3月10日，国内期市多数品种收跌，能化品与黑色系跌幅居前，乙二醇、甲醇、短纤跌逾5%，PTA跌停，沥青跌逾4%，原油跌近4%；铁矿石跌逾5%，动力煤跌逾3%，20号胶涨逾3%，焦煤涨近2%。农产品中，鸡蛋涨逾2%，菜粕、豆二、豆粕跌逾3%。

成本端暂未企稳，聚酯链两品种暴力跌停

油价回调幅度较大打压市场情绪，加之近日下游聚酯价格及产销跟涨不足，令原料PTA、乙二醇盘面上涨不够坚实。特别是国内产能开工负荷不断提升，后期供给端压力或逐渐显现，市场对供需紧张状况有望逐渐缓和存在预期。这一点在乙二醇表现明显。

由于目前EG现货成交价已经可以覆盖所有乙二醇工艺装置的成本。加之冬季EO需求不佳，部分企业转产EG。总体来看，国内乙二醇开工负荷已经提升至68%附近。近期随着新航能源和通辽金煤的重启，国内整体供应压力得到缓和。昨日市场传言某重要乙二醇装置将会提前开启裂解装置，这让资金担忧乙二醇会过剩，05合约因此大幅下跌，跌幅远大于09合约，月差迅速缩小，但基差变化不大。目前市场两套较大的乙二醇新装置在4月-5月份都有投产预期。

PTA逻辑重点在成本变化，油价直接指引原料PX走势方向。供需方面，周末华彬石化按计划进入检修，随着加工区间的压缩，PTA装置检修预期增加；3—4月，PTA装置面临着总计2000万吨级的检修计划，覆盖的装置有将近10家生产企业和13套生产装置。中大期货分析师谢雯表示，原油供应偏紧的定调暂未改变，待原油价格企稳后，PTA价格后续上涨的概率较大。

从需求端来看，近期虽然下游聚酯市场开工率一片向好，聚酯开工率稳步上升，维持在九成以上。不过中国轻纺城的成交数据自本周开始已出现明显降温。透过下游聚酯的产销数据来看，昨日短纤产销数据再度降温，短纤期现价格尚未企稳。

铁矿需求受到抑制 主力合约低位震荡

两会召开期间“碳中和”是重要关键词，从唐山近期政策动向来看趋严是大方向，周末唐山市自2021年3月7日16时全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知，此外3月8日晚间，市政府召开环保紧急会议，按照会议通知要求，9日-11日工业企业需按照一级红色预警响应落实停限产措施。Mysteel唐山办事处根据绩效评级进行理论测算，如果严格按照一级红色预警执行到位的话，要求唐山地区D级钢厂高炉全部焖炉停产，将继续新增高炉检修17座，日均际影响的铁水产量将增加4.99万吨，对铁矿石需求带来打击。

此外，唐山环保加严以及运输遭受限制，铁矿石港口成交相较低迷，全国主要港口成交量近几日在100万吨左右徘徊，青岛港61%PB粉昨日累积暴跌80元，今日回涨5元至1100元/湿吨。

国贸期货认为，碳中和以及压减粗钢产量的背景下，预计后市仍有较多的政策出台。炉料端的需求受到抑制，供需平衡需重估。短期由于铁矿石价格高位，在抑制入炉需求的政策扰动下，仍将继续承压。