报告品种：铜

价格：铜价刷新历史新高，铜板带现货价格跟涨

5月份铜价延续连续上涨表现，5月20日沪铜主力合约最高达88940元/吨，刷新历史新高，基于铜板带现货价格以“电解铜/再生铜价格+加工费”定价模式，铜板带现货价格跟随铜价也一路上涨，截止5月31日，T2紫铜带价格区间83690-91390元/吨，均价87540元/吨，环比上涨6320元/吨，上涨幅度达7.78%，H62黄铜带价格区间61200-66330元/吨，均价63765元/吨，环比上涨4440元/吨，上涨幅度达7.48%。

供应：原料成本较高，铜板带厂家继续降低开工率

据Mysteel调研国内79家铜板带样本企业，总涉及产能357.38万吨，数据显示2024年5月国内铜带（板）总产量为19.94万吨，环比下5.18%，同比下降11%；其中大型铜板带企业产能利用率为73.61%，中型铜板带企业产能利用率在69.69%，小型铜板带企业产能利用率在58.68%，综合产能利用率在67.88%。

整体来看，5月份铜板带产量延续下降，一方面是因为5月份铜价大幅上涨，刷新铜价历史高位，终端企业以及贸易商采购量下降明显，铜板带生产企业新增订单不足，而且终端因受高铜价影响，转为小批量采购，提货频次变慢，另一方面是因为铜价刷新历史高位，铜板带生产企业采购电解铜原料和再生铜原料成本大幅攀升，使得铜板带生产企业被迫减缓生产，以防止成品库存过高造成亏损，叠加5月初，劳动节假期，部分中小型企业有停产检修的现象，因此5月份铜板带产量延续下降。

需求：实质成交压力大，铜板带市场交易量继续下降

从铜板带生产企业订单来看；据Mysteel铜板带团队统计样本企业，主流铜板带加工企业订单情况进行汇总，企业样本总产能97万吨，5月该12家样本企业总订单量4.72万吨，环比减少5.22%，5月份需求较为一般，高铜价抑制终端消费，5月20日，铜价创历史新高，达到88940元/吨，面对刷新历史新高的铜价，铜板带企业多表示实际消费较差，终端企业畏高情绪浓厚，导致实际成交压力较大，甚至有违约现象出现，分开来看，紫铜带方面，5月份常规紫铜带需求略有减少，高铜价下，终端企业纷纷减少采购量，刚需拿货，多以消耗原有库存为主，黄铜带方面，铜价持续上涨，但在需求不足的情况下，终端对高价现货接受度较低，部分铜板带企业被迫下调加工费，降价抢占订单，利润水平降低，特别是在服辅方面订单较弱，合金带方面，高端合金铜带需求相对比较稳定，订单方面减少幅度较小。

后市预测：

进入6月，铜价出现回调，虽然后续铜价有一定触底反弹迹象，但在电解铜库存持续增长的压力下，预计高度较为有限，铜价逐步稳定的情况下，终端采购量或将恢复正常水平，不过6月份作为传统消费淡季，黄铜板带消费或将出现下降，而紫铜板带以及高端合金板带随着终端对铜价接受度的提高，被抑制的消费或将得到释放，因此预计6月铜板带需求有所分化。

七禾带你去调研，最新调研活动请扫码咨询

更多调研报告、调研活动请扫码了解