春节后，随着沪指盘中创出高点3731.69点，两融规模明显扩大，截至2月19日，沪深两市两融余额为16720.53亿元，较节前2月10日增加323.38亿元。其中，融资余额为15277.4亿元，较节前增加289.73亿元；融券余额为1443.13亿元，较节前增加33.65亿元。

从申万一级行业来看，除了建筑装饰行业净卖出外，其余27个行业均获得融资客净买入，其中，期间融资净买入额前三的行业分别是化工、电子、有色金属，期间融资净买入额分别为37.26亿元、31.78亿元和31.76亿元，上述3个行业合计期间融资净买入额为100.81亿元。此外，医药生物、电气设备、食品饮料、非银金融、计算机、机械设备、农林牧渔、交通运输等8个行业期间融资净买入额均超10亿元。

对于融资客重点布局的三大行业的投资机会，私募排排网研究员朱圣认为，当前融资客主要布局的化工、电子、有色金属均属于当下市场热点，短期涨幅较大，并且上涨背后均有短期利好支撑。

“全球疫情蔓延至今，各国推出的强力经济刺激政策叠加货币宽松、疫情导致生产受损等多重因素，推动大宗商品一路走强，而中国由于疫情防控有效，率先走出疫情影响，更是在化工、电子、有色金属等方面成为全球最主要的供应国。新大宗商品周期已经到来，各类大宗商品与其产业延伸品正在迎来量价齐升的戴维斯双击时刻，而中国企业正是这个历史性窗口的最大获益者之一。”安爵资产董事长刘岩称。

龙赢富泽资产高级研究员宋海跃表示，化工、有色已经成为近期分化行情的上涨主线。一方面是随着春节国内消费的超预期爆发，经济复苏预期得到强化，化工等顺周期概念再次得到资金青睐，美国极寒天气对油价的巨大影响也构成推动因素，石油石化产业链走强。此外，在“弱美元、稳人民币”和全球通胀的中长期趋势下，市场预期大宗商品将迎来大年，有色、金属等行业正是受益于此。

个股来看，共有1223只标的股期间呈现融资净买入状态，其中，贵州茅台期间融资净买入额位居首位，为8.34亿元，其次是紫金矿业，为6.17亿元，牧原股份为5.63亿元，TCL科技、京东方A、赣锋锂业、中国中免、东方财富、亿纬锂能、中联重科、天齐锂业、洛阳钼业等9只个股期间融资净买入额均超3亿元，上述12只个股合计获融资净买入达53.39亿元。

投资机会方面，朱圣认为，融资客手上的两融资金属于杠杆资金，因为融资成本较高，所以投资周期偏短，通过会选择短期有利好因素刺激的行业或主题等进行投资，快速赚取确定性高的短线收益，但往往持续性不强，因此不建议投资者盲目跟随买入。

宋海跃认为，融资资金代表了市场热情和关注点所在，但投资者也应时刻保持理智，尽量避免单纯追逐热点的投资博弈行为，应更多从中长期角度出发，寻找在行业景气趋势中收益较多、业绩改善明显的龙头公司。

业绩方面来看，截至2月22日，上述1223家被融资客抢筹的公司中，已有636家公司率先披露了2020年年报业绩预告，业绩预喜的公司有406家，占比超六成。其中，圣湘生物、天赐材料、天邦股份、寒锐钴业、傲农生物、通富微电、振芯科技、之江生物、利欧股份、长电科技、华鑫股份等11家公司均预计2020年全年净利润同比增长超10倍。

表：春节后融资客抢筹标的2月22日涨幅超10%股一览