观点

供给端美国产量回升至1190万桶/日， 美国对委内瑞拉制裁放松，短期或释放20万桶/日。俄罗斯高频出口船期数据未见显著下降，5月前半个月产量环比4月不减反增，上升25万桶/日至1025万桶/日。

需求端大部分地区成品油裂解价差环比回落，但同比仍是历史最高位。上周全球出行指数环比升3，同比19年高1.1，欧洲涨幅明显。欧洲及新加坡成品油库存均是5年同期低位。

综上，全球油市偏紧格局仍存，意味着底部坚实。欧盟禁运俄油大概率不及预期。但现在市场切换至需求逻辑，随着成品油库存快速回落，炼厂可能需要加大开工和投料量来应对。

基本面

供应：

美国（EIA周报）：产量1190万桶/日（1180）；净进口量304.8万桶/日（339）同比高6%

主要产油国月度产量（OPEC月报）：沙特1034.6万桶/日（1021.9）；伊拉克440.5万桶/日（430.2）；利比亚91.3万桶/日（107.4）OPEC4月减产执行率为162%，较3月进一步提升。

需求：

美国炼厂加工量：1593.5万桶/日（1569.6）同比高5.4%

中国主营开工率：68.95%（69.74%）同比低6.19%

中国地炼开工率：58.76%（52.63%）同比低8.28%

库存：

美国库存：石油总库存16.9137亿桶（16.9931）；原油商业库存：4.2082亿桶（4.2421）；汽油库存2.2018亿桶（2.2496）；馏分油库存1.0526亿桶（1.0402）

石油全口径库存同比低11.6%；原油库存同比低14.1%；汽油同比低6%，柴油同比低20.3%；全口径库存环比下降，数据偏多

欧洲库存：原油库存5272.6万桶（5696）；成品油库存441万吨（478.9）

欧洲原油库存同比低4.2%；成品油库存同比低17.3%

浮仓：93690万桶（11117.9）同比低19.96%

裂解价差（3-2-1）：

美国：37.78（49.11）；欧洲：42.19（49.64）

美湾区裂差处同期高位；布伦特跨大西洋裂差处同期高位

中东：22.78（28.04）；东南亚：19.38（25.65）

中东裂差处同期高位，东南亚裂差处同期高位

价差结构：

WTI1-6月差：15.53(12.65)；Brent1-6月差：12.45(10.86) 

B-W价差：2.15(3.05) 

EFS：8.91(8.12) 

SC-BRENT：-8.05(-7.96) 

基金持仓：

WTI基金净多：基金净多大幅上升

注：（）内为上期数据

数据来源：EIA、OPEC、IEA、Bloomberg、Wind、东亚期货

一、油价与金融数据

二、原油供应情况

2.1 美国原油供应情况

2.2 OPEC原油供应情况

2.3 非OPEC原油供应情况

三、原油需求情况

3.1 美国原油需求

3.2全球炼厂检修量

3.3 中国原油需求     

四、库存情况

4.1 全球原油供需预测

4月EIA月报显示2022全年累库幅度较上一期下修13万桶/日，至28万桶/日。

4.2 美国库存情况

4.3 中国原油库存

4.4 浮仓

4.5 其他地区库存

五、裂解价差

5.1 原油裂解价差

5.2 美成品油裂解价差  

六、价差及升贴水

6.1 月差

6.2 地区间价差

6.3 TD3C运费

6.4中东OSP

6.5油种升贴水