美国数据向好提振风险偏好，黄金恐将弱势难改

行情回顾：

受美国公布的新屋销售数据大大好于预期的影响，市场风险偏好陡增，欧美股市全线上扬，黄金则继续呈现弱势回调格局。隔夜伦敦金继续下探，报收于 1183.28 美元 / 盎司，较上一交易日下跌 5.92 美元 / 盎司。国内方面，今日沪金主力合约 1012 低开后小幅震荡，盘中起伏不大，收于一根阴线小十字星，全天报收于 259.46 元 / 克，较上一交易日下跌 1.29 元 / 克，量增仓减。

基本面分析：

美国方面，美国商务部周一公布数据显示，美国 6 月份新屋销售月率上升 23.6% ，总数年化为 33 万户，好于预期的 32 万户。强劲的新屋销售数据极大程度地提振了市场信心，令投资者注意力转向高风险资产，欧美股市全线上扬，美国三大股指延续前两日上涨势头，上涨幅度均在 1% 左右，黄金则暂时失去了投资者的青睐，延续下探势头。

欧洲方面，欧洲银行业压力测试结果公布后，投资者对欧洲银行业及债务国家的担忧情绪已经得到缓解，欧元兑美元继续延续反弹趋势，之前推动黄金大幅上涨的因素似乎正在逐渐消退。

从 CFTC 公布的持仓报告来看，截至 7 月 20 日当周，基金多头又大幅减仓 15904 手，这也是最近以来基金多头的连续四周减仓。此外，全球最大的黄金 ETF-SPDR Gold Shares 在进入 7 月份以来几乎一直在小幅减仓，截止 7 月 26 日，又较上一次减仓 0.304 吨至 1301.742 吨，至此， 7 月份共减仓 18.694 吨，这说明黄金对投资者的吸引力有所消退。

后市展望：

隔夜美国公布的新屋销售数据大大好于预期，极大提振了市场信心，欧美股市全线上扬令黄金失去了之前的备受青睐。此外，种种迹象显示欧债危机似乎已经度过最为艰难的时段，市场情绪出现了明显好转，欧元兑美元自触及四年低点后大幅反弹，全球股市及大宗商品市场也被乐观情绪环绕，市场避险情绪的减退也反映在 SPDR 的持续减仓上。综合来看，目前刺激金价上行的因素较少，实物需求的提振对金价的影响有限，如果不能有效上攻 1200 美元，预计近期黄金仍有可能弱势下探。

周边市场大幅回落，连玉米相对抗跌

因缺乏天气威胁，隔夜 CBOT 玉米期货继续回落， 09 月玉米期货收低 7 - 1/4 美分至每蒲式耳 364 美分，交易活跃的 12 月玉米期货收低 6 - 1/2 美分至每蒲式耳 378 美分。因当前的天气预报支持良好的作物产量潜能，市场参与者削减风险敞口。虽天气前景改善令市场探讨产量创纪录的可能性，但对于单产达到美国农业部 (USDA) 当前预估的每英亩 163.5 蒲式耳的一些不确定限制价格下档潜能。

据华盛顿 7 月 26 日消息，美国农业部 (USDA) 在每周作物生长报告中公布，截至 7 月 25 日当周，美国玉米生长优良率为 72% ，前一周为 72% ，去年同期为 70% 。截至 7 月 25 日当周，美国玉米吐丝率为 84% ，前一周为 65% ，去年同期为 52% ，五年均值为 70% 。截至 7 月 25 日当周，美国玉米蜡熟率为 17% ，前一周为 8% ，去年同期为 7% ，五年均值为 13% 。

7 月 26 日 消息， 10 月交货的美国 2 号黄玉米 FOB 价格为 175.6 美元 / 吨，合人民币 1190 元 / 吨；到中国口岸完税后总成本约为 1848 元 / 吨，比前一日跌 19 元 / 吨，比去年同期涨 26 元 / 吨。

今日临储玉米和跨省移库玉米销售工作继续进行，其中临时存储玉米计划销售 99.44 万吨，实际成交 82.32 万吨，成交率 82.76%, 较前一次的 74% 继续增加，成交均价 1721 元 / 吨也有所提高。另外，跨省移库方面，计划销售玉米 57.96 万吨，实际成交 13.76 万吨，成交率 23.74% ，成交均价 1894 元 / 吨。

玉米现货市场稳中趋强格局，今日北方港口继续上调港口平仓价格，大连港、锦州港中等玉米平仓价格已经达到 1970 元 / 吨，广东蛇口港中等玉米船板价格维持在 2070 元 / 吨不变。华北黄淮地区玉米价格出现了小幅上扬，山东青岛地区中等新玉米进厂价 2,020 元 / 吨左右，水分 14% ，东北产，较 26 日上调 20 元 / 吨；嘉祥地区饲料厂中等新玉米进厂价 1,950 元 / 吨左右，水分 14% ，较 26 日上调 100 元 / 吨。 河南郑州地区中等新玉米饲料厂进厂价1,960元/吨，14%水分，较26日上调60元/吨。

今日国内金融市场整体表现疲软，早盘开盘后便定出空头基调，但玉米市场整体表现抗跌，收出小阴线，收在 5 日均线附近，可见均线支撑依然强劲。主力 1101 合约早盘低开于 1931 元 / 吨，最高上探 1936 元 / 吨，尾盘创出全天最低价 1928 元 / 吨，收于 1929 元 / 吨，较前一交易日结算价下跌 4 元 / 吨，减仓缩量，持仓量减少近 1.7 万张，周边市场打压下多头离场观望情绪浓厚。基本面中，进口玉米纷纷到港增加了国内玉米供应主体，对市场产生一定压力，但是目前的“天气市”依然明显，东北产区玉米产量是市场中最为关心的话题，目前主产区吉林省虽整体成长正常，但是长期的阴雨天气将影响玉米授粉，对玉米产量将产生一定威胁。玉米近期依然会维持较强的抗跌走势，下方支撑位 1920 元 / 吨，压力在 1943 元 / 吨，多单谨慎持有。

美豆破位回落，连豆粕调整走低

因作物前景改善、技术性抛盘以及豆粕的溢出疲势打压隔夜 CBOT 大豆期货价格，大豆期货收至两周低点， 08 月大豆期货收低 18-3/4 美分至每蒲式耳 998-1/4 美分，交投最活跃的 11 月大豆合约收低 15-1/2 美分至每蒲式耳 966 美分。天气预报显示缺乏作物威胁，加上近期的降雨缩减了中西部地区面临干旱问题的面积促使交易商在市场上削减风险升水。

今日国内豆粕市场在隔夜美豆破位下行压力下回落，主力 M1105 合约早盘开于 2906 元 / 吨，开盘后小幅上行 2907 元 / 吨，随后一路下探，跌破 2900 整数关口，以及 5 日和 10 日均线支撑，在 60 日均线附近得到一定支持，最低下探 2870 元 / 吨，尾盘报收于 2873 元 / 吨，较前一交易日结算价下跌 46 元 / 吨。减仓缩量，成交量 95.2 万手，持仓量减少 8878 手至 99.9 万手。

据华盛顿 7 月 26 日消息，美国农业部周一公布的数据显示，截至 7 月 22 日当周，美国大豆出口检验量为 659.5 万蒲式耳，前一周修正后为 966.7 万蒲式耳，初值为 685.1 万蒲式耳。

据华盛顿 7 月 26 日消息，美国农业部 (USDA) 在每周作物生长报告中公布，截至 7 月 25 日当周，美国大豆生长优良率为 67% ，前一周为 67% ，去年同期为 67% 。截至 7 月 25 日当周，美国大豆开花率为 75% ，前一周为 60% ，上年同期为 60% ，五年均值为 72% 。

美国农业部（ USDA ）周一（ 7 月 26 日）公布，私人出口商报告向中国出口销售吨 226,000 大豆， 2010/11 市场年度交货。

7月27日，国内部分港口进口大豆分销价格上涨。其中，辽宁大连港报3,400元/吨，天津港报3,400元/吨，山东青岛港报3,450元/吨涨50元/吨，浙江宁波报3,450元/吨涨50元/吨，江苏张家港报3,450元/吨涨50元/吨，广东黄埔港报3,450元/吨涨70元/吨。

今日国内豆粕现货价格互有涨跌，黑龙江有油厂豆粕价格大幅上涨 100 元 / 吨， 齐齐哈尔地区有油厂豆粕报价 3,100 元 / 吨。 吉林豆粕价格保持不变，辽宁大连地区工厂 43% 蛋白豆粕成交价格在 3,070 元 / 吨，较 26 日上涨 20 元 / 吨， 46% 蛋白豆粕 3,120 元 / 吨。 天津地区有油厂，43%蛋白豆粕报价3,010元/吨，较26日上涨30元/吨。山东济宁地区油厂豆粕43%蛋白3,000元/吨，较26日上涨20元/吨。青岛地区豆粕43%蛋白价格在3,050元/吨，较26日上涨30元/吨。华北秦皇岛地区有油厂豆粕，43%蛋白豆粕报价在3060元/吨，较26日下跌20元/吨；广东珠三角地区43%蛋白报价3,100元/吨，较26日下跌20元/吨。

技术上，美豆隔夜打破高位震荡走势，破位下行，或将出现一波回调整理之势。今日国内豆类市场跟随回档，豆粕下行力度最大。从盘面上看， M1105 合约早盘多头离场，尾盘空单进场打压，配合美豆走势，豆粕近期将出现回调走势，多单高位离场，下方支撑位 2870 和 2855 。

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