作为零距离了解上市公司的重要途径，上市公司调研历来是研究机构所倚重的重要手段之一。

据东方财富Choice数据统计，今年以来，上市银行被机构现场调研约169次，鉴于多数调研都是多家机构同行，因此上市银行实际接待的调研应该远高于1800人次。其中，常熟银行今年以来已经55次接待275人次的机构调研。

《证券日报》记者注意到，上市银行披露的《投资者关系活动记录表》显示，涉房类贷款质量与风险管控措施是经常被调研机构问及的话题。此外，机构也很关心各家银行的小微业务和金融科技等问题。

调研机构对小微业务最感兴趣

通过实地走访、与公司高管面对面交流能够及时了解公司的发展情况，而机构调研提出的问题，正是业内对上市银行所关注的要点。记者发现，机构投资者的问题往往聚焦于具体业务，虽然答案可能根据不同银行而侧重点有所不同，但是问题的相似度往往较高。

近期，有企业存单被商业银行用于为银行承兑汇票提供质押相关事件引起关注，因此，信贷业务的话题也成为近期机构调研银行过程中的重点问题。例如，多家银行在调研中被问到银行信贷投放情况及信贷结构。杭州银行回应称，今年以来，该行对公业务信贷投放主要以城市化建设、制造业和实体企业为主。江阴银行则表示，各项贷款占比及个人贷款占比较年初均有较大的提升，资产结构得到优化，未来将继续践行普惠金融。

除问及信贷投放情况外，众多机构对房地产融资相关话题表现出很强的兴趣。对此，相关银行在调研纪要中详细介绍了涉房贷款现状与应对策略，并普遍表示，房地产行业贷款对自身业务发展和资产质量影响可控。例如，苏州银行11月5日纪要显示，一直将房地产行业列为“维持类”，严格管控房地产开发贷款的业务总量与增速。苏农银行亦表示，房地产行业贷款集中度相对较低，对整体业务影响不大。

在具体举措方面，苏州银行则表示，一方面，在审批中，严格防范地产项目区域布局集中、单个项目占比较大、销售和回款较慢、杠杆融资占比高、盈利能力较弱的房地产企业；另一方面，在额度上，坚持原则上单户不超5亿元，并严格按照工程进度还款。

除了房地产融资相关话题，机构对上市银行的小微业务发展最感兴趣。从上市银行公布的投资者关系活动记录表来看，小微业务模式、资产质量及风控等方面几乎是机构调研的必问题。

对于银行的小微业务差异化经营，众多机构表现出很高的兴趣。张家港行表示，相对其他银行的差异化经营主要体现在战略、机制、渠道、区位等几个维度。一是战略优势，把小微业务提高到战略层面。二是机制优势，为发展小微业务，成立了事业部，赋予相对独立、灵活的业务经营权，并加强风险、审计、科技以及数字化转型的配套支持。三是渠道优势。作为地方性农商行，聚焦在网点布局、品牌营造、系统升级及客户体验方面下功夫。四是区位优势。张家港作为苏南经济模式的代表之一，具备良好的营商环境。

在小微业务方面，《证券日报》记者梳理调研内容发现，上市银行发展小微业务承压原因在于大行下沉做小微业务。

对此，张家港行认为，大行的普惠业务加剧了普惠小微市场的竞争，对其部分抵押类优质客户形成了掐尖效应。瑞丰银行则提出了应对举措，“发挥‘地缘、亲缘和人缘’优势，进一步做实小微金融服务，筑牢本地小微企业客群基础，并同时采取差异化经营策略实现业务发展。”

金融科技浪潮之下，还有部分机构十分关心银行业科技赋能，而银行对此的普遍回答是“重中之重”：除了资本雄厚的大型银行外，中小银行也将发展金融科技放在发展的首要位置。宁波银行表示，高度重视金融科技建设，围绕“智慧银行”的发展愿景，持续加大资源投入，建立了“十中心”的金融科技组织架构和“三位一体”的研发中心体系，强化业务科技融合。

杭州银行称，新一轮战略中，倡导三个方向： 第一，技术要成为业务的伙伴。 第二，技术要作为客户的伙伴。第三，技术是价值提升的平台。技术不仅仅是伙伴，技术自身也参与了盈利贡献。

常熟银行最受关注

由于今年银行业多家新股上市，机构对部分新上市银行的调研热度较积极。不过，今年以来，机构对于老牌上市公司的调研热情依旧不减，从公告披露来看，常熟银行和苏州银行位列第一和第二，分别迎来了55次和21次机构调研。

常熟银行的机构粉丝包括证券公司、基金管理公司、资产管理公司等各类投资者，而且几乎每个月都会有机构前来拜访。部分机构选择单独前来，但是带来的问题依旧很多。苏州银行接待的机构中，除了基金、券商、险资等多家机构外，还有外资机构前来拜访。

除了上述两家银行，在新上市银行股中估值较高的瑞丰银行也被机构调研。今年6月份刚上市的瑞丰银行，已吸引14家机构前来调研。今年以来，瑞丰银行多次发布相关公告称，董事会秘书、董事会办公室主任、证券事务代表、首席财务官、相关部门负责人等参与机构调研的接待沟通。