本文系CME特约评论员寇健授权七禾网发布，感谢芝商所支持

新一轮由对人工智能科技革命趋之若鹜而带来的对高科技的投资高潮，已经将纳斯达克100指数期货(NQ)推到了接近历史的最高水平（见下图）。

怎样看待目前这一波被高科技投资而推动的牛市？

纳斯达克100指数代表了纳斯达克市场中100家最大的非金融类公司。在这个指数中，许多人工智能高科技公司受到投资者的青睐，这些公司主要从事人工智能技术的研发和应用。其中一些公司包括谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Facebook等。这些公司在人工智能领域有着强大的技术实力和市场地位，吸引了大量投资资金。由于投资者对这些公司未来增长潜力的看好，它们的股票价格在2023年以来出现了急速上涨趋势。

AI指数是纳斯达克市场中专门追踪人工智能公司的指数。该指数包括了许多在人工智能技术领域处于领先地位的公司，如英伟达、特斯拉、IBM等。投资者对这些公司的关注度不断提高，他们希望能够分享人工智能技术快速发展带来的机遇。这导致了这些公司股票价格的上涨，反过来也推动了AI指数的整体增长。

ARK创新基金是一家专注于高科技和创新领域的资产管理公司。该公司的投资策略侧重于人工智能、自动化、生物技术等领域的公司。由于投资者对人工智能高科技公司的偏好，ARK创新基金吸引了大量资金流入。这些资金流入不仅推动了基金中持有股票的价格上涨，还对纳斯达克股票市场整体产生了积极影响。

总的来说，2023年以来，投资者对人工智能高科技公司的偏好导致巨量资金涌入纳斯达克股票市场，对价格上涨产生了巨大影响。这些高科技公司在人工智能技术领域具有强大的实力和前景，受到投资者的追捧。

这一波人工智能高科技牛市能持续吗？

投资者对人工智能高科技公司的偏好是当前推动纳斯达克股市上涨的最主要因素之一。人工智能技术在各个行业中的应用前景广阔，这引发了对相关公司的投资热潮。然而，市场情绪是非常动态的。随着时间的推移，投资者的偏好可能会发生变化。因此，人工智能高科技公司的股票价格是否能够持续上涨，取决于市场对该领域的看法和投资者对公司的信心。

经济环境对股市走势也有重要影响。全球经济的发展、利率政策、通胀预期等都会对股市产生影响。如果经济增长放缓、利率上升或者通胀压力加大，可能会对股市整体产生压力，包括人工智能高科技公司所在的纳斯达克股市。因此，投资者需要密切关注宏观经济因素，并评估其对股市的影响。

公司业绩是股票价格长期走势的关键因素。尽管人工智能高科技公司在人工智能技术领域有着巨大潜力，但公司的盈利能力、市场份额、创新能力等依然是投资者关注的重点。如果一些公司不能实现预期的增长和盈利能力，投资者可能会重新评估其价值，并对其股票价格产生影响。

总体而言，目前由于对人工智能高科技的青睐推动的纳斯达克股市的牛市趋势在短期内会继续，但对长期走势，投资者应该保持谨慎，并在投资决策中综合考虑市场因素、经济环境和公司基本面等多方面的信息，分散投资、利用衍生品来全面管理市场风险。

分散投资、利用衍生品来管理风险

芝商所是美国最大的股票指数衍生品市场，以标普500股票指数期权(ES)和纳斯达克100股票指数期权(NQ)为例，芝商所提供数十种与上述两个股票指数相关的期权产品。在这些众多的期权产品中，主要可分为两种：标准期权和每周期权。

标准期权每个月到期一次，现货交接，交接成当月的期货合同。

每周期权从星期一到星期五每一天都有到期的期权合约。换句话说，投资者每一天都有交易股票指数末日期权的机会和乐趣。

最近大量资金涌入美国的股票指数衍生品市场，股票指数期货和期权交易量不断创造历史新高。5月份，芝商所股指期货和期权交易量平均每天610万份合约（与4月相比增加8%），未平仓合约平均每天1,070万份合约（与4月相比增加7%）（见下图)。

可以预见，投资美国股票指数