随着供暖季即将到来，国内能源保供也将进入迎峰度冬的关键时期，当前煤炭电力等领域已经开始为保供做准备，通过特高压跨区域送电也将在保供中发挥重要作用。截至10月20日收盘，10月以来，特高压板块累计涨幅7.75%。在板块82只个股中，80只实现上涨，78只跑赢上证指数。

黑崎资本创始合伙人陈兴文表示，特高压板块的上涨主要得益于新能源发电与新基建板块的持续扩张与拉动，特别是伴随着我国5G加速扩张而带动新基建板块的整体拉升，特高压板块将进一步走高。据调研发现，每年特高压在以超过18%的复合增长率迅猛发展中，且新能源发电板块的拉动，为特高压的持续向上提供了持久动力。

用电需求增加，特高压建设高速发展

10月12日，白鹤滩至浙江±800千伏特高压直流输电工程安徽段全线施工完成，这是我国“西电东送”战略的重点工程，也是促进国家能源结构调整和节能减排的清洁能源项目。同时，为实现11月份具备带电投运条件奠定了坚实基础。

用电需求持续增加，东西部用电不均衡。国家能源局发布的数据显示，2022年1月份-9月份，全国全社会用电量64931亿千瓦时，同比增长4.0%，相比1月份-6月份增速有所提升；分地区来看，1月份-9月份，东部地区的全社会用电量在全国全社会用电量中占比46.8%；中部地区占全社会比重的19.3%；西部地区占比28.8%；东北地区占了全国全社会用电量比例的5.1%。东部地区相比于中西部地区用电量较大，用电存在结构性失衡的问题，特高压跨区输电是解决这一问题的有效方式。

陈兴文对记者表示，特高压是中国“西北电往东南送”的关键枢纽，能有效平衡发电地理的分布不均问题，可保证高峰电量供应。

根据国家电网规划情况，“十四五”期间，我国规划建设特高压工程“24交14直”共38条特高压线路，总计投资额3800亿元，线路里程为3万余公里。2022年上半年，国家电网在建的特高压工程11项，线路全长6828公里，工程总投资900亿元。

东莞证券研报中也指出，国家电网今年下半年计划中开建新一批特高压工程，随着智能电网的不断完善及特高压输电通道加快建设，将进一步拉动对特高压核心设备的需求，未来国内的新能源电力远距离、大规模外送的问题有望逐步解决。

排排网旗下融智投资基金经理助理刘寸心在接受《证券日报》记者时候表示，受益于国家政策的大力支持以及需求的大幅增长，特高压建设正处于高速发展阶段。一方面，我国用电需求在大幅增长，叠加用电存在结构性失衡的问题，尤其是东部地区用电量大发电少，巨大的用电缺口导致跨区输电需求提升。另一方面，在“双碳”目标大背景下，风光等新能源发电得到了大规模的发展，新增装机迎来大爆发，发电量也是呈现出逐年增长态势，但因为风光发电主要分布在北部地区，跟需求较大的东部和中部等地区相隔较远，需要解决新能源电力远距离和大规模输送的难题。而特高压输电具有覆盖范围广、距离远、容量大以及损耗低等优点，能够有效解决用电结构性失衡以及新能源消纳问题，因此有望获得进一步的发展。

业绩稳定向好，三季度业绩表现亮眼

业绩方面，截至今日收盘，在上述82家公司中，2家公司披露了第三季度报告，今年前三季度均实现了营业总收入和归母净利润的双增长；包括平高电气、通达股份等7家公司公布了业绩预告，全部预喜。

10月份以来，上述82只个股，8只个股被机构给予“买入”或“推荐”看好评级，其中时代电气获看好评级10次，中国电建获看好评级5次。月内，6家公司接受机构调研，时代电气、亨通光电、金田股份被调研次数均超30次。

招商证券研报显示，中国电建作为新能源电力建设领域的主力，利用央企多年来积累的技术优势、资源整合优势、重大战略执行者的优势，承揽了我国大部分能源建设订单。预测“十四五”期间，国家“双碳”目标下，水利水电和新能源类订单得到进一步释放，预计未来公司新签订单将持续维持高增长。

国元证券调研时代电气后分析，IGBT新能源应用领域逐步扩展，风电用模块向一线设备厂商持续交付，光伏用模块获得批量订单，集中式+组串式光逆获10GW订单，市占率领跑，未来有望持续起量。

对于特高压板块投资机会，陈兴文表示，新一轮特高压建设将带动各大特高压细分领域的持续走高，其中变压器、高压智能电网、特高压线路、与特高压变电站的细分龙头公司，有望在新一轮新能源发电热潮下得到进一步大规模扩张，值得持续关注，深度布局。

表：10月份以来，获机构看好特高压概念股一览