欧洲当地时间5月18日，欧盟公布了名为“RepowerEU”能源计划，该计划旨在厘清欧洲如何在2027年之前结束对俄罗斯化石燃料的依赖，并且加速其向绿色能源的转变。计划提出，将欧盟“减碳55%”政策组合中2030年可再生能源的总体目标从40%提高到45%；建立专门的欧盟太阳能战略，到2025年将太阳能光伏发电能力翻一番，到2030年安装600GW。据欧盟自己的推算，如果要达到这个目标，未来每年的装机量至少要达到45GW。

光伏行业组件环节在2022年一季度“淡季不淡”，经营形势一片大好，机构预计国内光伏设备出海加速，对光伏板块形成利好。根据海关总署数据显示，2022年一季度光伏组件出口量41.3GW，同比增长109%。国联证券表示，我国光伏产业链价值量约占世界的80%，欧洲光伏组件80%依赖进口。今年我国光伏组件出口需求将受极大刺激，能源安全遭受危机的情况下，欧盟组件进口将接受更高溢价。

对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，“在‘双碳’背景下，我国风光大基地项目和分布式光伏政策持续推进，叠加外部地缘风险引发的传统能源供给和价格波动，欧洲诸国能源独立性需求提升，光伏作为清洁环保的新能源优势凸显，海内外光伏装机需求旺盛，我国光伏全产业链将持续受益。”

光伏板块上市公司盈利持续上升

事实上，2022年以来欧洲光伏市场持续火爆。从国内出口来看，海外需求的旺盛主要来自于欧洲市场和拉美市场。PVInfoLink的数据显示，2022年一季度国内出口到欧洲的光伏组件规模为16.7GW，与2021年同期相比增长了145%，预计2022年欧洲新增光伏装机有望超过40GW，同比增长超过54%。

在中信证券看来，2022年以来，地缘风险引发了欧洲的能源危机，欧洲各国更加重视能源安全和能源独立，加速了向可再生能源的转型，其中德国将完全使用可再生能源的时间从2050年提升至2035年，刺激了对于光伏产品的需求。在欧洲市场的带动下，预计2022年全球新增光伏装机有望达到230GW，同比增长超过30%，且需求节奏有望逐季改善。全球新增光伏装机持续增长，对国内产品需求将有进一步拉动。

事实上，光伏板块上市公司盈利持续上升。同花顺数据显示，光伏板块上市公司2021年全年归母净利润同比增长4.21%，而2022年一季度归母净利润同比增长达10.32%。从今年一季度归母净利润增长来看，在299家光伏板块上市公司中，有159家公司今年一季度实现归母净利润同比增长，占比逾五成。其中，有53家公司今年一季度归母净利润同比翻番。

排排网旗下融智投资基金经理助理刘寸心对记者表示，“‘十四五’期间光伏行业在政策的大力扶持下，光伏建筑一体化、风光大基地等一系列项目陆续推进，从光伏行业一季报数据来看，2022年一季度国内光伏新增装机同比增长148%，同时2022年一季度光伏组件累计出口同比增长109%，光伏行业维持了较好的增长态势。在国外需求持续上行的背景下，会导致光伏行业整体处于供需紧缩的状态，有助于推动价格中枢的上行，利好光伏行业利润的提升。”

光伏板块4月27日以来反弹23.14%

受利好消息影响，5月19日光伏板块表现亮眼，涨幅达2.89%，包括漳州发展、云南能投、振江股份、晶科科技、宇晶股份等在内的16只概念股批量涨停。与此同时，主力资金也纷纷涌入部分光伏概念股抢筹。5月19日，光伏板块内有183只概念股呈现大单资金净流入态势，其中，34只概念股资金净流入超过5000万元，合计吸金55.42亿元。

近日，光伏板块持续反弹，自4月27日以来至今累计涨幅达23.14%，跑赢上证指数（期间累计涨幅7.29%），位居同花顺板块涨幅榜前列。其中，17只概念股期间累计涨幅超过50%，爱旭股份期间股价实现翻番，涨幅达104.76%。

值得一提的是，光伏板块经过前期深幅回调后，板块估值回归合理位置，截至5月19日收盘，板块最新动态市盈率为34.17倍，125只概念股最新估值均低于这一水平，占比逾四成。其中，有15只概念股最新动态市盈率均不足10倍。

陈雳进一步表示，“从估值角度看，光伏板块2022年估值水平10倍—40倍，2022年业绩同比增速中枢在30%—100%，成长行业中增速最高估值最低的品种。从投资角度看，在欧洲电价持续上行的趋势下，电站回报率提升将带动欧洲地面电站及屋顶光伏需求在未来两年迎来共振，欧洲光伏组件装机需求有望延续量价齐升。此外，随着硅料产能的加速扩张，硅料价格进入流畅下跌通道，组件的盈利能力也会随之大幅提升，光储一体化的经济性将更加凸显。目前欧洲对国内光伏产业链依赖度较高，欧洲光伏景气爆发有望延续，看好国内光伏组件、逆变器企业的受益增长。”

表：4月27日以来累计涨幅超过50%的光伏概念股

制表：任世碧