前在马来西亚有150亩地投资新厂，已在正常生产。

2、浙江B企业

铅锭需求量：7000来吨/月，其中1#电解铅采购占比40%，2#精铅目前采购需求为低铋精铅，现阶段在测试高铋精铅生产，后续稳定将采用。

企业生产及订单情况：目前开工率接近满产，一天生产大概20000只电池，年销量1000万只，有两个生产基地。终端消费欠佳，订单出货不算好，目前成品电池库存约有30来天。

新产业情况：新厂有在建设当中，主要生产车用低压电池为主。

3、浙江C企业

生产情况：主要生产铅钙合金、铅锑合金、精铅，合金为主。24年月产量3500-5000吨左右。

原料、成品及出货情况：外采1#电解铅、还原铅、锡、钙，锑，内蒙、江西等地区都有采购，反映原料高价难采，铅锭进口方面也有稳定采购，成品库存大概2-3天。

企业反馈：精铅项目前期因为公司生产计划原因停滞了许久，目前有考虑恢复生产，满足企业需求。

4、浙江D企业

铅锭需求量：130-140万吨/年，其中1#电解铅固定采购占比30%左右，2#精铅大约采购占比70%。年度长单及散单结合，长单大概占比60%多，散单占比30%多。

企业生产及订单情况：开工率从5月下旬近乎满产，订单出货还可以，目前成品电池库存约有20天。

企业反馈：反映铅价高涨，蓄电池企业生产成本加大，新电池价格虽有多次调价，但传导到终端的很少。表示对7、8月还是存有电池消费旺季预期，目前厂里半成品+成品电池都在提前备库。对铅价持偏强震荡看法，回落拐点或需等到7、8月份旺季新电池大量置换废电池出来才能体现。

5、浙江E企业

生产情况：生产再生精铅，电解铅、合金。冶炼项目共有四期，合计65万吨的废电瓶处理能力：一二期主要生产再生铅为主、三期为电解铅项目、四期目前为新投扩建。目前24年受原料限制，月均产量在3000吨左右。

原料、成品及出货情况：原料电瓶外采60%左右，库存不多，4-5天的消耗量。此外对粗铅、高锑铅、低温铅也有采购需求；成品库存量4-5天，主要为集团内部保供。

企业反馈：目前废电瓶价格高，生产无利润，加上副产品一些塑料价格也低，生产维持困难。

6、浙江F企业

铅锭需求量：200多万吨/年，采购1#电解铅、2#精铅。年度长单及散单各占50%。

企业生产及订单情况：除企业内供外，近期日外采需求在7000-8000吨铅锭左右，开工率近乎满产，目前订单出货还可以，成品库存15天左右。

新产业情况：目前越南基地有新投厂区，预计24年底投产。

企业反馈：对后续消费旺季存有电池消费旺季预期，对铅价持偏强震荡看法。

7、浙江G企业

生产情况：开工率现在70%左右。生产动力电池为主，储能电池、电信电池海外建厂在做。

订单情况：消费走弱，电池生意从4月底开始就开始走差，成品库存在大步伐升高，20来天以上。

新产业情况：海外在越南、孟加拉国都有新投厂区，越南厂区为去年刚投项目，预计今年下半年会开始量产。

企业反馈：反映纳电项目有很多企业都在开始批量生产，渗透范围已经较广，对铅蓄电池冲击会较大。

8、江苏A企业

铅锭需求量：铅锭一个月2000多吨需求，其中1#电解铅采购占比20%左右，再生铅占比80%。

生产及订单情况：生产四氧化三铅Pb₃O₄ 为主，后续有计划上合金冶炼，整体生产较为稳定，5月份因为铅锭供应端出现问题，原料不足，开工率有所下滑。订单主要交付给国内电池厂企业，需求稳定。出口不多，主要集中在东南亚地区企业。

企业反馈：因为行业的特殊性，全国有资质的企业不多，总产量也就10000来吨一个月，对原料采购方面，货源稳定性要优于价格，且长单占比较多，以月单、季单为主。散单方面拿得少，主要以周均价结算。

9、江苏B企业

铅锭需求量：铅和合金一个月用量7000-8000吨左右，铅主要采购电解铅为主，对铅的含量要求较高。

生产及订单情况：开工率80%左右，生产储能电池为主。订单客户主要集中一些数据型企业和基站等客户，整体4、5月份订单稍微要差一些。

企业反馈：目前锂电对行业冲击还是有的，部分市场客户已开始弃用铅蓄电池。但受益于铅蓄电池的、安全、可靠，铅蓄市场还是能占据一定市场份额。

10、江苏C企业

铅锭需求量：铅锭正常一个月需求10000吨左右，其中1#电解铅采购占比60%左右，主要来自河南地区的长单，再生铅占比40%。

生产及订单情况：开工率60%左右，除生产铅酸蓄电池外，集团厂区也有生产铅稀土、铅锡、铅钙合金锭等产品。5月份订单整体都不算好，目前成品电池库存大概30来天左右。

企业反馈：今年铅价运行整体太强，且今年长单签订比例较往年有所下降，整体散单采购成本抬升，生产折算下来目前电池企业都较为亏损，生产维持主要是应对后面7、8月份旺季预期做准备，希望铅价回归平稳运行些。

调研总结：

调研期间，多数企业生产当前较为平稳，开工率大部分维持60%以上。其中，企业开工率环比5月份均有所提升，这与后续7、8月旺季预期提前备库、抢占市场份额有一定关联。终端需求上，电池企业反映近两年淡、旺季消费同比下滑，市场呈现“淡季不淡、旺季不旺”的局面，且伴随着纳电、锂电等新型电池的冲击，市场形势会愈加复杂。出口方面，多数企业均有一定的订单占比，并且在东南亚等国家地区都有新建厂区，且因受东南亚国家政策的影响，后续新投企业或仍有一定比例增加，这也基本符合国内铅锭出口导向。

在调研到对待铅价近期高涨方面，多数企业表示长期拉涨难以承受，生产成本拉升，而终端方面对高铅价买单的意愿很差，并且国外订单也有所走低，国内当前的市场消费与高铅价基本是背道而驰的。

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