中信建投：经济形势依然具有不确定性　耐心等待市场方向选择

6月的第一周以涨一横四的方式收尾，周一放量上涨收复短期向上趋势线，随后四天逐步缩量震荡，情绪持续回落，三大股指均不同程度地出现日线级别顶部结构雏形。若市场短期内不能形成有效攻击，后市逐步回落的概率较大。深证成指、创业板指90分钟级别沿着上升趋势线反复震荡，短期变盘点再度临近。因此，建议投资者保持理性的投资心态，短期以仓位控制+适当波段为主，耐心等待市场方向的选择。

总体来看，现阶段经济形势依然具有不确定性，在海外疫情影响短期内难以消除叠加中美博弈升级的背景下，抓六保，促六稳，注重经济增长效率和质量仍是全年工作重点，保持政策灵活非常重要。当前市场仍以震荡格局、结构性行情、反复轮动为主，投资者需学会在结构性中寻求均衡配置的投资机会，重点可关注以下两个方面：一、随着疫情逐步好转，前期被抑制的内需消费和投资需求将被大量释放，尤其是基建类投资力度明显加大，2020年政府工作报告就基建投资领域提出：重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设，政策支持优势明显；二、结合奋斗目标与经济恢复，大力发展科学前沿技术将有助于我国在关键核心技术上掌握发展主动权，从而推动国内经济的进一步企稳复苏。因此，即使科技板块短期内出现回调，依然看好其中长期成长属性，可重点关注自主可控、国产替代的主题投资机会。

国盛证券：A股仍将保持震荡向上的概率大

上周两市量价齐升，创业板块创出阶段新高，外围美股纳指也创新高，上证留下小幅缺口，成功站上年线，并连续3天经受市场考验。创业板更是强势，3月9日留下的缺口已经开始回补，本周仍有可能继续回补，市场除了技术面表现强势特征外，中美之间的博弈传递的信息对资本市场解读为有所缓和，市场相对乐观，前期极度担忧的情绪有所缓解，同时美股的连续上涨（美元流动性过剩）资产荒的节奏，给欧洲等其他市场迎来跟涨，疫情缓解市场信心有所修复。料在外围市场趋暖，国内复工复产持续推进情况，A股仍将保持震荡向上的概率大。

上周A股大幅反弹，前期外部压制因素解除后，风险偏好明显提升，海外市场在复工复产有序进行以及经济数据好于预期的推动下集体大涨。于此同时5月26日重启逆回购以来，央行已连续多次向市场投放流动性。此前两会也对“积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度”作出更为明确的部署。后续进一步的宽财政宽货币，以及新基建等结构性政策利好将持续释放。同时近期美元指数大幅下行可能不是短期现象，更大概率中期弱势美元将延续。廉价的美元结合低利率环境，全球市场正在走出疫情的冲击。一方面风险资产，以原油为代表的大宗商品价格得到支撑，企业信用风险扩散得到了控制；另一方面，过剩的美元流动性催生“资产荒”，全球多数权益市场走出V型反转走势。美元流动性过剩从而引起外资持续净流入，料未来一段时间仍将保持这个趋势。操作上，关注美元流动性过剩逻辑，外资资产配置板块的机会；关注走出疫情，复产复工基本面修复的民航、机场、旅游等板块的机会；关注科技产业驱动的消费电子、新能源汽车等为代表的成长方向的机会；关注新基建逆周期调节的政策向导产业，关注高ROE及金融改革中的券商、国企改革等政策驱动性行业。

东北证券：指数向上修复上方2950点附近缺口的可能性比较大

考虑到目前全球资产正在交易着“类复苏”的逻辑，股市震荡蓄势、略上行的可能性更大些。权重股的拉升有利于形成指数搭台、个股唱戏的反复轮动局面。

节奏上，即先看指数向上修复上方2950点附近缺口的可能性比较大，而后防范6月10日（美国时间）附近或之后全球股市可能存在的技术面共振回撤的风险。6月10日美联储议息会议，虽然市场预期美联储继续偏鸽派但是市场预期具有不可琢磨性，且该日期是本轮美股上涨的第55个交易日附近，在技术上可能会有一定的共振。从概率角度看，如果6月下跌则7-8月份大概率会上涨；反之，7-8月份的胜率偏中性些。因此，操作上，大跌则可大买，不跌则逢低适度布局、滚动操作、等待轮动上涨为基调，但不过分追涨，如反弹至上方缺口或上方且量能不足、新热点不突出的话，则可考虑谨慎些。

结构上，考虑到资金有拉升权重股、冲关形成指数搭台个股唱戏的思路，有利于低估值权重股的阶段性轮动；考虑到中概股集中回归H股、A股的潮流和新三板精选层、创业板注册制的推进，有利于科技主线的政策红利，故操作上，左侧布局一些低估值的金融、工程机械、资源股以及如消费电子、国家级各类基金参与的自主可控类科技股，审慎参与各类缺乏基本面和强逻辑的脉冲性的概念股的操作。