12月7日，A股市场白酒板块持续走强。截至收盘，广誉远涨停，老白干酒、金种子酒等涨幅居前。

中钢经济研究院首席研究员胡麒牧表示：“首先，白酒板块目前估值比较合理，有上涨的空间；第二，临近年底，各大酒企都将召开经营会议，行业集中释放业绩向好信号，有利于提振投资者信心；第三，政策上有利于消费板块行情。在以上因素共同作用下，白酒板块表现亮眼。”

在中国品牌研究院高级研究员朱丹蓬看来：“从时间节点来说，白酒食品板块的上升是必然的，因为每年从第三季度开始到来年的第一季度，都属于食品饮料包括酒水的一个刚需的消费红利期。”

白酒板块上周跑赢大盘 老白干酒期间累计上涨3.68%

近期，A股食品饮料板块连续三周上涨。上周5个交易日，沪深300指数上涨0.84%，食品饮料板块上涨2.00%，白酒板块上涨幅度高于沪深300，涨幅为2.97%。其中，老白干酒上周累计上涨3.68%。

国海证券食品饮料分析师薛玉虎表示，当前行业处于业绩真空期，但白酒板块迎来连续三周上涨。除岁末的估值切换行情外，近期板块上涨主因有，龙头酒企近期的量价动作调整；股权激励加速落地，如今世缘完成股权回购、泸州老窖股权激励通过国资委审批等；顺鑫农业推动剥离地产业务等事件催化。

公开资料显示，老白干酒主要产品为衡水老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王贡系列酒、武陵系列酒、孔府家系列酒。

2021年前三季度，老白干酒营业收入达27.69亿元，同比增长10.90%；净利润达2.49亿元，同比增长7.05%；扣非净利润达2.23亿元，同比增长1.5%。其中，公司高档酒的营业收入达12.52亿元，同比增长10.78%，占白酒总营收的49.28%。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时谈道，“从业绩看，老白干酒今年业绩将超过2020年，但是还达不到2019年的水平，但股价却有较大幅度的提升。老白干酒整体业绩稳定，随着国内消费升级和老白干酒产品升级，市场对其持一定乐观态度。”

但与此同时，盘和林也称，老白干酒的品牌优势在于接地气，线下渠道布局完善，市场覆盖面很广。不足在于老白干酒定位档次依然偏向于中低端，虽然有很多系列产品，但高端产品知名度依然不够高，需要加强营销渠道建设。

值得一提的是，在通胀情况之下，食品饮料近期普遍出现提价，包括白酒也都出现了提价的现象。老白干酒证代刘宝石在接受《证券日报》记者采访时谈道：“今年以来，公司对部分产品进行了提价，目前公司高、中、低三档产品市场销售情况良好，此前经销商被暂停接单的部分高端酒产品已陆续放开供货。”

海通证券在研报中指出，白酒等食品饮料价格提升，有利于食品饮料板块的崛起，从而带动整个消费板块的表现。

两节即将来临 多重因素提振板块表现

目前，白酒等消费板块整体向好，对于即将来临的元旦和春节，白酒板块后市行情如何表现？

薛玉虎指出，12月份行业或提前进入春节备货阶段，叠加年底经销商大会、龙头公布业绩目标超预期等因素，也会提振板块表现。今年板块估值基本消化到位后，2022年白酒业绩确定性更强，向上趋势更明朗。长期来看，未来一线高端酒企增速换挡，但仍有稳健确定性增长；同时，次高端将接棒实现弹性增长，龙头业绩表现强劲，显示次高端大趋势仍是最确定高成长机会，继续看好基地市场稳固、可通过结构升级和费用优化释放利润弹性的区域龙头。

盘和林指出，临近双节，中国白酒需求量攀升，再加上资本市场对今年白酒行业业绩所有期待，所以近期白酒板块的热度有所回升。后市由于节假日和年报业绩预期的带动，预期白酒的热门行情还将延续一段时间，但长期看，当前部分白酒股估值偏高，有回调需求。

信达证券在研报中指出，临近年末，管理年度基本结束，酒厂大多正在进行全年总结及来年目标规划工作，对市场情绪起到一定的正向引导作用。从公司经营信心层面上看，明年全国化次高端白酒依旧具有较高的增长潜力，尤其是在酱酒进入中场休息、高端酒存在提价预期的契机下，竞争格局逐渐利好其他香型的次高端品牌。配合适当的考核激励，员工积极性提升明显，市场扩张势头不减。信达证券认为，随着明年目标的确定，开门红工作也在有序地准备中，酒企对经销商的打款节奏要求提前，全年任务的完成稳定性逐渐提升。

对于老白干酒来说，刘宝石表示，“在双节即将来临之际，公司已根据市场需求预测及经销商的订单报货情况，做好了充分的产品备货计划；并根据市场情况陆续开展丰富的热销活动。”