随着退市新规的落地，A股市场加速优胜劣汰，退市数量猛增，退市效率大幅提高，常态化退市机制逐步形成。但值得注意的是，近期仍有多只退市股在被摘牌前连续遭到炒作。对此现象，交易所不断加强风险警示力度。业内专家也提示，炒作退市股票是一种投机行为，投资者应注意风险。

多只退市股被炒作

继前日4家公司股票被摘牌后，6月28日，又有3家公司股票被摘牌，分别是德威退、众应退、天首退。

记者梳理公告发现，接下来还将陆续有一批A股公司被摘牌，包括退市厦华、退市环球、东海A退、宝德退、网力退、数知退、当代退、邦讯退、聚龙退、退市金泰、退市济堂、*ST海医等。数据显示，6月份A股市场被摘牌公司数量已超过20家，逼近30家。

随着退市新规的实施，A股市场退市数量猛增，退市效率也大幅提高。但值得注意的是，近期仍有多只退市股遭资金热炒。

6月28日，尽管退市整理期即将结束，但退市金泰依然在上涨，当日收涨5.66%。同花顺数据显示，退市金泰退市整理期首日即6月10日跌超70%，但随后均是震荡上涨状态。自6月11日至28日收盘，退市金泰累计涨幅为19.15%。

6月6日，金刚退进入退市整理期，当日收跌50%，但自6月7日起，该个股就开始震荡上涨，截至6月26日最后一个交易日，累计上涨76%；5月25日，退市游久进入退市整理期，下跌21.57%，但从5月26日开始出现连续上涨，截至6月15日最后一个交易日，期间累计涨超48%；退市罗顿自退市整理期第二个交易日至最后一个交易日，累计涨幅42%，退市厦华累计涨幅达62%，丹邦退累计涨幅为27%。此前，退市新亿、退市西水等退市股票在退市整理期也遭遇炒作，接连拉出涨停板。

部分退市股在整理期连续上涨背后，多数为游资炒作。例如退市昌鱼与退市罗顿，均是在5月25日退市整理期首日大跌，随后开始上涨。龙虎榜数据显示，自5月25日至31日这几个交易日，两只股票前五买卖方均为游资，倒买倒卖的炒作现象也颇多。退市游久大涨的背后则是股东的大笔增持。退市游久5月30日公告显示，公司持股5%以上股东吴涛及其一致行动人，5月26日、27日通过集中竞价增持996.3445万股，占比1.19%。截至5月30日，吴涛及其一致行动人合计持有退市游久8360.6117万股，占比10.04%。

为何要炒作退市股？有业内专家认为，部分短炒资金抄底可能在为最后出逃做准备，或者是在赌该股票会重新上市。申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明表示，退市公司股票被炒作，由几方面因素叠加造成：一是退市股票在退市整理期往往价格较低，盘子较小，很容易引发一些短线资金炒作；二是一些人对于股票退市后重新上市寄予厚望；三是现在市场对于风险披露还有待进一步加强，尽管一些公司已进入退市整理期，但有些投资者依然期待反弹。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也表示，一些人炒作退市股，是在赌这些股票退市之后还会再回来上市。他指出，这种侥幸和赌博的心态要冒很大风险，且成本很高，因为绝大多数退市公司想要重新上市的难度非常大，30多年来，A股市场重新上市的退市股寥寥无几。

交易所频频警示风险

记者注意到，关于退市股票被炒作的现象，监管层此前已多次提醒相关风险，并加大监管力度。

6月15日，上交所发布“退市游久和退市中房股票退市整理期今日将结束”的公告，提醒广大投资者注意风险，合规交易；6月13日，上交所发布关于退市罗顿股票交易异常情况的通报称，近期，退市罗顿股票价格连续出现异动，个别投资者在交易过程中存在拉抬股价等影响市场正常交易秩序、误导中小投资者交易决策的异常交易行为。上交所已依规对相关投资者连续实施暂停交易监管措施，再次提醒广大投资者关注风险、合规交易；6月6日，上交所发布关于退市西水股票异常交易情况的通报，提醒投资者审慎投资，注意投资风险；4月20日，针对个别投资者在交易退市新亿过程中存在拉抬股价等影响市场正常交易秩序、误导中小投资者交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了连续暂停账户交易的监管措施，并再次提醒投资者关注风险，合规交易。

此外，证监会4月底发布的《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》也明确指出，要加强投资者适当性管理，设置与退市公司风险状况相匹配的投资者准入要求，防范风险向不具备风险承受能力的投资者扩散，指导证券公司加强投资者教育和投资风险警示，引导投资者理性买卖退市公司股票。

不少专家也提示了交易风险。桂浩明表示，炒作退市股票是一种投机甚至过度投机的行为，对于投资者来说，应避免对退市股票的盲目炒作，市场也需要对投资者进行更多必要的风险提示。允泰资本创始合伙人付立春也认为，这种现象应引起监管层和投资者注意，监管层应该加强监管，加大风险提示，投资者则需谨慎，切勿盲目跟风。