11月26日，国内期市收盘，甲醇尾盘跳水跌近4%，能化品飘绿，塑料、尿素跌近2%，PP、乙二醇跌逾1%；黑色系普涨，铁矿石、动力煤涨逾2%；有色中，沪铜涨逾1%；农产品中，豆一、淀粉涨逾1%。

甲醇午后疯狂跳水，市场在担心什么？

午后甲醇主力迎来一波放量跳水，期价正式告别2300元，报收2230元，下挫3.84%。昨日盘面冲高回落已初现疲态，今日又遭深度调整，且盘面大幅减仓16万手，暗示多头继续冲击年内高点信心不足。

此前涨势较猛的西北现货，本周局部出现回调，其主消费区域鲁北最新招标价格下滑，上下游价格对接困难，贸易商对后市有所分歧，部分低价销售，部分贸易商惜售。市场担心下游抵触心态逐步显现，恐令新增订单量缩减，进而使内地市场逐步累库。不过考虑到12月中旬开始西南地区天然气制甲醇企业或将受限气影响，内地市场累库速度或较为缓慢。

而港口库存或有较好表现，主要受助于进口压力不大。受到伊朗装置停车以及部分船货质量不达标被动改港卸货影响，10月份伊朗装港发货明显缓慢，抵达中国也相应延长，预计11月份伊朗船货到港量大概率下降。近期部分船货到港和卸货时间仍有延迟，港口库存和可流通货源累积依然缓慢。

不过从国外装置动态来看，伊朗Bushehr 165万吨、美国Natgasoline 175万吨特别是昨日公布的伊朗Kaveh 230万吨装置已经重启，影响了市场心态。且部分检修装置计划12月重启，特立尼达100万吨新装置计划12月试车，后期供应偏紧局面或将有所缓解，成为盘面抛压最大来源。

对甲醇基本面担忧另一角度来自需求端。要知道今年甲醇新兴下游负荷一直维持高位运行，对消费形成了较强的支撑。不过传随着甲醇价格上涨，下游利润被明显压缩，部分MTO工厂的成本压力逐步凸显，南京诚志因成本问题已降负运行。大唐多伦拉丝装置停车中，江苏斯尔邦80万吨装置计划12月初停车。后期需持续关注烯烃装置开工情况。

首创期货魏琳表示，甲醇前期多重利好已部分兑现，市场供需存在边际转弱可能。而短期内国外疫情依然严峻的现实与疫苗乐观预期的博弈仍将继续，或导致油价走势出现反复，届时甲醇期价将回归供需面。

中粮期货：冬季用煤需求支撑盘面 动力煤延续上涨趋势

内蒙古能源局消息，近日，锡林郭勒盟大部分地区普降大雪，为保证煤矿安全生产、保障煤炭供应，锡林郭勒盟能源局组织执法人员深入乌拉盖、白音华地区四户煤矿开展暴雪天气安全生产专项检查。

国家能源局11月24日发文表示，核准批复了新疆和什托洛盖矿区资源整合区枭龙煤矿项目、新疆七泉湖矿区星亮二矿矿井项目、新疆伊宁矿区北区干沟煤矿项目、新疆阳霞矿区塔里克区二号矿井（轮台卫东煤矿）一期工程等四个煤矿项目。累计总投资40.56亿元、产能600万吨/年。

冬季水力发电减少，而火力发电增多。由于冬季北方供暖导致天然气出现缺口，从而取暖用动力煤需求也水涨船高。加之今年有冷冬预期，动煤需求不减。

后市分析：今年有冷冬预期，取暖用动力煤需求不减。加之由于冰雪天气等原因，矿端频繁开展安全检查，影响原煤供应。不过昨日，能源局核准批复新疆四煤矿项目，预计产能达600万吨/年。总之，冬季用煤需求支撑盘面，盘中再次高开高走，延续上涨趋势，冲击前高。多单持有中。