交易清淡，连玉米维持震荡

隔夜 CBOT 玉米期货受周边市场影响，在超卖技术盘推动下走高， 07 月玉米期货上涨 7-1/4 美分收报每蒲式耳 371-1/2 美分， 12 月玉米期货收高 8 美分至每蒲式耳 390-3/4 美分。周三的涨势是从技术性超卖行情的微弱走高，国内现货玉米市场强劲，且中国正准备颁发玉米进口配额的传闻提振近月期价。近期中国对美国玉米的采购活动成为市场的支撑因素。另外，气象预报预计称，美国中西部地区本周晚些将出现雷暴天气。对于作物播种和生长来说，雷暴天气大多被认为有利的天气类型。

今日国内玉米市场延续昨日的震荡走势，主力 1009 合约在 10 倍均线处找到支撑，日内窄幅震荡，交易清淡，收出小阴线。早盘开于 1959 元 / 吨，日内最高上冲 1965 元 / 吨，最低下探 1956 元 / 吨，最低价与最高价均与昨日持平，尾盘报收于 1958 元 / 吨，较前一交易日结算价下跌 2 元 / 吨，远月 C1101 合约受到 20 日均线的支持，收于 1934 元 / 吨。

5 月 26 日 ， 6 月交货的美国 2 号黄玉米 FOB 价格为 169.9 美元 / 吨，合人民币 1,160 元 / 吨；到中国口岸完税后总成本约为 2,024 元 / 吨，较 25 日上涨 23 元 / 吨。

5 月 26 日 消息，上海汇易咨询有限公司董事长李强认为，中国有望大幅增加 2010 年玉米进口配额，以缓解国内供应紧俏的态势。分析预计，中国政府将可能再度发放 400 至 500 万吨玉米进口配额。此前，中国政府已经向私营加工企业发放了 288 万吨进口配额，近期还向国有中国粮油食品进出口（集团）有限公司额外发放了 50 万吨配额。

人民日报消息，受不利气象条件影响，黑龙江省大田整地播种普遍比去年拖后 10 到 15 天。为加快播种进度，全省抢抓天气晴好、气温升高的短暂时机，全力抗灾保种、抢播快种。全省大田播种于 4 月下旬陆续开始，春播有效时间仅为 20 天左右，比往年缩短了近 10 天。据统计，今年全省玉米种植面积比上年增加 478 万多亩，再创历史最高水平。另外， 5 月底前将全部完成水稻插秧。

玉米现货市场，今日国内玉米现货价格基本保持维稳状态。被调查的城市中，唯有 安徽合肥地区东北产中等玉米到站价格上涨，报至在 2100 元 / 吨，较昨日上调 70 元 / 吨。

近期国家粮食局在多次会议上表示，国内玉米库存充裕，并在本周增加东北玉米抛储数量，由 80 万吨增至 100 万吨，对于增加玉米市场供给对现货价格产生一定压力，但是从销售结果来看，目前销售量依然居高不下，可见市场供应的紧缺。近期东北地区玉米现货价格继续上涨，港口玉米价格维持高位，深加工企业对玉米的需求来依然较大，市场供应缺口出现导致企业无法全面开工。目前现货市场的供应格局还支撑玉米底部。期货市场近期玉米将出现短暂的震荡走势，震荡区间在每吨 1950-1970 元。前期多单可以继续持有，若出现急跌，多单加码。

豆粕或将迎来震荡偏强走势

市场回顾

隔夜 CBOT 大豆期货小幅收涨，技术性调整抵御周边市场的空头情绪， 07 月大豆合约上涨 7-1/2 美分，报收于每蒲式 938 美分，而 11 月大豆期货合约则收高 7 美分，报每蒲式耳 910 美分。豆粕期货周三收盘收盘涨跌互现，主力 07 月豆粕期货合约收高 0.20 美元至每短吨 271.30 美元。美国豆油期货收高，因原油期货大幅蹿升，且市场对美国众议院可能对恢复对美国生物柴油的优惠政策持乐观态度。 07 月豆油期货合约收高 0.68 美分收于每磅 37.85 美分。

今日国内豆粕市场持续弱势，价格依然受压于 5 日均线，主力 M1101 合约早盘开于 2836/ 吨，最高上冲至 2840 元 / 吨，最低下探 2824 元 / 吨，尾盘报收于 2838 元 / 吨，较前一交易日结算价上涨 7 元 / 吨。增仓缩量，成交量降至 59.3 万手，持仓量小幅增加 2 万余手至 77.7 万手。盘面看早盘多数时间市场显示弱势格局，但是，午后在周边市场反弹提振下豆粕多头有进场迹象，并且在收盘前两分钟空头开始纷纷离场。近月 1009 合约仍收在 2800 之上，收于 2805 元 / 吨，与昨日持平。

基本面消息

美国统计局周四公布的 4 月压榨报告显示美国大豆压榨量，分析师预期为 1.382 亿蒲式耳 , 较前月大幅下跌。

美国农业部将于周四公布周度出口销售报告。分析师预计，截至 5 月 20 日当周，美国大豆出口销售预计在 25-75 万吨。豆粕出口销售预计为 7.5-22.5 万吨，而豆油出口销售预估则在 0-1.5 万吨。

国内大豆种植情况，据了解，黑龙江全省大部地区播种刚刚结束，气象专家预计 5 月下旬黑龙江省大部农区气温偏高或持平，降水偏少，多晴好天气，如果合理安排，低温雨多带来的影响就会大大减少。在大豆播种方面，截至 5 月 25 日黑龙江旱田播种基本完成。据不完全统计大豆播种面积约在 6,200 万亩，占应播面积的 95.4% 。

5 月 27 日 ，国内部分港口进口大豆分销价格下跌。其中，辽宁大连港报 3400 元 / 吨，天津港 3400 元 / 吨，山东青岛港 3400 元 / 吨，浙江宁波港 3410 元 / 吨，江苏张家港 3400 元 / 吨，广东黄埔港 3420 元 / 吨。贸易商称近月到港压力较大，终端市场采购心态持续谨慎，购销持续低迷。

国内部分地区豆粕现货价格稳中有跌，东北地区豆粕价格稳定，河北秦皇岛地区油厂 43% 蛋白豆粕报价 2,840 元 / 吨，较 24 日下跌 10 元 / 吨，此外广西防城港油厂 43% 蛋白豆粕报价 2,840 元 / 吨，较 24 日也下跌 10 元 / 吨。在金融环境不稳的情况下，各方观望氛围浓厚，现货需求不佳，进口豆油厂压榨利润接近盈亏平衡点，停产保价意愿提升，港口大豆库存依然居高，贸易商接货意愿不强，饲料企业依然维持低库存采购，市场终端需求全面恢复仍需要假以时日。

市场分析

目前国内豆粕市场缺乏消息指引，在昨日分析出的四点原因基础上，笔者看到近期随着国内油粕的走弱，进口油厂压榨利润也逐步接近盈亏平衡点，油厂停产保价意愿增强，豆粕现货价格下跌空间有限。面对大量的进口大豆到港量和已有的库存，豆粕价格走出单边市难度较大。目前的美豆在连续进一个月的回落过程中出现了技术性反弹，反弹空间有限，但是有望上探至 960 美分，国内市场或将跟随出现涨势。总体看来，豆粕市场的仍将维持弱势格局，近期或将出现小幅的反弹走势，建议短线投资者可以考虑逢低买入。

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