2月13日午盘收盘，国内期货主力合约多数下跌，沪镍跌超3%，焦煤、硅铁、焦炭、甲醇、尿素、铁矿石跌超2%。涨幅方面，生猪涨超3%，SC原油涨近2%。

光大期货：生猪价格大幅反弹

从上周开始，生猪05合约企稳反弹，本周一涨幅进一步拉大，触及17000点，领涨整个农产品板块。

①上周国家发改委发布信息称，猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，国家将启动猪肉储备收储工作，这无疑给市场注入了一针强心剂。并且受收储预期影响，养殖户看涨未来猪价，近期出栏缩量，一定程度上减轻了市场的供应压力，支撑猪价走势。

②后续来看，生猪存栏体重仍在高位，总体市场供应偏松，而需求处于季节性消费淡季，阶段性供强需弱格局下，生猪价格抬升空间的扩大仍有赖于基本面的进一步转好。

③从生猪市场远强近弱的价格表现来看，生猪期货市场远期合约升水现货，说明市场对远期猪价呈现出更乐观的预期，对生猪底部抬升的预期更显著。若未来供需格局逐渐转为紧平衡，可关注远月合约的多单布局机会。

光大期货：镍供应紧张虽将逐步缓解 弱现实仍未扭转

从供给层面来说，随着企业增产转产，电解镍产能和产量的提高，一级镍品供应紧缺的局面将逐步缓解。同时，无论是在不锈钢还是硫酸镍的生产中，一级镍品缺乏经济性，原材料占比分别不足2.5%（2022年11月数据显示）和1%。

从需求层面来说，镍下游两大产业不锈钢和新能源的需求均未有明显改善。从不锈钢产业来看，不锈钢库存处在历史高位水平，叠加不锈钢生产企业复工复产，库存消化压力较大，其去库速度慢；从新能源汽车来看，国家政策补贴取消后，地方政府出台政策刺激新能源车的消费，与去年春节同期月销量已有明显增长，同时工信部表示2023年新能源汽车产销仍将保持较快增长态势，且公共领域车辆全面电动化试点启动，新能源车渗透率力争达到80%，提振市场情绪。

当前镍价容易受到市场消息和情绪影响，低库存目前是价格唯一支撑，但从基本面的角度看镍价缺乏上行动力。后期投资者可多关注库存水平、地产等相关信息，等待下游复苏的迹象。