报告品种：棉纱

6月之后，全球开始迎来石油消费旺季，在需求逐步回暖的同时，欧佩克+三季度依旧在履行减产政策，因此原油市场的基本面预期向好，从而推动油价再度上涨。

在此背景下，涤纶长丝市场迎来转折。自5月24日起，多家聚酯大厂通过采取先保价再限产减产的策略，成功稳住了市场。在龙头企业挺价一个月以后，中小企业由于价格优势，短期出现了供不应求的现象，部分FDY企业甚至卖空，包括贸易商手上货源也成了“香饽饽”。

开机处高位，存在刚性采购需求

回顾往年行情，上一轮聚酯淡季涨价是在2018年，而现阶段的情况相较2018年有相似之处，但也存在明显的不同。

彼时，纺织市场处于新旧产能交替的节点。老产能逐步淘汰，而新产能尚未出现，导致市场供需短期不匹配。大量常规面料被疯狂抢购，价格也是水涨船高。在清理了大量库存后，织造企业手中的现金流变得充裕。

而如今，织造企业的现金流不像2018年那么充裕，但与2018年一样，2024年也是纺织产能大幅增长的一年。随着大量织机投入市场，产能不断扩大，虽对原料需求形成支撑，但对原料涨价的抵触情绪也变得强烈。

主营弹力面料的王先生：

“我们主营四面弹，织机维持满开状态，现在生产的有订单，也有库存。在原料涨价后，为了更好地控制成本，原料采购已转变为按需采购。”

主营高弹面料的倪先生：

“我们主营各类高弹面料，拥有250余台织机，开机率达到100%。原料上涨对盈利空间有一定影响，现在原料采购周期在10天左右，整体以刚需采购为主。”

主营定织面料的沈先生：

“我们公司生产研发各类定织面料，当前织机满开，与6月初保持一致。常规类原料涨价对我们不会有太大影响，还是延续之前的采购策略。”

从上述反馈来看，这些纺织企业的织机开机率处于同期高位，因此存在刚性补库需求。为了尽可能减少原料波动带来的影响，相关企业的原料采购策略会有不同程度的调整。

询单打样尚可，外贸订单有改善

前期调研显示，2022年中以来，在通胀与加息背景下，海外需求走弱，叠加2021年的累库压力，迎来一轮主动去库。结合美国终端零售与国内纺服出口来看，当前外需已逐步进入修复通道。对纺织行业来说，这无疑是一个积极的信号，且新一轮出口数据恰好佐证了这一点。

最新数据显示，5月纺织服装出口额261.3亿美元，同比增长4.5%，增幅较上月改善7个百分点，环比增长9.2%。其中，纺织品出口同比增长8%，较上月大幅改善10个百分点，且增速超过全国货物贸易。

主营定织面料的沈先生：

“6月接单情况相较5月没什么变化，订单表现于往年同期，以外贸订单为主。市场上询单打样气氛很好，我们有款新开发的尼龙面料已被某企业看中，准备放匹样，之后会上大货。”

主营弹力面料的奚女士：

“我们内外贸订单都有，6月接单情况尚可，订单量较5月持平。目前来看，秋冬面料询单增加，开发样增多，侧重在功能性板块，比如一些贴膜、三合一之类的户外面料。”

主营高弹面料的倪先生：

“我们公司属于内外贸兼顾，6月接单量较5月略有下滑。不过，当前询单打样气氛尚可，客户对四面弹的需求还是挺大的。”

从上述描述中，我们可以看出尽管现在是纺织行业的传统淡季，但部分纺织企业的订单情况并未受到太大影响，在面料销售方面依然保持着相当的活跃度。6月以来，夏季面料逐渐收尾，秋冬面料开始上机生产，高密度面料成交较前期有所抬升，尤其是一些高密尼龙面料成交有明显改善。

综合来看，不论是原料价格还是面料销售，均呈现出复杂多变的态势。一方面，原油强势上涨对涤纶长丝市场产生了积极的影响，但也可能增加下游的生产成本；而另一方面，虽然部分纺织企业并未受到淡季波及，但确有企业正面临着订单减少的挑战。由此可见，接下来的纺织市场存在着诸多不确定性。

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