行业动态：

据巴基斯坦棉花咨询机构报道，截至 7月底，巴基斯坦已加工 2010/11年度棉花3.4 万吨，日均加工量为 1360吨。预计8 月15日以后新棉加工量将大幅增加。巴基斯坦政府日前称，2010/11 年度的棉花产量预计达到 230-238万吨。由于巴基斯坦从今年开始引进转基因棉技术，未来巴基斯坦的棉花产量将达到 340万吨以上。

7 月8日至15 日，安徽省遭受强降雨袭击。据农业部门统计，全省棉花受灾面积180.3万亩，成灾97.52万亩，绝收41.4万亩。洪涝灾害发生后，安徽省采取了积极有效措施，做好农业生产救灾工作。当前，灾情基本稳定，农业灾后生产恢复正在紧张有序进行。

新湖点评：

今日商品市场联袂走强，同时受美棉走高带动，郑棉今日跳空高走。截至收盘，郑棉 1101 合约上涨 235元/吨至 16660 元/吨。从技术形态来看，今日 K 线已摆脱均线压力。今日CF1101成交量较上交易日放大40512手至 172424手，持仓减少 7150 手。从多空力量对比来看，今日多头平仓较为主动。

2 日，现货市场小幅回调，  CCIndex 328报价下跌1元/吨至 18229 元/吨；国际棉价小幅上涨，FCIndex M 1％关税价 15371 元/吨，滑准税价 15865 元/吨，外棉到港价目前仍低于国内棉价。截至今日收盘 1101 合约与现货价格倒挂 1569 元/吨。

大多数棉花加工企业预计今年新棉上市，籽棉收购价在 3.7 左右，换算成皮棉价格将在 16000 以上。所以如果1101能回到16000还是一个很好的建仓做多机会。而且面对今年不断上涨的棉花价格，预计新棉上市时，棉农的售棉意愿将减弱，不排除加工企业为顺利收到棉花适当提高棉花收购价格。

棉花加工企业收购棉花大多都是使用农发行的贷款，而农发行给加工企业发放贷款的额度主要以该企业去年加工收购量、营业额等指标确定。因此，尽管在新棉上市面临籽棉收购价高或棉农惜售等不利因素，但为了保证农发行的贷款额度，同时也为了保留客户，预计加工企业仍将以适当收购为主，在销售上预计仍将以快进快出为主。

1101的操作关注前期16800 高点附近的压力。

撰写：新湖期货研究所 柳青

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