中信建投：弱市特征明显，未来大概率仍是震荡反复走势

行情走势上，三大股指周二全天单边上行，创业板指走势超预期，高位人气股一改颓势全线大涨。近期股指向下破位后缩量横盘整理，弱市特征明显，而周二普涨走势打破了市场下跌中继预期，未来大概率仍是震荡反复走势。同时，我们注意到普涨之下沪市延续缩量，而量能能否有效释放极大程度上决定了这波反弹的高度，再加上2850点附近压力较大，建议投资者把握反弹减仓机会，以稳健策略配置为主。

近期，北向资金不断流入A股市场，虽然上周五出现净流出，但资金流跟踪主要还是看趋势和连续性，外资加快对A股的投资布局，也侧面印证了A股市场具备中长期的投资机会。虽然阶段性而言，国内外仍具有较多不确定性因素扰动市场，但后市投资者对于国内经济、政策的预期都将逐步趋向一致，市场也将更加关注基本面，A股投资价值凸显。再结合　5　月22　日的政府工作报告中关于前沿技术的发展思路来看，大力发展科学前沿技术将有助于我国在关键核心技术上实现弯道超车，掌握发展主动权，推动国内经济的进一步企稳复苏。因此，我们建议投资者中短期内可以关注自主可控、国产替代的主题投资机会。此外，在宏观经济存在不确定因素影响市场风险偏好的背景下，有刚需支撑的偏防御类板块普遍受到市场资金的青睐，投资者未来可观察各行业从疫情中恢复的速度，重点关注农林牧渔、食品饮料等业绩确定性较高的板块。

国盛证券：量能仍保持较低水平，后市或仍以震荡为主

周二科技股再度强势上涨，创业板单边上扬近3%，市场近百股涨停，好像受中美贸易干扰的因素迅速降温，市场信心恢复，但是量能仍保持较低水平，市场对国内经济复苏、境外疫情控制及中美关系的缓和仍存在较大的不确定性。虽从估值的角度，很多板块处在较低的位置，存在较好的配置价值，但是短期的情绪影响仍在，结合历史情况，两会期间基本都是震荡为主，料这次仍难独善其身。市场在等待两会后更多的经济刺激政策，投资和消费领域重大事项带动经济的好转，实现今年的既定目标。操作上，短期仍从估值的角度投资，低估值的板块具备较高的安全边际，值得重点关注。1、地产：估值安全边际约为30%，严重低估，并且政策有边际放松的迹象，值得关注；2、保险：行业最新PEV为0.88，处于历史极端低位，值得关注；3、券商：估值安全边际很高，超过20%，值得关注；4、股息率高的机场、高速公路、电力、铁路运输、港口当前稳定型行业股息率和十年国债收益率的差值约为2.38%，相对历史水平处于高位，值得关注。

东北证券：后市大概率仍以震荡格局、结构行情、反复轮动为主

周二市场的上涨，一方面与全球股市有一定的联动，即港股反弹2%、亚太市场以及美股期指均在上涨，信息面看，与香港市场有关、也与市场对国内GDP不设目标但以保促稳、GDP或能在3%左右的预期的认同有关，因为，如果能够实现3%左右，意味着政策面仍将保持较友好的环境。另一方面，可以归因于存量博弈、震荡走势下，在2800点获得短线支撑所致。当然从情绪指标看，周一两市成交额不足5000亿元且融资盘买入额占A股成交比重跌破8%、仅为7.77%，基于情绪背离后的自身超跌反弹是随时可能会发生的。一般而言，存量资金、情绪博弈时，往往情绪极低时是短线买点、情绪极高时是短线卖点。

就后市而言，比较大的概率仍以震荡格局、结构行情、反复轮动为主。操作上，不悲不喜，倾向于大跌时回补些仓位、短线指数如反弹至20日均线上方时，适度的卖掉些。