郑糖：郑糖夜盘回调

郑糖昨日震荡，夜盘回调。现货在备货需求下小幅走高。市场等待产销数据，目前内蒙产销进度较好。供应层面，国务院关税税则委员发布最新税收方案，其中将糖水系列单列出来对于最惠国和普通税分别征收30%和80%关税，但由于协定税率优先级高于最惠国税率，因此东盟国家糖浆进口税率仍为0，叠加11月进口量高达71万吨，年度总进口量达到436万吨，同比增118.51万吨，市场整体供应格局偏宽松还是对市场形成一定压制，若盘面无法进一步拉涨，需警惕低价糖源盘面兑现。

策略：后期成本端支撑仍在，冷空气天气南移给市场提供的不确定的霜冻炒作，糖市仍有上冲动能，但现货层面难以进一步上涨，短线需留意风险，中性。

风险点：雷亚尔汇率风险，原油风险等。

郑棉：郑棉震荡偏强

郑棉昨日震荡运行，夜盘冲高回落。产业层面近期下游买家补库热度尚未消退，消费需求带动内外纱市场同步回暖，下游纱线价格提高利润恢复，企业对后市普遍持谨慎乐观态度。但后市要注意的是经过近期的补库后，棉纺织企业采购或逐步趋于谨慎，大部分纱厂、布厂订单只能维持至1月底前，因此1月存在国内纺服企业提前放假从而停机的可能。

策略：整体郑棉在突破前高以后可能上行空间就比较有限了，也要留意套保压力，短期从产业层面看直奔16000还是有点难度，短线震荡思路对待。谨慎偏多。

风险点: 疫情发展、汇率风险、纺织品出口等。

油脂油料：油粕继续上涨

前一交易日收盘油粕继续上涨。国际油籽市场，欧盟周一发布的官方数据显示，截止12月31日，欧盟及英国2020/21年度大豆进口量为739万吨，较去年同期相比增加7%。同期欧盟及英国油菜籽进口量为353万吨，同比下降6%；豆粕进口量为908万吨，同比下降7%。棕榈油进口量为302万吨，同比增加10%；ED&F Man Capital：STONE X称巴西大豆产量为1.326亿吨，低于之前的1.339亿吨；彭博：调查显示，12月库存月率下降24％至13年低点，随着出口猛增和产量下降，马来西亚的棕榈油库存可能在12月跌幅超过20年来的最大，跌至13年来的最低水平。根据彭博社对分析师，贸易商和种植园高管的10项估计中值，库存较一个月前减少了约24％，至118万吨。这是自2007年以来的最低月份，也是自2003年以来最小的年底数量。调查显示，产量下降了12％，至131万吨，是自2月份以来的最低水平。

国内粕类市场，全国豆粕现货均价3527元/吨，较前一日+90。全国菜粕现货均价2748元/吨，较前一日+28。巴西大豆近月cnf价格564美元/吨，盘面压榨毛利309元/吨。 

国内油脂市场，华南地区24度棕榈油现货基差p05+400，华北地区一级豆油现货基差y05+720，华南地区四级菜油现货基差oi05+550。印尼棕榈油近月cnf价格1042.5美元/吨，盘面进口利润-824元/吨。南美豆油近月cnf价格1132美元/吨，盘面进口利润-1166元/吨。 

策略：

粕类：单边看多，逢低买入

油脂：单边中性，高位震荡；套利方面关注05yp价差扩大和p59价差反套机会

风险：

粕类：南美大豆丰产；国内非瘟二次爆发；人民币汇率大幅升值

油脂：东南亚棕榈油产量恢复不及预期

玉米与淀粉：期价继续上涨

期现货跟踪：国内玉米与淀粉现货价格继续普遍上涨。玉米与淀粉期价夜盘冲高后总体维持高位震荡运行，收盘均较前一交易日小幅上涨。

逻辑分析：对于玉米而言，春节前强势格局或难以改变，值得留意的是远月升水幅度收窄，表明期价更多源于现货推动。在这种情况下，需要留意两个方面，其一是华北产区与南方销区能否持续跟随上涨，其二是后续政策因素。对于淀粉而言，考虑到行业产能过剩，且淀粉期现货价格绝对高位或抑制中下游消费，再加上临储库存去化之后，后期淀粉定价有望从东北转向华北产区，这将导致行业生产利润低位运行。但短期受玉米原料端特别是华北玉米收购价上涨带动，淀粉-玉米价差或继续扩大，后期可以等待淀粉-玉米价差做缩机会。

策略：中期维持中性，短期继续谨慎看多，建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可考虑持有前期多单。

风险因素：国家抛储政策、国家进口政策和非洲猪瘟疫情。

鸡蛋：现货价格再度上涨

国内鸡蛋现货价格转为上涨，与前一交易日相比，主产区均价上涨0.07元/斤，主销区均价上涨0.04元/斤；期价早盘震荡偏强，尾盘大幅拉升，以收盘价计，1月合约上涨24元，5月合约上涨161元，9月合约上涨63元，主产区均价对1月合约贴水306元。

逻辑分析：接下来到春节前建议重点关注现货价格走势，特别是会否出现今年7月上涨后季节性旺季反而弱势的情况；中期则关注行业供需格局，即行业存补栏的变化，历史上可供参考的是2016年，市场分歧在于后期是否需要行业被动去产能。

策略：中期谨慎看多，短期谨慎看多，建议激进投资者可以继续持有前期多单，并考虑择机平仓离场，后期可留意5-9反套机会。

风险因素：非洲猪瘟疫情。

生猪：猪价高位整理

据博亚和讯监测，2021年1月6日全国外三元生猪均价为36.66元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤；仔猪均价为83.2元/公斤，较昨日上涨0.09元/公斤；白条肉均价46.42元/公斤，较昨日下跌0.02元/公斤。今日屠宰企业报价稳中伴跌，屠企存在压价现象，但市场实际成交价格调整不大，大猪价格坚挺对市场有一定的支撑。预计短期猪价上涨动力减缓。