周二，沪深两市全天震荡下行，沪指午后下探到3485点后出现反抽，收盘守住3500点，个股普跌，涨幅超9%个股不足50家，市场赚钱效应不佳，情绪有所回落。碳中和板块领涨，环保、电力、特高压、风电走强，化工和顺周期领跌，稀土板块冲高回落。业内人士认为，技术性调整临近尾声，未来几周是布局窗口，考虑到3月份年报将陆续披露，可耐心布局两条主线。

“碳中和”成市场热点

周二，沪深两市高开低走，午后一度集体跌逾1.5%，临近尾盘小幅回升，碳中和板块全天强势，环保工程、电力等板块维持活跃，题材板块多数走弱，有色、造纸、航运等板块跌幅居前，两市下跌个股近3000家，涨停50余家，市场氛围较差。

上证指数收报3508.59点，下跌1.21%，深证成指收报14751.12点，下跌0.71%，创业板指收报2966.89点，下跌0.93%。两市全天成交金额9169亿元，较上日略有增长。数据显示，北上资金净流出约67亿元，其中沪股通净流出33亿元，深股通净流出34亿元。

盘面上看，受国网发布“碳达峰、碳中和”行动方案刺激，碳中和板块强势崛起，开尔新材涨20%，南大环境午后触板，中材节能、国网英大等涨停;特高压板块跟随走高，国电南自、大连电瓷、神马电力等多股涨停封板;有色金属板块较弱，南山铝业触及跌停;白酒概念整体高开低走，贵州茅台盘中一度下跌超5%，收盘仍跌逾4%。个股上，连板高度压缩至3板，金牛化工等重挫，超跌反弹个股仁东控股、济民制药分歧加大。整体来看，目前处于情绪退潮期，耐心等待市场企稳。

未来布局两条主线

2020年中央经济会议将碳达峰和碳排放工作列为2021年八大重点任务之一。国泰君安上海研究部总监边风炜表示，“碳中和”更像一个环保的plus。如果以前说环保更多是治理的话，那么“碳中和”以国际化的视野来看，它更多的是双管齐下，除了治理以外，还要考虑供给侧，所以相关的周期、电力都会涉及到。未来围绕两条主线，首先是全国两会召开在即，优先关注两会相关政策题材股机会，包括十四五规划建议聚焦的硬科技、新能源等战略新兴产业，另外根据历史行情回测，过去20年两会期间食品饮料、通信和交运板块上涨概率相对较大。其次，由于当前市场对于估值更为敏感，随着部分企业年报披露日期渐近，可以逢低关注有基本面支撑的低估值、顺周期板块投资机会。

边风炜表示，从板块轮动的机会来讲，后市重点布局的方向有科技板块将王者归来，重视以国防装备和半导体为代表的高景气且调整较为充分的行业，未来几周是布局窗口，核心资产类的下跌未必是“黄金坑”，考虑到3月份年报将陆续的推出，市场有一定机会。短期调整已处在左侧结束的阶段，后续大概率开启筑底过程，然后逐渐出现右侧机会，耐心布局。

中信建投表示，碳中和建议关注三条投资主线：第一，电力能源将迎来深度脱碳，风光发电将成为主要能源。光伏、风电和储能产业将极大受益。第二，非电力部门更加清洁化+电力化。新能车和装配式建筑等行业也存在着持续发展机会。第三，碳排放端深度绿化。以生物降解塑料为代表环保产业会得到显著的发展。

近期下跌是技术性调整

经历过上周的回调之后，美股本周一三大指数全线大涨，道指涨超600点，纳指涨逾3%。当日美股主要行业板块悉数上涨。业内专家指出，全球国债收益率的下滑、第三种新冠疫苗在美获批，是当日提振风险情绪的主要原因。从周二A股表现来看，指数全天震荡下行，并未跟涨美股。

对此，新时代证券策略分析师樊继拓认为，春节后A股市场开启的调整，并非是通胀预期导致利率上升，进一步导致股市估值压缩。中美股市和债市的跌幅并不匹配。在伴随着经济改善的两次牛市中，股市较大级别的调整都是由政策直接和明确收紧带来的。股市这一次调整大概率只是技术性调整，谈不上是牛市的终结，也谈不上是牛市中最剧烈的调整。牛市终结的条件是盈利趋势拐头和政策极度紧缩，牛市大调整一般出现在政策确定性紧缩的时候，比如加息、提高存准、强力的信贷额度管控等，现在来看，这两点都还不具备。

技术面上看，和信投顾分析指出，上证指数盘中破位，但尾盘又完成了修复，其实目前3500点关口破不破意义并不大，下方3450点支撑位才是关键，指数在没有跌破3450点之前，3500点只是一个震荡中枢，并非关键支撑位置。创业板相对较弱的，大家注意仓位布局上尽量往主板靠近。结合目前市场特征来看，可以梳理出来几个方向：军工、科技、周期、农业、碳中和。当前表现，一方面消息刺激，更大的因素还是“两会”预期。市场依然缩量震荡，或将在平台位置构建一个新的防御。