七禾网9、您目前管理的资金规模比之前大很多，和您之前管理的资金相比，交易方法和理念上有哪些不同？您的交易策略比较单一，在管理大资金的过程中，是否需要做一些其他方面的调整？

郑先生：交易理念和方法还是一模一样的，不管是一个账户，还是我们现在的几十个账户，不管是一个几十万的账户，还是一个几千万的账户，我们都是一套策略，交易理念是一样的，所以说我们的资金曲线基本上是差不多的。

账户多了、资金量大了，肯定会做一些个性化的处理，无非就是滑点的问题。资金量大了之后，我们单笔下单冲击成本是很大的，这样对我们账户损伤很大。这是可以适当避免的，我们会做一些个性化的处理。因为我们的交易频率是比较低的，滑点对我们的冲击相对较小，我们可以延迟10分钟、15分钟，甚至半个小时再下单，我们测算过，对我们的影响不是很大，这样的话我们容量就可以做得比较大。另外我们可以把一笔单子拆分成多次下单，或者做一些延时处理，不在人家触发的高峰期下单，这样滑点问题就比较好地解决了。

七禾网10、今年以来期货市场波动明显加剧，机会增加的同时潜在的风险也加大，您对于这样的行情有什么感受？在交易策略上是否会做出相应的调整？

郑先生：波动加大是好事，让暴风雨来得更猛烈些吧！我们不会对策略进行调整，我们等的就是波动。唯一要做调整的可能就是仓位控制，永远要轻仓，把风险控制住。意外里没有明天，明天里都是意外。今年过年之前，我们留了部分空单，人家股票亏了很多，我们过年后是创新高的，这就是波动的好处。反过来说，如果做反了，波动的坏处也很明显，所以我觉得还是要轻仓，尤其是长假期间。但趋势跟踪交易神奇的地方在于大行情来临时我们肯定是正确的一方，因为市场远比我们聪明，在我们还懵懂时他已有了端倪，

七禾网11、今年受到疫情和国际形势复杂多变的影响，原油、黄金、白银等有外盘的品种夜里或者假期期间经常出现暴涨暴跌的行情，从而导致内盘品种隔夜跳空巨大，面对这样的行情，您认为程序化交易在策略方面是否需要做出一定的调整，以减少隔夜跳空带来的风险？

郑先生：跟外盘关系比较紧密的品种，像原油、黄金、白银，我们从历史测试来看，效果要打一些折扣，因为定价权不在我们这里，所以长假对我们干扰是很大的。要么降低权重，要么就减少参与。因为不可测的因素太多了，这个我觉得无论谁都没有很好的方法应对，除非你是神。像过年这样的长假，我们必须防范，尤其当我们持仓的品种都是同一个方向的时候，必须要降低仓位至合理处。钱是赚不完的，但分分钟亏完，一次打击就可能致命。所以交易者永远要如履薄冰、战战兢兢，尤其是长假期间。本金安全永远是排第一位的，这是对客户负责任，也是对自己负责任！

七禾网12、受到疫情的影响，有不少交易者认为期货市场大波动行情将会延续较长的时间，对此您怎么看？您认为对于程序化交易而言是否是一个难得的机会？程序化交易者应该如何调整自己的交易策略，以抓住这样的行情机会？

郑先生：我刚刚说了，波动加大，对我们肯定是好事，因为我们的策略是经过大量的样本测试的，所以我们肯定不会更改策略。我们更不会去主观预测市场，因为做量化交易的人保持的就是一个客观的状态，主观预测市场反而会徒受其扰，不是好事。我们赚的就是波动的钱，波动越大，我们觉得越是好事，我们参与其中就行了，让老天奖赏我们，就这么简单。

七禾网13、您有这样一个观点：没有料事如神的人，只有坚持信仰的神，老天爱笨小孩。请问您的交易信仰是什么？为什么会认为，在期货市场，老天爱笨小孩？

郑先生：我们的交易信仰就是两句话，一句是“流水不争先”，还有一句是“慢就是快”。快和慢这个哲学理念必须要考虑清楚，贪快反而把自己“命”搭进去的太多了，这个市场上赌徒太多了，谁都想暴利，但是爱因斯坦说过：复利是世界上第八大奇迹。

做量化交易，最大的考验是人的执行力，策略当然有好有坏，肯定有些比较优秀的策略，但是任何策略都有适应和不适应的时候，没有人能做到在适应的时候交易、不适应的时候不交易，因为没有人可以预料世事。所以我们能做的就是提高执行力，尤其是在不顺的时候，就是考验交易信仰的时候，所以这行考验的是执行力和被动管理能力，跟智商和学历当然也有关，但是没有占太大的比重，反而执行力和被动管理能力是非常要紧的。所以我说“老天爱笨小孩”，有些人太“聪明”，想得太多，一天一个主意，每天换个新方法，我身边这样的人有很多，最后往往都做不好交易。我们不想偶然暴富，我们等待必然的到来。

七禾网14、在您看来，交易应当大道至简 ，一种腿法练万遍 ，一套系统安天下，做趋势的，本质上无差别。而有不少人认为，应该用不同风格的策略进行组合对冲交易，认为不可能一招鲜吃遍天。对此您怎么看？

郑先生：这个问题见仁见智，没有对错之分，跟个人的承受力、个性有关，只要你认可自己的策略，不管是多策略组合也罢、单策略也罢，经过几十年的数据考验，组合测试稳定、普适性强、正收益的策略都可以做，这个没有对错之分。但是无论怎么组合，想要放大杠杆，又想控制回撤，这是不可能做到的。在统计学上有足够多的样本支持的策略，你就可以做，无论是短周期还是震荡策略都可以做。

七禾网15、您是否会根据行情或者品种调整策略参数？您始终用一套较为简单和单一的策略，是否会担心策略失效的问题？

郑先生：很多人都是会担心的，但是有句话：人类永恒的愚蠢，就是把莫名其妙的担忧当成了智力超群。变和不变是永恒的难题，人类最大的教训是不会吸取教训，这是人性决定的，所以我不担心策略失效，因为人性是亘古不变的，做期货的人，绝大部分都是贪婪或恐惧的，尤其是散户居多的市场。

程序化交易利用的就是人性的弱点，期货交易是很残酷的，不像股票市场，投资者是可以跟企业共同成长的，在期货市场，我赚的钱肯定是你亏的钱。所以我还是很相信，人性不变，我们的策略就不会变，当然收益预期可能会降低一点。

七禾网16、您认为，您赚的是趋势赠予的那一部分钱。请问您是否考虑开发震荡策略，以和趋势策略形成互补，使得整体账户更加稳定？

郑先生：如果我们能找到一套普适性很强的、所有品种都适应的、长期测试下来是比较稳定的策略，哪怕收益不高也没关系，比如正收益的震荡策略我肯定也会上的，但是很遗憾，目前还找不到这样的策略。