报告品种：动力煤

调研时间：2024年5月20日-5月23日

调研地点：华南地区

调研方式：实地走访

调研目的：实地考察终端电厂，了解当前耗存情况；深入动力煤市场，了解下游实际需求。

调研对象：华南电厂

调研背景：近期动力煤市场处于传统用煤淡季，社会库存处于同期偏高水平，终端需求不济，煤价震荡偏强。为此Mysteel煤焦事业部展开华南地区港口及电厂调研。

电厂A：成立于2001年8月8日，其前身是全国第一家因“厂网分开”电力体制改革而组建的发电企业。历经二十余年的改革发展，公司已形成以煤炭发电、天然气发电为核心，新能源开发、航运、港口、进出口、金融、储能、节能服务等上下游产业链协同发展的电力产业格局。公司可控装机容量5000万千瓦，60万千瓦及以上大容量高参数环保型机组在火电板块占比62.35%，装机容量保持全国省属能源企业首位，现有可控火力发电厂24家，装机容量3380.84万千瓦，省内16家，装机容量2300万千瓦，煤电装机占比超过60%，年度用煤量5000万吨左右，进口煤与内贸煤各占比50%。当前集团省内16家电厂日耗12-13万吨左右，存煤可用天数大于20天，静态来看，6月招标任务已完成。

电厂B：成立于2008年1月2日，位于市区东部漂染工业环保工业园，负责漂染工业环境保护综合治理“上大压小”2×330MW热电联产工程项目的建设和运营，同步建设高效脱硫和脱硝装置，实现区域内每小时供应蒸汽1000吨，满足地区漂染企业的集中供热，对保障区域经济发展的用电供给和环境治理发挥重要作用。工程动态总投资约30亿元人民币，于2010年9月动工，两台机组分别于2012年8月和10月建成投产，项目分别被列入省、市重点建设项目，2015年2月，机组顺利通过热电联产认定，成为省内第一家300MW级燃煤热电联产企业，是地区集供电、供热、供冷、水处理、污泥处置、新能源开发等功能为一体的综合能源企业。总装机容量66万千瓦时，机组平均运行率100%，总日耗0.64万吨，厂内库容8万吨，厂内现有库存5.9万吨，库存中高位，年耗煤量200万吨。

电厂C：集团根据地区煤矸石综合利用发电专项规划，投资建设循环流化床发电项目。项目分期建设，一期工程2*350MW、 二期工程1*700MW热电联产机组，同步建设高效除尘烟气脱硫装置，达到趋零排放标准。一期工程已于2017年全面投产运营，二期项目2022年年底全面动工建设。一期项目机组采用了上海电气生产制造的超临界、一次中间再热、两缸两排汽、单轴凝汽式350MW汽轮机；二期项目机组采用上海电气集团股份有限公司自主研发的全世界单机容量最大“700MW超超临界循环流化床锅炉”专利技术。总装机容量70万千瓦时，机组日运行率100%，机组日平均负荷率80%，日均耗煤量为0.62万吨，厂内总库容8万吨，厂内现有库存6.39万吨，库存呈高位，按照日耗量计算，库存可用天数处于中位水平。

电厂D：地处珠三角负荷中心区，是广佛两地合作建设的最大电源项目，电厂始建于1994年，原为两套2×60MW国产燃煤机组，在服役的16年间，合计发电103.72亿千瓦时，为地方经济发展做出了重大贡献。2006年底，投资56亿元，以“上大压小”的方式全力推进2×600MW超临界燃煤发电机组项目的建设，替代包括原有机组在内的6家总装机容量为92.3MW的小火电机组。电厂扩建项目选用国产超临界机组，配套有脱硫、脱硝、除尘系统，具有较高的可用率、较好的调峰性能和极高的环保效益，属于资源节约型及环境友好型电厂。电厂扩建项目整个工期仅用了21个月零7天，创造了国内同类型机组工程建设的佳绩。作为广东省“十一五”规划的重点项目之一，电厂扩建项目建成投产对满足广东后续用电增长需要，优化电源结构，促进小火电机组关停退役，增强“西电东送”受端电网的电压支撑能力，提高电力系统的安全性和经济性，促进环境保护，增加地方税收，均具有重要意义。总装机容量为120万千瓦，年可发电量为60亿度，机组平均运行率100%，负荷4-5成，日均耗煤量为0.5万吨，厂内总库容27万吨，现有库存14.76万吨，库存呈中位。

综上所述：从调研结果来看，终端库存充足，电厂日耗提升缓慢，下游招采积极性表现一般，且南方地区仍多阴雨天气，沿海电厂整体负荷相对偏低，长协以及进口煤基本可满足日常消耗，加上有水力、新能源发电替代作用预期增强等因素，短期需求尚难有较大规模实质性改善。伴随度夏旺季推进，后续将进入季节性抬升期，为了保障夏季用煤用电高峰平稳度过，终端将有提库存的刚性采购需求。

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