报告品种：工业硅

四川成都，某合金生产企业A

基本情况：企业最初于1998年成立，主要业务以合金生产为主，包括工业硅、镍铁、铬铁等。企业旗下拥有10家子公司，员工3000余人，年经营收入超40亿，年实现税金2亿多元。企业生产基地分布在内蒙、青海以及四川。

工业硅生产情况：企业目前共有2台工业硅电炉，年产数万吨，生产牌号包括421、553等主流规格。产品生产后，约三成会自用，两成供给合作单位，其余大部分会直供下游工厂，很少用于贸易流通。2台电炉中，其中1台前期有检修，不过目前已经重启。

工业硅成本情况：青海基地工业硅主要销往天津港中转，由于有专业车队，从青海到天津的汽运费大约280-320元，低于行业平均水平。目前企业原料库存约20天，今年以来煤焦成本有所上涨。企业认为近期节能减排检查是常态化工作，企业持续推进改造工作，因此相关政策对企业的影响不大。

对工业硅行情看法：目前工业硅的供需格局没有大的改变，导致驱动因素有限，短期难有反弹动力。不过目前价格已经到了低点，下半年可能会有反弹。

镍铁情况：企业NPI生产基地位于印尼，一期规划12台产线，去年10月开始投产，目前已投4台。企业的合作客户包括青山、德龙、太钢、宝钢等。

对印尼镍矿的看法：企业认为目前印尼镍矿供应仍然偏紧，RKAB审批速度缓慢，背后原因可能是印尼大选进程导致，也可能印尼政府意图借此制衡中资企业。企业认为后市印尼镍矿还有3美元的上涨空间。

铬铁情况：企业铬铁年产量40-50万吨，位居行业前五。企业是少数掌握低钛铬铁生产能力的企业，低钛铬铁主要用于军工领域。近期铬矿价格波动，企业认为是地缘政治因素导致。企业还是上期所铬铁期货筹备小组成员，不过认为目前铬铁期货上市时间暂不明朗。

四川成都，某工业硅交割库B

仓库情况：去年库容10000吨，今年1月扩容，现在已经达到25000吨，目前仓库内有仓单4000多吨。前来注册仓单的企业以期现商为主。

交割品与仓单情况：交割品货源基本都是四川主产。在去年工业硅仓单集中注销前，就有一部分仓单主动注销，在集中注销后，如果货物符合标准，那么可以再重新注册仓单，其余货物将以现货形式流通。在该交割库中，工业硅从进库到注册仓单一般花费5-6天。质检环节中，第三方质检机构会进行抽样，不过成都地区没有检测机构，交割库会将小样邮寄至上海和广州的质检机构。

市场动态对交割库的影响：目前四川开始进入平水期，因此已有货物开始陆续注册成仓单。工业硅期货合约更新后，如果可交割量出现减少，那么仓库可能会考虑做一部分工业硅现货仓储业务。未来多晶硅期货可能上市，企业正在积极申请多晶硅交割仓库，选址在双流。

（注：中信建投期货发布调研报告的时间为5月20日）

七禾带你去调研，最新调研活动请扫码咨询

更多调研报告、调研活动请扫码了解