在7月24日举办的“2021青岛·中国财富论坛”上，中期协会长洪磊就期货公司风险管理子公司情况及下一步发展方向、期货法进程和航运指数期货等热点问题发表了演讲。

洪磊说，经过近十年的发展，我国期货公司风险管理子公司在机构主体、业务规模、服务范围和效果上都取得了显著进步。一是机构实力稳步提升。截至2021年6月底，共有91家风险管理公司在中期协进行备案，行业总资产达到1078亿元，净资产301亿元，注册资本330亿元，分别是2013年的43倍、18倍和20倍。二是业务规模迅速增长。以场外衍生品业务为例，2020年全年累计新增名义资本本金8457亿元，与2015年底相比增长了120倍。三是业务模式不断丰富。风险管理子公司从仓单服务、合作套保、基差贸易等业务起步，目前逐步拓展到期权、远期等场外衍生品以及做市业务；四是服务实体经济效果日益显著。随着业务实力和规模不断扩大，风险管理子公司服务乡村振兴、国家能源安全，为疫情期间助力企业复工复产、为中小微企业纾困解难等发挥了积极作用，特别是“保险+期货”、口罩期权等逐步成为期货市场服务实体经济的亮丽名片。

总结期货公司风险管理子公司过去的发展历程，洪磊有三点体会：一是处理好市场需求与创新驱动的关系；二是处理好公司发展与风险控制的关系；三是处理好行政监管与自律管理的关系。

谈及风险管理子公司下一步发展方向，以及促进自律管理更好地服务行业未来时，洪磊提出了以下几点建议：

第一，回归中介机构本源，突出期货风险管理子公司大宗商品交易商的角色定位。随着风险管理业务的探索发展，我国期货风险管理子公司的定位和目标日渐清晰，就是要回归中介机构的本源，立足服务实体经济，围绕企业风险管理的需求，突出两大能力——定价能力和风险管理能力；打造三大业务——场外衍生品业务、做市业务和合作套保业务。

“具体来看，一是重点解决企业价格波动风险。通过场内场外工具，运用基差贸易等方式帮助企业管理采购、销售、库存等经营环节的风险，增厚企业经营收益。

二是重点解决中小企业融资难的问题。发挥风险管理子公司在仓、现货保值、仓储管理等方面的优势，将银行等传统金融渠道转化为对货不对人的审核标准，重点为银行不愿贷、不敢贷的中小企业提供融资服务，解决企业经营资金困难。三是做大做强场外衍生品业务，满足实体经济个性化需求。风险管理子公司应在场外期权的基础上不断丰富远期、互换等场外工具，逐步扩大场外衍生品交易规模，拓宽服务实体经济的深度和广度。四是做好做活做市业务，为市场提供流动性。”洪磊说。

第二，推进中期协自律管理体系的调整，以适应市场、机构、业务的新发展。

具体来看，洪磊表示，一是大力培育交易商群体。目前中期协的会员以期货公司及其子公司为主，下一步将逐步扩大会员的类型和范围，探索建立“好人举手制度”，以信用管理为基础的交易商，探索一条以信用管理为基础的交易商培育路径。“我们将逐步吸收自营商为观察会员，当自营商具备成熟的交易策略、良好的信用记录并且以相应的交易数据作为支撑和证明时，可以主动向协会申请成为普通会员，为他人提供小额的风险管理服务。”

二是加强期货及衍生品行业专业人才的培养。下一步，中期协将根据行业发展需要继续为行业办实事，持续完善考试制度，修订从业人员培训教材，增加衍生品专业知识覆盖力度，强化以忠实义务和审慎义务为内涵的信誉义务教育理念，把好行业人才出门关。“我们将继续加强培训平台的建设，围绕提升核心定价能力和交易能力完善课程培训体系，适时推出等级考试，针对交易商、经济商、商品基金经理、商品交易顾问等衍生品市场买方和卖方为主体开展有针对性、系统性培训，全方位提升行业人才队伍专业水平。”洪磊说。

三是优化完善自律管理体系，配合期货法立法进程，推进中期协自律管理体系改革，把协会真正打造成为期货行业的协会。一方面，对会员实施差异化自律管理，对于自营商等观察会员中期协以信用管理为主，通过信用机制将市场机构与监管自律的博弈转化为市场机构服务能力与市场需求发展的博弈。对于普通会员，将建立以净资本风险敞口为核心风险指标的管理体系。另一方面，将提升行业现代化治理水平，不断激发行业创新发展活力，持续推动行业法治化建设，增强自律管理规则制度供给，让行业发展有规可循，有据可依，推进行业数字化、信息化转型，整合行业数据，挖掘数据价值，让数据真正为行业发展服务。

“为了进一步规范期货及衍生品市场的发展，促进市场功能发挥，今年4月期货法草案正式向社会征集意见，从中期协征集的意见来看，主要是完善期货法调整范围、规范期货交易行为、放松期货交易管制、加强期货市场监督管理、防范期货风险等方面。按照立法的进程，期货法即将进入二读阶段。”洪磊说。

此外，洪磊还谈到“期货衍生品与航运贸易金融创新”恰逢其时。在他看来，期货及衍生品市场作为价格发现和风险管理的重要场所，在服务实体经济、优化资源配置、服务产业转型升级、提升我国重要商品价格影响力方面意义重大。尤其是以航运指数期货为代表的航运衍生品市场的发展，将为航运产业管理价格波动风险、实现航运要素聚集、服务能力提升提供新的动力。