日前，财政部等五部门发布的《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》明确，燃料电池汽车示范期间，将采取“以奖代补”方式，对入围示范的城市群按照其目标完成情况给予奖励。示范期暂定为4年。

“燃料电池汽车示范政策靴子落地，补贴额度超预期，有望推动行业进入高速发展阶段。”私募排排网资深研究员姚京津表示。姚京津认为，“政策重点支持电堆、膜电极、质子交换膜、碳纸、催化剂、双极板、氢气循环系统、空气压缩机等关键核心技术研发突破，建议关注相关龙头企业的投资机会。”

“燃料电池产业的相关政策从地方到中央都有密集推进，9月8日北京市出台氢燃料电池汽车发展规划，9月21日五部委联合下发《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，都旨在通过新技术的示范应用带动相关基础材料、关键部件和整车核心技术的研发创新。尽管燃料电池板块目前处于发展早起探索投入阶段，但仍有主题性机会。”资瑞兴投资总经理汪忠远称。

可以看到，燃料电池板块上市公司基本面盈利正在逐步改善。据同花顺数据统计，在99家燃料电池板块上市公司中，2020年上半年实现净利润同比增长的公司共有45家，占比逾四成。

三季报业绩预告方面，截至目前，已有21家公司率先披露了2020年三季报业绩预告，业绩预喜公司共有8家，金洲管道、长盈精密、中电兴发等3家公司均预计2020年前三季度净利润同比翻番，南都电源、科威尔等2家公司2020年前三季度净利润也均有望继续增长，江苏索普、英威腾、ST八菱等3家公司报告期内业绩有望扭亏为盈。

“在政策的大力推进下，可以预见车企及相关产业链将加速布局，加快技术研发，形成规模效应，燃料电池车成本有望大幅下降，未来氢燃料电池车有望成为中重型商用车领域的霸主，市场规模超万亿元。”安爵资产董事长刘岩表示，“燃料电池汽车示范应用政策的出炉，标志着氢燃料电池车凭借燃料加注快、功率大、续航长的优点将成为市场新宠。氢燃料电池这两年发展迅速，各方面边际都在改善，基本面已经开始步入拐点，已完成从零到一的阶段，接下来产业技术深化研究和规模化发展值得期待。”

在业绩逐步改善的环境下，近期机构对燃料电池公司调研热情高涨，9月份以来共有10家相关上市公司获机构密集调研，汉钟精机、潍柴动力、航锦科技、惠程科技等4家公司月内均受到5家及以上机构扎堆调研，宗申动力、中金岭南、凯美特气、坚瑞沃能、中电兴发、鲍斯股份等6家公司也被机构走访调研。

受多重因素共振，9月份以来，燃料电池板块表现活跃，其整体上涨0.64%，板块表现强于大盘（沪指月内累计下跌3.57%），个股方面也有61只期间股价涨幅跑赢大盘。易事特期间累计涨幅居首，达到66.61%，长城汽车、坚瑞沃能、蠡湖股份、百利科技等4只概念股月内累计涨幅也均逾20%。

对于板块的后市机会，刘岩进一步表示，“从政策支撑倾斜的力度来看，一方面，在氢能禀赋优质、财政实力强地区有完善布局，具备自主核心技术的系统厂商将受益；另一方面，从产业需求规模来看，制氢、储运及加氢的企业将直接受益于需求端的增加，建议投资者从氢能源车整体产业链中认真研究，尤其是对具有创新科技进步的整车及供应链企业重点关注。”

“燃料电池属于新兴产业，建议关注在关键零部件上具备自主核心竞争力或者具有规模优势的区域产业集群龙头。”乾明资产高级研究员陈雯瑾对《证券日报》记者表示：“本次燃料电池汽车示范政策以国产化关键技术为核心，确定了产业集群化的推广方式，在应用场景划定、奖励标准、奖励幅度的制定上相对于之前单纯的整车补贴政策都更加成熟，从而提升关键零部件的国产化，本次政策对行业基本面是长期利好。”

表：9月份以来获机构调研的燃料电池概念股